金融投資網(wǎng)記者 林珂

處在周期下行中的養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注，每個(gè)月發(fā)布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)則是觀察市場(chǎng)周期變化的重要節(jié)點(diǎn)。

就四川養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)看，新希望最新發(fā)布了2月生豬養(yǎng)殖經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司2026年2月銷售商品豬98.22萬(wàn)頭，環(huán)比下滑12.44%，同比增長(zhǎng)19.97%。商品豬銷售收入13.27億元，環(huán)比下滑18.49%，同比下滑7.42%。商品豬銷售均價(jià)11.45元/公斤，環(huán)比下滑8.25%，同比下滑21.79%。

新希望2月銷售情況簡(jiǎn)報(bào)

從新希望披露的最新數(shù)據(jù)不難看出，除銷量同比數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定增長(zhǎng)外，其余同環(huán)比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度下滑。而新希望的最新銷售情況，只是養(yǎng)殖行業(yè)的一個(gè)縮影。

從行業(yè)龍頭來(lái)看，牧原股份最新披露的銷售數(shù)據(jù)顯示，2026年2月公司銷售商品豬460.3萬(wàn)頭，同比下滑0.77%；商品豬銷售均價(jià)11.59元/公斤，同比下滑18.72%；商品豬銷售收入64.05億元，同比下滑23.98%。

溫氏股份情況也大致相當(dāng)。公司2026年2月銷售肉豬269.7萬(wàn)頭，收入39.56億元，毛豬銷售均價(jià)11.62元/公斤，環(huán)比變動(dòng)幅度分別為-9%、-15.79%、-8.86%，同比變動(dòng)幅度分別為3.8%、-15.58%、-22.33%。

對(duì)于處在周期向下的養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)備受關(guān)注。從行業(yè)分析師的觀點(diǎn)來(lái)看，短期豬價(jià)仍有下行的可能。但隨著豬價(jià)拐點(diǎn)的到來(lái)，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)率先改善。

"從供給端來(lái)看，2月份預(yù)計(jì)出欄總量略有增加，整體仍有供給增量支撐，預(yù)計(jì)春節(jié)后生豬價(jià)格仍有下探空間。"國(guó)金證券分析師指出，從短期來(lái)看，生豬價(jià)格仍有下降空間。近期行業(yè)產(chǎn)能在政策調(diào)控和供給壓力下已經(jīng)有所減少，同時(shí)行業(yè)價(jià)格已經(jīng)跌破完全成本線，預(yù)計(jì)整體虧損下行業(yè)產(chǎn)能去化，目前板塊景氣度底部企穩(wěn)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，生豬養(yǎng)殖行業(yè)依舊有較為優(yōu)秀的中樞利潤(rùn)，頭部企業(yè)有充足的超額利潤(rùn)釋放。

東方證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期過(guò)于悲觀，主要由于忽略了前期庫(kù)存去化對(duì)豬價(jià)的壓力。隨著庫(kù)存回補(bǔ)，二季度豬價(jià)拐點(diǎn)將現(xiàn)，豬價(jià)的反彈將帶動(dòng)全年豬價(jià)市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)。從產(chǎn)能周期的視角看，供應(yīng)量峰值已過(guò)，豬價(jià)有望開(kāi)啟逐步上行?？傮w而言，看好生豬養(yǎng)殖板塊，淡季底部?jī)r(jià)格確認(rèn)后，悲觀預(yù)期有望逐步扭轉(zhuǎn)?？春?026年豬價(jià)表現(xiàn)，成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的企業(yè)有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)提升。