作者 | kyle 吳說區(qū)塊鏈

編輯 | 貓弟 吳說區(qū)塊鏈

邊會腰斬

先說最直接的數(shù)據(jù)：今年的邊會數(shù)量明顯腰斬。從 Luma 上可以統(tǒng)計(jì)得出，相比 2025 年高達(dá) 668 場的邊會，今年會期（2026/2/18–2026/2/21）的邊會數(shù)量僅為 215 場左右，跌幅 68%。

這背后有幾個(gè)原因。一方面是行業(yè)周期本身；另一方面，大會時(shí)間點(diǎn)靠近農(nóng)歷新年，對亞洲項(xiàng)目方和參會者來說并不友好；再加上一些外部活動(dòng)也在分流行業(yè)注意力，比如海湖莊園 WLFI Forum，也吸走了一部分 OG 和核心從業(yè)者。

所以，參會者仍然能感受到 ETH Denver 有不少北美 Web3 人聚在一起，但從美國境外過來的人明顯少了非常多，整個(gè)大會的外溢影響力弱了。

從具體生態(tài)的活躍度看，也能感覺到行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)更講效率、節(jié)約成本的階段。

Monad 和 X Layer 的存在感比較強(qiáng)，前者主辦了三場活動(dòng)，后者贊助了主舞臺（但團(tuán)隊(duì)只參加了第一天展會）；Aptos、Sui 也有一定露出；Solana 只有一場主辦活動(dòng)，規(guī)模小但質(zhì)量不錯(cuò)。整體上看，不少公鏈生態(tài)明顯不再追求過往多鋪活動(dòng)、刷滿存在感的打法，而是只保留少量 Side Event，辦一兩個(gè)活動(dòng)意思一下，講究起了性價(jià)比。

AI 無處不在

這次最大的變化之一，就是 AI 幾乎無處不在。

除了主舞臺以外，這次 ETH Denver 還把主會場拆成五個(gè)舞臺?—?— ETHERSpace（應(yīng)用與用戶所有權(quán)）、Devtopia（基礎(chǔ)設(shè)施與開發(fā)者工具）、New France Village（金融 / 合規(guī) / 機(jī)構(gòu)化）、Futurllama（AI / DePIN 等前沿趨勢）、Prosperia（隱私、公共品與社區(qū)）。三天逛展體會下來，F(xiàn)uturllama 的人流量最大。

主會場里還有針對近期大火的“龍蝦” OpenClaw 的 Claws Out Summit，也有面向 AI 項(xiàng)目 Founder 的小型路演；場外像 Sentient 主辦的、以 AI 為主題的 Open AGI Summit，規(guī)模和人流密度甚至比一些主會場區(qū)域還高。這屆 ETH Denver 的氣質(zhì)已經(jīng)不太像傳統(tǒng)意義上的加密行業(yè)會議，反而更像 AI × Crypto 的混展。

甚至連參展項(xiàng)目形態(tài)也發(fā)生了變化。在逛展時(shí)看到機(jī)器人、機(jī)械臂的時(shí)候，會有一種“我是不是走到了 CES”的錯(cuò)覺。PrismaX、Gensyn 等一些主打具身智能的項(xiàng)目方擁有了獨(dú)立展位。此外，很多項(xiàng)目雖然還帶著 Web3 標(biāo)簽，但其核心敘事已經(jīng)不是過去那種單純圍繞公鏈、DeFi、錢包基礎(chǔ)設(shè)施展開，而是在往 agent、chatbot 等這些更貼近 AI 產(chǎn)品應(yīng)用層的方向走。

一位交易所戰(zhàn)略經(jīng)理表示，他參加這次大會，關(guān)注的都不是很成熟的項(xiàng)目，而是非常早期、甚至只是剛有雛形的方向。關(guān)于 AI + Crypto，他重點(diǎn)看的不是項(xiàng)目有沒有立刻跑出收入，而是 AI 和 Crypto 結(jié)合后，是否會出現(xiàn)新的生產(chǎn)關(guān)系、新的分發(fā)方式、新的工作流和新的鏈上協(xié)作機(jī)制。

他還向我分享了當(dāng)前他們公司高層的一個(gè)內(nèi)部戰(zhàn)略判斷：大家已經(jīng)默認(rèn) AI 會帶來巨大的生產(chǎn)力提升，但在 Web3 領(lǐng)域內(nèi)真正值得做投入的，并非所謂的大模型，而是重點(diǎn)看 AI 技術(shù)能否被嵌入交易所內(nèi)部，提升當(dāng)前的產(chǎn)品體驗(yàn)。目前他們正在開發(fā)內(nèi)嵌在交易所的大語言模型，針對實(shí)時(shí)市場新聞給出交易推薦，并在聊天框內(nèi)直接進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的交易。

