大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)香港訊（王強(qiáng)）3月13日，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)港股市場(chǎng)回購(gòu)金額合計(jì)已超過(guò)200億港元，涉及逾130家上市公司。其中，騰訊控股累計(jì)回購(gòu)金額超過(guò)60億港元，小米集團(tuán)超過(guò)40億港元，中通快遞、吉利汽車、舜宇光學(xué)科技等也超過(guò)10億港元。這一回購(gòu)潮呈現(xiàn)出“越跌越買”的特征，反映出上市公司對(duì)自身長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

具體來(lái)看，騰訊控股以超過(guò)60億港元的回購(gòu)金額遙遙領(lǐng)先，小米集團(tuán)緊隨其后。此外，潮玩行業(yè)龍頭泡泡瑪特、餐飲行業(yè)龍頭百勝中國(guó)等10多家公司年內(nèi)回購(gòu)金額超過(guò)1億港元。從回購(gòu)股份數(shù)量看，小米集團(tuán)、吉利汽車、首程控股等逾20家公司年內(nèi)回購(gòu)股數(shù)超過(guò)1000萬(wàn)股。

在市場(chǎng)調(diào)整背景下，不少公司保持連續(xù)回購(gòu)態(tài)勢(shì)。例如，3月4日吉利汽車股價(jià)跌破15港元/股，創(chuàng)近幾個(gè)月新低，但當(dāng)天公司回購(gòu)737.8萬(wàn)股，金額達(dá)1.1億港元，為今年2月日均回購(gòu)金額的兩倍以上。網(wǎng)易云音樂在股價(jià)較2025年7月歷史高位下跌超40%后，自2月12日起重啟回購(gòu)，單日金額約1500萬(wàn)港元。小米集團(tuán)近期也以每日約1億港元的規(guī)模進(jìn)行連續(xù)回購(gòu)。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，在市場(chǎng)調(diào)整之際，大規(guī)?；刭?gòu)潮通常意味著上市公司認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價(jià)值，向投資者傳遞積極信號(hào)。浙商國(guó)際研究指出，港股自2008年以來(lái)經(jīng)歷過(guò)五輪公司回購(gòu)潮，均在熊市中發(fā)生，并在隨后迎來(lái)上漲行情。這種“越跌越買”的行為，顯示出公司管理層對(duì)業(yè)務(wù)前景的樂觀判斷。

從市場(chǎng)環(huán)境分析，港股近期調(diào)整受全球資金面變化、中東局勢(shì)緊張等多因素影響。但上市公司的回購(gòu)行為表明，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值已進(jìn)入吸引力區(qū)間。歷史數(shù)據(jù)顯示，回購(gòu)潮往往出現(xiàn)在市場(chǎng)底部區(qū)域，隨后伴隨指數(shù)回升。當(dāng)前回購(gòu)金額超200億港元，已接近歷史同期較高水平。

投資者層面，回購(gòu)?fù)ǔ１灰暈槔眯盘?hào)。一方面，回購(gòu)減少流通股數(shù)量，提升每股收益；另一方面，表明公司現(xiàn)金流充裕，對(duì)未來(lái)盈利有信心。騰訊、小米等科技龍頭的大手筆回購(gòu)，尤其引人關(guān)注。這些公司在經(jīng)歷股價(jià)回調(diào)后，選擇用真金白銀支持股價(jià)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。

長(zhǎng)遠(yuǎn)看，港股回購(gòu)潮可能預(yù)示市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。隨著上市公司治理水平提升，通過(guò)回購(gòu)回報(bào)股東的方式逐漸普及。這不僅有利于改善股東結(jié)構(gòu)，也能促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)。特別是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，龍頭企業(yè)通過(guò)回購(gòu)傳遞信心，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)具有示范效應(yīng)。

然而，回購(gòu)并非萬(wàn)能。投資者仍需關(guān)注公司基本面，區(qū)分價(jià)值型回購(gòu)與機(jī)會(huì)型回購(gòu)。只有那些業(yè)務(wù)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛的公司，回購(gòu)才具備可持續(xù)性。當(dāng)前環(huán)境下，港股估值處于歷史低位，回購(gòu)潮或?yàn)槭袌?chǎng)提供底部支撐，但最終走勢(shì)仍取決于宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利。

本文為大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)香港頻道作者王強(qiáng)綜合自公開信息整理