跌麻了。

今天市場暴跌的原因，是油價暴漲。

這里面的邏輯是這樣的。

油價暴漲會提振美國通脹，進(jìn)而降低美聯(lián)儲進(jìn)一步降息的概率，理論上利空全球市場幾乎所有標(biāo)的。

另外，整個亞洲即是全球AI硬件的核心產(chǎn)地，又都是缺油國（地區(qū)）。所以霍爾木茲海峽被封鎖，也會影響全球AI的產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定。

所以萬變不離其宗，現(xiàn)在市場說一千道一萬，最終還是要看戰(zhàn)爭局勢如何發(fā)展，霍爾木茲海峽被封鎖多久。

這一點(diǎn)，恐怕沒有人能預(yù)測的絕對正確。

哪怕是世界第一分析師、K線繪制者唐納德特朗普，這次未必都能說得準(zhǔn)。

畢竟，戰(zhàn)爭的開始可以由他一言而決，但戰(zhàn)爭的結(jié)束恐怕得多方妥協(xié)。

那我會覺得，這個時候更應(yīng)該去關(guān)注一些被恐慌市場錯殺的標(biāo)的，以及美伊戰(zhàn)爭無法改變的板塊。

我認(rèn)為第一個被錯殺的板塊，是化工。

自戰(zhàn)爭開始以來，化工ETF沒怎么跌，但也沒怎么漲。

但化工品的期貨價格，已經(jīng)漲上了天。

那現(xiàn)在市場有分歧的地方是，化工品價格暴漲的這部分成本，到底是由化工公司吃進(jìn)，還是能傳導(dǎo)至下游，由下游吃進(jìn)。

我個人會認(rèn)為，這部分成本可以被傳到到下游。再疊加化工本身就不貴的估值，化工板塊的確定性還挺高的。

這塊，也是我場內(nèi)ETF實(shí)盤占比最高的一塊。

第二個可以關(guān)注的板塊，是AI。

AI是人類文明級別的革命，算力即國力將是未來十年大國角力的核心。

不論美伊戰(zhàn)爭打成什么樣，都不會動搖中美大力發(fā)展AI的決心。

說到底，你不能只在漲的時候才相信那些宏大敘事。

那我個人找的標(biāo)的，是滬港深云計算ETF和半導(dǎo)體設(shè)備ETF。

滬港深云計算，主要是中際旭創(chuàng)+新易盛+騰訊+阿里，業(yè)績確定性高，估值便宜。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF，則看的是國產(chǎn)算力擴(kuò)產(chǎn)的邏輯。不論美伊怎么打，國產(chǎn)算力擴(kuò)產(chǎn)都是不會動搖的國策。

第三個可以關(guān)注的板塊，是刺激經(jīng)濟(jì)的抓手。

具體是，就是工程機(jī)械ETF和電網(wǎng)設(shè)備ETF。

這兩塊既有經(jīng)濟(jì)刺激邏輯，又有出海邏輯。美伊戰(zhàn)爭對其并不構(gòu)成利空。

這里頭，電網(wǎng)設(shè)備基本沒怎么跌。

1、我仍然認(rèn)為美伊戰(zhàn)爭不會打太久。特朗普有中期選舉的壓力（MAGA非常反戰(zhàn)），而伊朗也不太可能長期封鎖霍爾木茲海峽。畢竟它自己的經(jīng)濟(jì)壓力現(xiàn)在是全球最大的。但，現(xiàn)在全球機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，即便美伊迅速停戰(zhàn)，原油價格也回不去了。

即，原來原油價格是60美元，現(xiàn)在打仗漲到了110美元。未來停戰(zhàn) ，可能油價也只會回落到80美元而非原來的60美元。

那這依舊是利空美聯(lián)儲降息。

2 、周末“養(yǎng)龍蝦”火了。所謂養(yǎng)龍蝦就是部署AI Agent，讓AI給你當(dāng)小助手 。那這直接利好的當(dāng)然還是算力。說到底，AI行業(yè)所有的發(fā)展，最后都會落到算力不足上。所以只要AI產(chǎn)業(yè)沒有證偽，那算力就永遠(yuǎn)不足。

我年初的時候就說了，AIDC、國產(chǎn)算力擴(kuò)產(chǎn)，會是我認(rèn)為的26年A股主線。

另外，你可能看到一些互聯(lián)網(wǎng)大廠在免費(fèi)幫人部署龍蝦。它們沒這么好心，它們的目的是為了讓你用它們的云服務(wù)。所以，理論上“養(yǎng)龍蝦”這事也利好互聯(lián)網(wǎng)，但利好程度非常有限。

3、有消息說，有部分G7國家宣布將釋放緊急石油儲備，油價下午出現(xiàn)了明顯跳水。

這里提醒大家不要對此消息太樂觀，這對于油價的長期走勢很可能幾無影響。

原因很簡單，只要霍爾木茲海峽仍在禁運(yùn)，那原油短期供不應(yīng)求的態(tài)勢就很難被逆轉(zhuǎn)。G7釋放的戰(zhàn)略石油儲備也就是杯水車薪。

更重要的是，這里其實(shí)也存在囚徒困境。理論上的最優(yōu)解是大家都釋放戰(zhàn)略儲備把油價打下來，但實(shí)際上的最優(yōu)解是別人釋放戰(zhàn)略儲備，我自個兒握緊自家的儲備。這樣當(dāng)別人把原油戰(zhàn)略儲備釋放完之后，我手上的原油就更值錢了。

所以，你很難指望G7國家真的大量釋放原油戰(zhàn)略儲備，何況本來就沒多少。

那解讀這條消息， 核心還是想提醒大家，現(xiàn)在市場的重點(diǎn)就是霍爾木茲海峽何時能解封，其他都是浮云。

4 、現(xiàn)在已經(jīng)快到3月中旬了，而3月底4月初特朗普就要訪華了。目前看，特朗普在伊朗干得很糟，本就岌岌可危的中期選舉更加雪上加霜。

這樣看，中美達(dá)成一些協(xié)議的概率提高，至少關(guān)稅問題大概率會繼續(xù)擱置。對A股整體都是利好。

5 、上周四買入了證券ETF做博短線。周五漲了2%不到，沒賣。原因是當(dāng)時我傾向于周末會有戰(zhàn)爭迅速結(jié)束的利好。然而事與愿違，周末消息整體偏空，今天證券ETF不漲反跌。最后虧損約0.7%賣出，博短線失敗。

還是那句話，現(xiàn)在戰(zhàn)爭進(jìn)展是市場影響最大的變量，一切的操作、觀點(diǎn)都離不開對戰(zhàn)爭的判斷。那這個時候就是個人為個人的認(rèn)知買單的時候。如果對戰(zhàn)爭前景感到模糊，那么在標(biāo)的上持有可以對沖的標(biāo)的，同時把倉位控制在一個進(jìn)退自如的水平。

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