獨(dú)角獸早知道 iponews

｜資訊撬動(dòng)新資本｜

兆威機(jī)電(02692.HK)今日成功在港交所主板上市，招商證券國際及Deutsche Bank為聯(lián)席保薦人。

按2024年收入計(jì)，兆威機(jī)電是中國最大的一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，是全球第四大一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品提供商(根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告)，市場份額分別為3.9%及1.4%。公司設(shè)計(jì)、制造微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品以及該等系統(tǒng)的配套部件，并主要向位于中國的客戶，其次向海外客戶出售該等產(chǎn)品及部件。公司的產(chǎn)品正賦能這些產(chǎn)業(yè)在精密度、效率和控制力方面實(shí)現(xiàn)全新突破。

本次兆威機(jī)電香港IPO引入基石投資者包括HHLRA、Mirae Asset Securities HK、Perseverance Asset Management、大成國際、廣發(fā)基金香港、Oakwise Growth Fund、Jump Trading、VVC Technology、FMF、太湖金谷、拓斯達(dá)環(huán)球(為拓斯達(dá)(300607.SZ)的全資附屬公司)、雙城資本及建投(海外)投資有限公司(就場外掉期而言)、恒邦及中國銀河國際投資有限公司(就恒邦場外掉期而言)、文盈投資、存然資本、何茂靈先生、羅杰先生、聯(lián)域集團(tuán)、民銀國際、霧凇、萬源資本。

今日開盤，兆威機(jī)電漲9.43%，報(bào)78.00港元/股，市值208.64億港元。

綜合 | 招股書 公司公告 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構(gòu)成任何交易建議

據(jù)招股書，按2024年收入計(jì)，兆威機(jī)電是中國最大的一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，是全球第四大一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品提供商（根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告），市場份額分別為3.9%及1.4%。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，全球一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)市場高度分散。公司設(shè)計(jì)、制造微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品以及該等系統(tǒng)的配套部件，并主要向位于中國的客戶，其次向海外客戶出售該等產(chǎn)品及部件。

產(chǎn)品類型方面，兆威機(jī)電提供微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、精密部件以及根據(jù)特定客戶需求定制的模具。

微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是向客戶提供的高度集成系統(tǒng)，通常包括：傳動(dòng)系統(tǒng)，這是向客戶提供的每種產(chǎn)品的功能核心；及微電機(jī)系統(tǒng)及/或電控系統(tǒng)，這是客戶就每種產(chǎn)品所要求的其他功能模塊。這三個(gè)功能系統(tǒng)組合成一個(gè)統(tǒng)一的系統(tǒng)，將電源提供的動(dòng)力轉(zhuǎn)換并傳輸?shù)綀?zhí)行器，從而實(shí)現(xiàn)包括動(dòng)力傳輸、控制、變速及轉(zhuǎn)向等關(guān)鍵功能。

精密部件是微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的關(guān)鍵支撐注塑件。該等精密部件在尺寸、形狀、復(fù)雜性及應(yīng)用場景方面具有極其多樣的產(chǎn)品形態(tài)，且非標(biāo)準(zhǔn)化。

兆威機(jī)電秉持發(fā)展理念，構(gòu)建了「傳動(dòng)系統(tǒng)+微電機(jī)系統(tǒng)+電控系統(tǒng)」的「1+1+1」協(xié)同創(chuàng)新戰(zhàn)略，以順應(yīng)數(shù)智化時(shí)代微型驅(qū)動(dòng)應(yīng)用對系統(tǒng)集成度、響應(yīng)速度和空間利用效率提出的極高要求。通過將三大系統(tǒng)深度融合，公司能夠在微小體積內(nèi)實(shí)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)控制，從而滿足精密、微型、智能等日益嚴(yán)苛的市場需求，持續(xù)推動(dòng)微型驅(qū)動(dòng)技術(shù)的發(fā)展。

截至2025年9月30日，兆威機(jī)電擁有405項(xiàng)相關(guān)專利，專利數(shù)量在中國一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)行業(yè)內(nèi)排名第一。公司主要面向智能汽車、消費(fèi)科技、醫(yī)療科技以及先進(jìn)工業(yè)制造、具身機(jī)器人等高增長行業(yè)提供應(yīng)用場景定制的一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品，在相關(guān)行業(yè)積累了深厚的技術(shù)能力與穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)。公司專注于這些行業(yè)，是因?yàn)樗鼈冋诮?jīng)歷以智能化、自動(dòng)化和微型化為特征的結(jié)構(gòu)性變革。

兆威機(jī)電所處行業(yè)正在快速發(fā)展。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)市場規(guī)模已由2020年的人民幣203億元增長至2024年的人民幣332億元，復(fù)合年增長率達(dá)13.0%；預(yù)計(jì)在產(chǎn)業(yè)升級與技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)下，該市場將于2029年達(dá)到人民幣726億元，2025年至2029年的復(fù)合年增長率將進(jìn)一步提升至17.3%。同時(shí)，一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)具有高度交叉學(xué)科屬性，對精度、客戶認(rèn)證要求及資本性研發(fā)投入要求較高。

自2001年成立以來，兆威機(jī)電始終堅(jiān)持「精密、微小、超薄」的技術(shù)發(fā)展路線，自2011年建立業(yè)務(wù)關(guān)系以來便進(jìn)入全球最大汽車零部件供應(yīng)商（根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告）的全球供應(yīng)鏈，在汽車電子領(lǐng)域確立了先發(fā)優(yōu)勢。

經(jīng)過數(shù)十年的技術(shù)積累，公司在注塑成型、粉末冶金、金屬粉末注射成型以及精密金屬加工等方面形成了關(guān)鍵性的工藝體系，并成功構(gòu)建了涵蓋模具設(shè)計(jì)、核心零部件制造到智能集成系統(tǒng)開發(fā)在內(nèi)的全鏈條能力。

