近中東那邊很熱鬧，我僅僅當(dāng)看熱鬧沒事瞅瞅發(fā)生了啥，資產(chǎn)配置一點(diǎn)都沒動(dòng)，純看戲。

今天有個(gè)朋友提問美伊局勢(shì)怎么看，各類資產(chǎn)怎么看，我們面對(duì)各種突發(fā)事件應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。

回答這個(gè)問題，應(yīng)該從“摸口袋游戲”的規(guī)則講起，這個(gè)規(guī)則是所有參與投資的人都應(yīng)該了解的基礎(chǔ)知識(shí)。

01

“摸口袋游戲”的規(guī)則

所有的大類資產(chǎn)長(zhǎng)期收益率都是通脹和生息，價(jià)格以通脹和生息為中樞上下波動(dòng)。如果你在期間僅持有不進(jìn)行任何交易，你就可以獲得長(zhǎng)期通脹和生息的收益。

就像你買個(gè)股票持有不動(dòng)，長(zhǎng)期就能獲得通脹與公司盈利帶來的收益。

如果你在這個(gè)過程中進(jìn)行買賣操作，就可能給你帶來額外的盈利和損失。

而全市場(chǎng)所有投資者在這只股票上的買賣操作，相對(duì)股票漲跌而言，是個(gè)零和游戲。有人高拋低吸多賺了錢，有人高買低賣少賺了錢甚至虧了錢。

如果一只股票10年內(nèi)漲了100%，所有人收益的平均值就是100%。

如果有人在這只股票上賺到了200%，就說明有人賺的少于100%。如果有人在這只股票上只賺到10%，也就說明有人賺到了超過100%。

這個(gè)零和游戲，我們叫它“摸口袋游戲”。這些買賣行為，都是有人希望從別人口袋里面摸錢出來，大家相互買賣交易并沒有產(chǎn)生價(jià)值，只是在轉(zhuǎn)移價(jià)值，錢在大家口袋里相互轉(zhuǎn)移。

黃金、原油、A股、港股、美股、A債、美債、各種外匯，皆是如此。

你可以只持有，不做交易，買完一躺，就可以獲得這個(gè)資產(chǎn)由通脹和生息帶來的長(zhǎng)期收益（商品沒生息，長(zhǎng)期就是個(gè)通脹）。

你也可以在持有的過程中努力的交易，試圖把錢從別人口袋里面摸出來。

只要你努力交易，試圖把錢從別人口袋里摸出來，就存在被別人摸口袋的風(fēng)險(xiǎn)。

只要你不參與交易，僅僅持有，就不會(huì)被別人摸口袋，也不會(huì)從別人口袋里面摸錢出來。

02

誰是鐮刀，誰是韭菜？

當(dāng)你買入的時(shí)候，就會(huì)有對(duì)應(yīng)的交易對(duì)手賣出，反之亦然。每一次交易，每一次籌碼轉(zhuǎn)手，都是買賣雙方互道XX。

你和你的交易對(duì)手，誰判斷的更準(zhǔn)確？摸口袋游戲里，有鐮刀，有韭菜。

有的人天天收割別人，有的人入場(chǎng)就被割。如果你不是鐮刀，那你大概率就是那根韭菜。

會(huì)被別人收割，被別人從口袋里面摸走錢，最終少賺錢或者虧錢。

如何判斷自己是鐮刀還是韭菜？那就看自己相對(duì)交易對(duì)手是否有足夠多的優(yōu)勢(shì)。

投資的世界里優(yōu)勢(shì)無非就三樣，數(shù)據(jù)量、數(shù)據(jù)質(zhì)量、分析框架。

比如你想分析美伊沖突對(duì)石油價(jià)格的影響，你能否比其它人掌握更多的數(shù)據(jù)？

沖突的強(qiáng)度如何，各方軍事行動(dòng)進(jìn)展如何？

航道的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是否了解，霍爾木茲海峽日均油輪通行量、船舶掉頭數(shù)量、等待數(shù)量是多少。伊朗石油具體產(chǎn)量、主要買家的進(jìn)口量、裝船數(shù)據(jù)。

