Capitalight Research研究主管香特爾·席文明確指出，全球經(jīng)濟不確定性正以前所未有的速度上升，這為黃金價格在未來5至7年內(nèi)達到1萬美元提供了堅實基礎(chǔ)。她表示，以黃金當(dāng)前的上漲趨勢，如果這一動能得以延續(xù)，到2029年黃金價格觸及1萬美元將不再是難以想象的場景。

全球正邁入地緣政治緊張與碎片化的長期新階段，中東沖突、亞洲地緣博弈及去全球化趨勢交織，令全球環(huán)境不確定性持續(xù)攀升。各國政府間信任難以短期修復(fù)，區(qū)域經(jīng)濟集團與戰(zhàn)略聯(lián)盟成為更多國家的選擇，全球不信任感正持續(xù)加劇。

在地緣風(fēng)險、債務(wù)膨脹與政治極化的疊加效應(yīng)下，黃金獲得堅實支撐。黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，持續(xù)從這種宏觀不確定性中獲益，成為對沖體系風(fēng)險的核心標(biāo)的。

值得關(guān)注的是，金價走高使普通投資者入場門檻上升，白銀迎來更多散戶參與機會。因金價昂貴被阻隔的投資者，多將白銀視為更易負擔(dān)的保值資產(chǎn)入口，這也為貴金屬市場注入了新的參與活力。

這一邏輯印證了當(dāng)前全球資產(chǎn)配置的核心趨勢：在秩序重構(gòu)與信任弱化周期中，實物資產(chǎn)的稀缺性與穩(wěn)定性重新成為資金追逐的核心，而黃金與白銀的價值邏輯，正持續(xù)凸顯。

期貨公司觀點

廣發(fā)期貨：

當(dāng)前市場仍將進一步對特朗普關(guān)稅的影響進行計價，盡管投資性質(zhì)的金銀進口關(guān)稅被豁免，但政策本身對美元資產(chǎn)沖擊下美元指數(shù)應(yīng)聲回落，近期金銀 ETF 持倉有所回升，反映不確定性因素增加使投資者對貴金屬配置需求持續(xù)增強，從而帶來長期利多。但從過去的經(jīng)驗看，黃金大漲后都會出現(xiàn)因多頭集中高位止盈而回落盤整的情況，現(xiàn)在也類似，行情或轉(zhuǎn)入 2-4 個月的醞釀期積累新的突破前高動能。本周隨著期貨合約保證金下調(diào)使流動性改善商品市場包括有色貴金屬等有望保持偏強震蕩，但消息面包括近期美聯(lián)儲官員陸續(xù)釋放偏“鷹派”的信號、本周特朗普還將發(fā)表國情咨文及英偉達將公布最新財報，相關(guān)不確定性都可能造成市場波動上升。黃金受避險情緒變化影響，建議在 20 日均線上方保持低多思路。