公司通過「1+1+1」協(xié)同創(chuàng)新體系，深度融合傳動(dòng)系統(tǒng)、微電機(jī)系統(tǒng)和電控系統(tǒng)，在微小體積內(nèi)實(shí)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)控制。公司成功研發(fā)了中國最小的Φ3.4mm微型傳動(dòng)系統(tǒng)；公司是全球首家實(shí)現(xiàn)Φ6mm以下微型傳動(dòng)系統(tǒng)高質(zhì)、高效批量化生產(chǎn)的企業(yè)，處于國際領(lǐng)先地位；公司亦在Φ4mm無刷空心杯電機(jī)技術(shù)上取得了突破，且現(xiàn)在具備量產(chǎn)能力。

截至目前，兆威機(jī)電已推出三大平臺(tái)化自主品牌產(chǎn)品，即高性能伺服電機(jī)系列、滾筒電機(jī)及靈巧手。公司的高性能伺服電機(jī)系列具備強(qiáng)大的輸出能力、動(dòng)態(tài)性能及效能表現(xiàn)，可廣泛適用于包括高端消費(fèi)科技產(chǎn)品在內(nèi)的多種應(yīng)用場景。

公司的滾筒電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一款高度集成的電動(dòng)滾筒，將電機(jī)、齒輪箱及電控系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合于一體，結(jié)構(gòu)緊湊、效率高。其具備滿足客戶高峰期運(yùn)行需求的功率輸出；采用模塊化設(shè)計(jì)，便于裝配與維護(hù)；齒輪箱采用高強(qiáng)度材料制成，增強(qiáng)使用壽命與穩(wěn)定性；同時(shí)支持標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線，適配多種應(yīng)用場景。

而公司開發(fā)出高度集成的微型驅(qū)動(dòng)模塊，成功應(yīng)用于靈巧手產(chǎn)品，能夠精確模擬人類抓握和精細(xì)動(dòng)作控制。作為中國首家推出商業(yè)化高自由度靈巧手產(chǎn)品的企業(yè)，公司已與產(chǎn)業(yè)鏈上下游建立了合作伙伴關(guān)系，并正式開啟了全球商業(yè)化進(jìn)程。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，公司的靈巧手商業(yè)化進(jìn)程位居全球前列。

兆威機(jī)電戰(zhàn)略性聚焦于一系列正在經(jīng)歷智能化變革的新興行業(yè)或細(xì)分行業(yè)，專注于提供行業(yè)定制化的微型傳動(dòng)及驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品。這些重點(diǎn)行業(yè)包括智能汽車、消費(fèi)及醫(yī)療科技、先進(jìn)工業(yè)及智造、具身機(jī)器人等。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國智能汽車市場規(guī)模預(yù)計(jì)將由2025年的人民幣9,959億元增長至2029年的人民幣13,550億元，復(fù)合年增長率為8.0%。中國消費(fèi)科技市場預(yù)計(jì)將由2025年的人民幣19,788億元增長至2029年的人民幣25,456億元，復(fù)合年增長率為6.5%；中國醫(yī)療科技市場預(yù)計(jì)將由2025年的人民幣12,068億元增長至2029年的人民幣17,862億元，復(fù)合年增長率為10.3%；及中國先進(jìn)工業(yè)及智造市場預(yù)計(jì)將由2025年的人民幣42,496億元增長至2029年的人民幣76,945億元，復(fù)合年增長率為16.0%。

在往績記錄期間內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)了顯著的業(yè)務(wù)增長。兆威機(jī)電的收入主要來自提供一體化微型傳動(dòng)與驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品。2022年、2023年及2024年，公司的收入分別為11.53億元(人民幣，下同)、12.06億元及15.25億元。截至2025年9月30日止九個(gè)月，公司的收入由2024年同期的10.58億元增長至12.55億元。

特別是，公司已有選擇性地進(jìn)入部分海外市場，包括若干歐洲及北美洲國家，成功打入多家全球行業(yè)龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈體系，從而建立了全球化布局的先發(fā)優(yōu)勢與堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2022年、2023年、2024年、截至2024年9月30日止九個(gè)月及截至2025年9月30日止九個(gè)月，來自位于中國以外地區(qū)和國家的客戶收入分別占公司同期總收入的12.7%、13.0%、13.9%、16.1%及11.6%。

此外，2022年、2023年、2024年、截至2024年9月30日止九個(gè)月及截至2025年9月30日止九個(gè)月，兆威機(jī)電的凈利潤分別為1.51億元、1.80億元、2.25億元、1.59億元及1.82億元。

公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）由2022年的1.53億元增加至2023年的1.71億元及進(jìn)一步增加至2024年的2.31億元。公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）由截至2024年9月30日止九個(gè)月的1.61億元進(jìn)一步增加至截至2025年9月30日止九個(gè)月的2.06億元。

公司目前擬按以下用途及金額動(dòng)用全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額：約35.0%將用于在全球范圍進(jìn)行技術(shù)研發(fā)及擴(kuò)展公司的產(chǎn)品組合；約30.0%將用于在全球范圍擴(kuò)大公司的產(chǎn)能及提高生產(chǎn)效率；約15.0%用于有選擇地開展全球戰(zhàn)略合作、投資及并購；約10.0%將用于擴(kuò)大公司的全球服務(wù)及銷售網(wǎng)絡(luò)以及加大全球營銷力度；及約10.0%將用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

注：本文素材來源于互聯(lián)網(wǎng)公開渠道，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。內(nèi)容所述僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不作為指導(dǎo)依據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！

【公司回顧】

好文！別忘點(diǎn)“推薦”