ETH Denver 依然是 Builder 導(dǎo)向

盡管 AI 成為了最熱話題，但 ETH Denver 沒變的一點(diǎn)是：它依然是 Builder 導(dǎo)向最強(qiáng)的 Crypto 大會之一。

這點(diǎn)從議程安排就能看出來。最后一天除了閉幕式，展會的時(shí)間全給了黑客松和 Builder Workshop，Base 等公鏈展會期間的邊會也都在圍繞開發(fā)者組織。

值得一提的是，Base 在會期還展示了一個(gè)叫 Braindate 的小產(chǎn)品。Base 專門在它的展區(qū)劃出一塊區(qū)域供大家社交聊天。但與傳統(tǒng)閑聊區(qū)不同的是，你可以在 Braindate 上加入一些你覺得有意思的局，或者創(chuàng)建一個(gè)局，招徠志氣相投的伙伴來聊聊。

在會場內(nèi)更能明顯感受到這種氣質(zhì)：相比討論行情，來 ETH Denver 的人更多還是在聊“你最近在 build 什么”。特別是學(xué)生 builder，他們更在意的是“這個(gè)東西能不能做出來”“這個(gè)產(chǎn)品有沒有意思”，而不是短期市場波動(dòng)。也正因?yàn)槿绱耍珽TH Denver 雖然整體規(guī)模收縮，但它并沒有完全變成一個(gè)只講敘事、不談產(chǎn)品的務(wù)虛大會。至少在這里，真正的 builder 依然是核心。

最能體現(xiàn)這種氣質(zhì)的，仍然是它的黑客松 BUIDLathon，而這屆 BUIDLathon 有一個(gè)很明顯的變化：整體賽制設(shè)計(jì)更前置了。

根據(jù)參賽者的反饋，BUIDLathon 加入了 Online Hacking 線上開發(fā)階段，具體選題會提前一周告訴大家，不再是傳統(tǒng)意義上“人到了現(xiàn)場再開干”的節(jié)奏。

這其實(shí)是一種挺有意思的創(chuàng)新。它更符合現(xiàn)在很多 builder 的現(xiàn)實(shí)工作方式，也更容易提高項(xiàng)目完成度。但與此同時(shí)，也意味著 in-person 在場交流的時(shí)間更短了，從去年的 8 天折半到了 4 天，很多準(zhǔn)備工作必須提前完成。線下不再是 build 的起點(diǎn)，而更像是項(xiàng)目最后集中收尾。

賽制變化反映的可能只是主辦方組織方式偏好的變化，那么獎(jiǎng)金池的變化，殘酷地展現(xiàn)了行業(yè)所處的周期。

采訪了多名參賽者后，他們都抱怨，今年 sponsor 的數(shù)量和出手力度相比往屆差距都很大。去年總獎(jiǎng)金池高達(dá) 103 萬美元，而今年則縮到了 13.2 萬美元。Sponsor 的預(yù)算更集中，也更偏向他們最關(guān)心的方向：AI。

有參賽者提到，黑客松某個(gè)冠軍項(xiàng)目的噱頭是“AI 女友”。用戶可以用加密貨幣給 AI 女友打賞，通過更頻繁的打賞互動(dòng)，建立起某種行為激勵(lì)機(jī)制，從而拉近“兩人”的關(guān)系。這個(gè)打賞機(jī)制聽起來頗像玩梗，但這個(gè)項(xiàng)目的獲獎(jiǎng)也很說明問題：賽事評審不再局限于從錢包、結(jié)算等強(qiáng) Web3 場景去看待 AI + Crypto 的結(jié)合，他們更希望看到項(xiàng)目去勾勒出更接近普通、大眾用戶的使用場景。

我還采訪了一位參加黑客松、并拿下 Base 贊助獎(jiǎng)金第三名的參賽者 Justin。他做的項(xiàng)目是一個(gè)面向 AI agent 廣告變現(xiàn)的開放協(xié)議。

這個(gè)項(xiàng)目背后的判斷是：未來許多免費(fèi)開放給大眾使用的 AI 產(chǎn)品，可能需要通過廣告而不是訂閱來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)變現(xiàn)。廣告主為推廣任務(wù)付費(fèi)，AI agent 根據(jù)用戶上下文分發(fā)推薦、推動(dòng)轉(zhuǎn)化，并在任務(wù)完成后獲得收益。

但其中最大的難點(diǎn)在于：如何證明 AI 真的完成了廣告任務(wù)。

Justin 的方案是引入鏈上 validator，對廣告結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。在這次黑客松 demo 里，他主要驗(yàn)證的是鏈上購買等可驗(yàn)證行為：只有當(dāng)相關(guān)交付結(jié)果被 validator 確認(rèn)為真實(shí)發(fā)生后，協(xié)議才會觸發(fā)結(jié)算，廣告主的預(yù)算才會真正支付給完成任務(wù)的 agent。從這個(gè)意義上說，這個(gè)項(xiàng)目不只是一個(gè)“AI 接廣告”的產(chǎn)品，而是在嘗試為未來 AI-native 廣告市場搭建驗(yàn)證與結(jié)算的基礎(chǔ)設(shè)施。

