無(wú)論是生活還是投資，財(cái)富也需要休息，如果不懂讓資金放假的人，永遠(yuǎn)都是貧困線掙扎的人，就算短期富了也會(huì)賠回去。

行業(yè)有周期，股市也有周期，世間萬(wàn)物都有周期。目前又是春暖花開(kāi)了，小樹(shù)開(kāi)始發(fā)芽，迎春花開(kāi)始綻放，股市也要新的輪回了。

大多數(shù)人已經(jīng)高位接盤，他們的命運(yùn)已經(jīng)寫好了，未來(lái)幾年就是持續(xù)虧損，越套越深后絕望割肉，2024年的那種絕望還會(huì)發(fā)生，新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)療、人工智能等籌碼是腰斬再腰斬，然后再腰斬，遍地都是高位下跌80%的籌碼……

1、一切都是輪回。

其實(shí)，從兩漢開(kāi)始，一直都在鼓吹發(fā)展的各種科技都是“奇技淫巧”。也對(duì)！從投資的角度看依舊還是傳統(tǒng)行業(yè)賺利潤(rùn)，目前A股的整體利潤(rùn)是約5萬(wàn)億元，有2.5萬(wàn)億元是金融業(yè)，哪怕非銀的利潤(rùn)都有限。

剩余的利潤(rùn)主要是傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)，包括衣食住行等等。大家翻翻每月披露的居民財(cái)富支出，科技產(chǎn)品的占比很小，一個(gè)小眾的行業(yè)注定不可能有大利潤(rùn)也不可能有高市值，發(fā)展科技最后都是利好傳統(tǒng)資產(chǎn)。不要說(shuō)美股如何，那是全球市場(chǎng)而且是擁有核心科技……

我們的科技公司并沒(méi)有多少核心科技，否則就不會(huì)內(nèi)卷也不會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩了。英偉達(dá)、三星電子等等是不是芯片企業(yè)，它們有因?yàn)槭袌?chǎng)需求而盲目擴(kuò)產(chǎn)，或者擔(dān)心有同行短期內(nèi)加入嗎？

一個(gè)高增速的行業(yè)很快就消失，在我們這里很容易卷到白菜價(jià)。其實(shí)就算有核心科技也沒(méi)有用，光伏、電力等等是不是世界第一的技術(shù)了，也出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。漲多了會(huì)跌，跌多了會(huì)漲。

2、一個(gè)新的周期來(lái)了

大樹(shù)不可能漲到天上，我不是說(shuō)科技不行了，是說(shuō)那些高估的泡沫股不行了。小凡是2025年9月初賣掉的最后僅剩的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，我們?cè)?023年、2024年看好科技是因?yàn)榈嗔恕?/p>

后面，我們不看好科技是因?yàn)闈q多了。未來(lái)的科技還可以參與，不過(guò)只是做中期波段了，沒(méi)有急跌不會(huì)入場(chǎng)，后面的創(chuàng)業(yè)板也進(jìn)去2次，每次都是大跌15%左右開(kāi)倉(cāng)，沒(méi)有機(jī)會(huì)繼續(xù)下跌10%補(bǔ)倉(cāng)就沒(méi)有多少利潤(rùn)……

今年，市場(chǎng)會(huì)有新的周期，就是被人遺忘的消費(fèi)行業(yè)、順周期行業(yè)、大金融行業(yè)。反而是大科技里面的機(jī)會(huì)最少，因?yàn)槟艹醋鞯亩汲戳艘槐榱?，從硬件到軟件，后面大概率只有反彈行情了?/p>

其實(shí)，上一輪牛市也是如此，2022年的時(shí)候全球科技資產(chǎn)都是暴跌，納指跌幅33%。并不是因?yàn)槟且荒耆蚨疾还膭?lì)發(fā)展科技了，那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，人工智能正在剛剛爆發(fā)……

最后總結(jié)

世人，總是不相信輪回，也不相信無(wú)常。不過(guò)四季從來(lái)沒(méi)有出錯(cuò)過(guò)，哪怕動(dòng)植物都會(huì)誤判四季，但是天氣從來(lái)沒(méi)有錯(cuò)過(guò)。

接下來(lái)的時(shí)間就是通往夏天，而夏天之后就是通往冬天。高位科技已經(jīng)是盛夏的果實(shí)了，不過(guò)很多人恰恰這時(shí)候才接盤它們……

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資周期及財(cái)務(wù)狀況獨(dú)立判斷、自主決策，據(jù)此操作產(chǎn)生的任何投資風(fēng)險(xiǎn)或損失，由投資者自行承擔(dān)，與本文作者無(wú)關(guān)。