其它石油生產(chǎn)國的情況如何，產(chǎn)量配額、實(shí)際產(chǎn)量、有效閑置產(chǎn)能分別是多少，非OPEC產(chǎn)油國的增長(zhǎng)潛力如何。

商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)如何，全球原油供需缺口、需求增速、煉廠開工率如何？下游行業(yè)目前是什么情況，具體數(shù)據(jù)有沒有？

收集完上述基本面數(shù)據(jù)，最終決定石油價(jià)格的還是買賣雙方的力量。

市場(chǎng)上各方資金是怎么考慮的？下一步計(jì)劃是什么？

上面是有可能收集到的數(shù)據(jù)，還有大量極難收集到的數(shù)據(jù)。

懂王是怎么想的，要全面擴(kuò)大戰(zhàn)爭(zhēng)還是打兩下就算了？伊朗是要戰(zhàn)還是要跪，是不是直接投降了？各方勢(shì)力都是怎么想的？

分析石油價(jià)格的時(shí)候，你有沒有全面收集各種數(shù)據(jù)？還是就憑一句“打仗了，所以原油會(huì)一直漲”就做了買入的動(dòng)作？

上面說的是數(shù)據(jù)量，我們?cè)僬f說數(shù)據(jù)質(zhì)量。你的數(shù)據(jù)從哪來的？?jī)?nèi)網(wǎng)新聞還是抖音自媒體？外網(wǎng)有沒有翻出去看看？看到的小道消息準(zhǔn)不準(zhǔn)確？網(wǎng)上這么多謠言分不分得清？

當(dāng)你想在石油價(jià)格上摸別人的口袋，和你一起玩互摸口袋游戲的人都是誰？各大主權(quán)政府、產(chǎn)業(yè)巨頭、金融機(jī)構(gòu)。

無論是數(shù)據(jù)量，還是數(shù)據(jù)質(zhì)量，我們絕大部分人都處于絕對(duì)的劣勢(shì)。

就算你分析框架非常厲害，巧婦難為無米之炊，你分析的原材料都是有問題的，怎么會(huì)得出正確的結(jié)論呢？

更何況，絕大部分人連一個(gè)系統(tǒng)性的分析框架都沒有。那你憑什么認(rèn)為你可以從別人口袋里摸出錢來？

這個(gè)市場(chǎng)是誰是鐮刀我不知道，我知道大部分人進(jìn)去就是韭菜。就算你偶爾賺到錢，那也是運(yùn)氣，長(zhǎng)期還是會(huì)虧錢的。

所以，這個(gè)摸口袋游戲，不參與就好了嘛。不參與，就不會(huì)變成那根韭菜，就不會(huì)被別人摸口袋。

03

如何應(yīng)對(duì)？

回到最初的問題，我們的資產(chǎn)配置如何應(yīng)對(duì)各種突發(fā)政治事件？

不用管這些各種突發(fā)政治事件，不參與這些處于絕對(duì)劣勢(shì)的摸口袋游戲。

做好資產(chǎn)配置不動(dòng)，波動(dòng)太大了你就做做再平衡，就可以了。這樣做你可能不會(huì)躲過某些資產(chǎn)的下跌，也可能錯(cuò)過某些資產(chǎn)的上漲。

你也不會(huì)去給別人送韭菜。這些波動(dòng)，只是正常波動(dòng)，忽略就好了。

你想躲過一次大跌，結(jié)果很可能是錯(cuò)過一次大漲。

你想去抓一波大漲，結(jié)果很可能是高位站崗。

你躺著不動(dòng)，隨著通脹和生息，資產(chǎn)價(jià)格長(zhǎng)期都是曲折向上的。

除非你在這個(gè)摸口袋游戲中具有明顯優(yōu)勢(shì)，清晰的知道誰是你的韭菜，誰是你的超額來源，對(duì)未來的走勢(shì)有十足的把握，或是對(duì)操作的勝率和賠率有清晰的認(rèn)知。

否則，躺著做資產(chǎn)配置，沒事再來點(diǎn)再平衡，是最靠譜的。

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