這次黑客松還有一個(gè)值得提的點(diǎn)：參與群體很多樣。

現(xiàn)場既有大學(xué)生群體，也有 senior builder；既有經(jīng)驗(yàn)很深、對行業(yè)理解很成熟的人，也有做法很新、很有趣的創(chuàng)作者。參賽項(xiàng)目中除了 AI、DeFi 相關(guān)方向，也還有一些比較有意思的 GameFi 項(xiàng)目。

ETH Denver 的黑客松沒有變成一個(gè)只屬于 crypto 圈地自萌的游戲。還是可以感受到很多新人進(jìn)來，而他們不一定背著一定要做傳統(tǒng) crypto 使用場景相關(guān)項(xiàng)目的包袱，反而更愿意把 AI、游戲、廣告、社交等場景自然地跟鏈上技術(shù)拼在一起。

略顯草臺的評審流程

當(dāng)然，這屆黑客松遠(yuǎn)稱不上完美，評審流程就顯得有些“草臺班子”。

參賽者反饋，評審流程分為 main track 和 sponsor track。main track 這邊相對清楚：上午九點(diǎn)開始排隊(duì)，通常面對 2 到 3 個(gè)評委，整個(gè) pitch 和展示過程不會特別緊張。但問題在于，展示時(shí)間只有五分鐘，這意味著評審天然更偏向那些能夠在極短時(shí)間內(nèi)把項(xiàng)目說明白、demo 清楚的團(tuán)隊(duì)。在時(shí)間限制下，笑點(diǎn)和記憶點(diǎn)足夠強(qiáng)，往往比技術(shù)上打磨好更重要，甚至有 bug 都不影響得獎(jiǎng)。

講完 main track 之后，團(tuán)隊(duì)還要繼續(xù)去 sponsor track，找如 Base 等 sponsor 再講一遍項(xiàng)目。這個(gè)階段相對就混亂一些，先來后到的次序管理不夠清晰，也更考驗(yàn)團(tuán)隊(duì)的臨場判斷和執(zhí)行。

預(yù)測市場

除了 AI 之外，這次大會里另一個(gè)讓我覺得值得單獨(dú)提的主題，是預(yù)測市場。

我在 Monad 主辦的 Frontier Markets 里聽到嘉賓分享的幾個(gè)討論重點(diǎn)，印象很深。首先，他們認(rèn)為預(yù)測市場最大的壁壘仍然是流動(dòng)性。其次，由于每個(gè)盤都有結(jié)束時(shí)間，流動(dòng)性會不斷遷移，很難像永續(xù)合約那樣長期沉淀下來。再者，長尾市場如何吸引流動(dòng)性提供者，目前看依然是個(gè)很難解決的問題。

與此同時(shí)，預(yù)測市場和傳統(tǒng)交易也有明顯區(qū)別。傳統(tǒng)交易更多是漸進(jìn)波動(dòng)，但預(yù)測市場往往可能在某一時(shí)點(diǎn)迅速歸零，這使得杠桿設(shè)計(jì)、做市策略和風(fēng)險(xiǎn)管理都變得更復(fù)雜，也讓很多傳統(tǒng)大型做市商對是否入場保持猶豫。

不過，預(yù)測市場也有自己的特殊性：很多熱門盤會自然涌現(xiàn)出以散戶為主體的流動(dòng)性提供者。換句話說，這個(gè)賽道的關(guān)鍵未必只是“再做一個(gè)預(yù)測平臺”，而是誰能持續(xù)創(chuàng)造出足夠吸引散戶參與的盤口，并圍繞這些盤口重新組織流動(dòng)性和提升用戶體驗(yàn)。

加密的韌性

如果要為這屆 ETH Denver 下一個(gè)結(jié)語，我會說：它是行業(yè)經(jīng)歷熊市、處于過渡階段時(shí)的眾生相。這不是一個(gè)熱點(diǎn)明確、大家圍繞流行敘事迅速跟風(fēng)行動(dòng)的階段?？簥^感少了，幣圈熱度少了，所謂“經(jīng)濟(jì)上行期的美”也少了。但與此同時(shí)，現(xiàn)場仍然有一批 builder 在認(rèn)真摸索，一些投資人仍然在看極早期方向頗具潛力的項(xiàng)目，一些項(xiàng)目雖然還不完美、還有 bug，卻已經(jīng)開始顯露出下一階段幣圈可行的商業(yè)模型與輪廓。