近期受中東局勢動蕩影響，全球市場大幅震蕩，A股、港股也出現(xiàn)短期調(diào)整，局勢緩和消息傳出后市場則迎來大幅反彈，區(qū)域沖突僅為市場短期擾動因素，未改變中長期運行趨勢，但會加大短期板塊的輪動以及股價的波動。

國際油價大幅波動。伊朗封鎖霍爾木茲海峽，使得占全球20%的石油運輸量幾乎消失，導(dǎo)致國際油價從73美元每桶漲到118美元每桶。但是隨著戰(zhàn)爭局勢變化，伊朗堅決反擊美國和以色列的進攻，特朗普因美國國內(nèi)中期選舉壓力、反戰(zhàn)情緒、油價推高物價及美聯(lián)儲降息推遲等因素，釋放盡快結(jié)束戰(zhàn)爭信號，在一定程度上表明這次沖突有可能會在近期結(jié)束，油價也應(yīng)聲暴跌。9日，國際油價一夜之間暴跌28%，從118美元每桶直接回到85美元，這必然會使得前期爆炒的油氣板塊出現(xiàn)比較大的獲利回吐，出現(xiàn)大跌。

在熱點板塊出現(xiàn)沖高回落之際，前期跌幅較大的科技股則迎來了大反彈的機會，包括算力算法、人形機器人、芯片半導(dǎo)體等均出現(xiàn)較大幅度反彈，行業(yè)板塊之間也存在一定的輪動。

科技、資源為馬年明確的兩大投資主線，二者呈現(xiàn)“蹺蹺板”的輪動效應(yīng)，輪番漲跌，但全年長期投資價值不變?？萍即砹私?jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，也是政策重點支持的方向，而資源則是AI時代各個國家搶奪的對象，像有色金屬、原油、煤炭、化工等資源，已然是資本搶奪的對象，包括稀土、黃金、白銀等貴金屬也具備長期的投資價值，只不過短期之內(nèi)股價上出現(xiàn)大幅波動。

中東沖突本應(yīng)帶來黃金白銀價格的上漲，但是由于伊朗封鎖霍爾木茲海峽對油價形成較大的沖擊，油價上漲又會推高全球通脹水平，從而讓美聯(lián)儲降息的時間推后，這對于國際金價走勢不利。所以國際金價最近并沒有出現(xiàn)大幅上漲，而是出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。但從中長期來看，在投資組合中配置20%的黃金類資產(chǎn)的策略依然是有效的。國際金價上漲背后最根本的還是美元超發(fā)，美國政府債臺高筑，未來發(fā)行國債的利率越來越高，這必然會動搖國際資本對于美元的信心，從而使得用美元計價的黃金價格走高，所以長期來看，預(yù)計國際金價上漲的趨勢不變。

當(dāng)前A股和港股短期雖震蕩，中東局勢緩和甚至戰(zhàn)爭結(jié)束后，市場有望延續(xù)震蕩上行走勢，或走出獨立慢牛行情，預(yù)計中東沖突不會導(dǎo)致本輪牛市結(jié)束。

政策層面，高層強調(diào)繼續(xù)支持資本市場發(fā)展，加大創(chuàng)業(yè)板改革力度，更大力度支持科技創(chuàng)新企業(yè)上市，放寬上市條件并開通綠色通道，利好新生產(chǎn)力發(fā)展。在科創(chuàng)板改革取得了比較好的成就之后，在創(chuàng)業(yè)板進行改革，意義非常重大。

貨幣政策方面，政府工作報告定調(diào)貨幣政策繼續(xù)保持適度寬松，低利率、寬流動性環(huán)境不變，或能推動居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移，為資本市場提供持續(xù)增量資金，目前居民儲蓄轉(zhuǎn)移已開啟。

財政政策方面，后續(xù)將出臺更大力度財政政策，支持消費復(fù)蘇和投資增速回升，改善經(jīng)濟基本面，為慢牛行情奠定堅實基礎(chǔ)。

未來國與國之間的競爭聚焦于算力和電力兩大核心。我國正大力發(fā)展算力為AI時代做準備。加快AI應(yīng)用落地，AI+消費的最佳落地場景或為機器人，機器人板塊今年有望持續(xù)表現(xiàn)。經(jīng)過了前期調(diào)整之后，該板塊已經(jīng)開始出現(xiàn)一定的表現(xiàn)，從全年來看，機器人板塊依然有望成為強勢板塊；另一方面，AI應(yīng)用將會逐步的落地，今年很多科技股開始進入到業(yè)績驗證階段，而非去年以炒概念為主，業(yè)績逐步兌現(xiàn)才能帶來股價的持續(xù)表現(xiàn)，而純粹炒概念的一些科技股有可能會大幅回落。

在投資上一定要加強基本面研究，堅持價值投資理念，避免追漲殺跌、頻繁交易，也不要去炒題材、炒概念，炒概念上去的一般都會下來。從經(jīng)營的角度去選擇好行業(yè)、好公司、好基金來進行配置，才能抓住這輪慢牛長牛行情的機會。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）