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藥圈觀察局，最新觀察： ?

本文為共創(chuàng)內(nèi)容，作者： 2組

最新觀察，麗珠醫(yī)藥收購(gòu)越南上市公司Imexpharm Corporation（IMP）股權(quán)的交易，已獲得越南國(guó)家證券委員會(huì)的批復(fù)。

這樁總額高達(dá)15.87億元人民幣的收購(gòu)案，在越南監(jiān)管層面取得了決定性進(jìn)展。

此前2025年5月22日，健康元董事會(huì)審議通過(guò)收購(gòu)議案。同日，LIAN SGP與賣方SK、Sunrise及KBA簽署《框架協(xié)議》，擬以5.73萬(wàn)億越南盾（約合人民幣15.87億元）收購(gòu)其合計(jì)持有的IMP公司64.81%股份。

交易對(duì)價(jià)占麗珠集團(tuán)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.45%。

12月，因收購(gòu)比例觸發(fā)越南當(dāng)?shù)毓_(kāi)要約收購(gòu)規(guī)定，健康元董事會(huì)審議通過(guò)LIAN SGP向越南監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)公開(kāi)要約收購(gòu)的議案。

隨后于近日獲批。

標(biāo)的方越南IMP公司成立于1977年，是胡志明市證券交易所的上市公司，為越南本土領(lǐng)先的制藥企業(yè)之一，在2024年越南制藥行業(yè)信譽(yù)排名中位列第三。

IMP的核心產(chǎn)品線集中于抗生素和心腦血管藥物，其中抗生素產(chǎn)品占其營(yíng)收的76.1%。2024年，IMP實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.96億元，凈利潤(rùn)8883.02萬(wàn)元，毛利率和凈利率均優(yōu)于越南行業(yè)平均水平。

本次交易對(duì)價(jià)約為5.73萬(wàn)億越南盾，折合人民幣15.87億元，用以收購(gòu)IMP公司64.81%的股份。

以此計(jì)算，IMP公司100%股權(quán)的估值約為24.49億元人民幣。

收購(gòu)原因很好理解，國(guó)內(nèi)集采疊加內(nèi)卷，出海已是必選項(xiàng)。

而東盟十國(guó)擁有約6.7億人口，是一個(gè)快速增長(zhǎng)且潛力巨大的醫(yī)藥市場(chǎng)。通過(guò)控股IMP，麗珠集團(tuán)得以快速切入越南市場(chǎng)，并利用IMP已覆蓋越南全國(guó)80%以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)的銷售網(wǎng)絡(luò)，作為輻射整個(gè)東南亞的支點(diǎn)。

另外標(biāo)的公司IMP在抗生素和心腦血管藥物領(lǐng)域深耕多年，剛好和麗珠醫(yī)藥產(chǎn)品線互補(bǔ)。

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