3月16日，房地產(chǎn)交易和服務(wù)平臺(tái)貝殼控股有限公司（NYSE：BEKE；02423.HK）發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

貝殼2025年凈收入946億元

公告顯示，2025年第四季度，貝殼實(shí)現(xiàn)凈收入222億元，同比下降28.7%；綜合年度數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年，貝殼的凈收入同比增長(zhǎng)1.2%至946億元；凈利潤(rùn)為29.91億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為50.17億元。

貝殼方面表示，2025年凈收入在波動(dòng)的外部環(huán)境下保持穩(wěn)健，同比增長(zhǎng)1.2%。其中，2025年存量房和新房業(yè)務(wù)總交易額同比表現(xiàn)均好于行業(yè)整體水平。家裝家居及房屋租賃服務(wù)的盈利能力持續(xù)改善，分別實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)層面虧損收窄與全年盈利。同時(shí)，成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，2025年公司經(jīng)營(yíng)費(fèi)用占凈收入比例同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，公司持續(xù)加大股東回報(bào)力度，2025年回購(gòu)了總對(duì)價(jià)約為9.21億美元的股票。結(jié)合已宣派的約3億美金末期現(xiàn)金股息，2025年綜合股東回報(bào)達(dá)到約12億美元，同比提升超9%。

對(duì)貝殼來(lái)說(shuō)，其核心業(yè)務(wù)涵蓋二手房交易、新房銷(xiāo)售、房屋租賃、家裝家居以及新興業(yè)務(wù)，其中“非房產(chǎn)交易業(yè)務(wù)”收入占比提升至歷史新高的41%。

財(cái)報(bào)顯示，受外部環(huán)境波動(dòng)影響，存量房業(yè)務(wù)凈收入同比下降11.3%至250億元；其中，存量房業(yè)務(wù)中的平臺(tái)服務(wù)、加盟服務(wù)及其他增值服務(wù)的收入實(shí)現(xiàn)同比基本持平。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，2025年，鏈家及貝聯(lián)門(mén)店二手房交易單量創(chuàng)歷史新高，同比提升11.2%。其中，直營(yíng)品牌鏈家著力優(yōu)化人店結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)營(yíng)效率改善，2025年第四季度存量房業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)率在收入波動(dòng)背景下實(shí)現(xiàn)同比穩(wěn)定，并環(huán)比提升1.5個(gè)百分點(diǎn)。

新房業(yè)務(wù)方面，2025年，貝殼新房業(yè)務(wù)交易額同比下降8.2%。新房業(yè)務(wù)凈收入為306億元，同比下降9.1%；全年新房業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)率同比增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)至25.0%。在盤(pán)源管理與開(kāi)發(fā)商合作方面，在穩(wěn)步擴(kuò)大合作項(xiàng)目覆蓋率的同時(shí)，著力優(yōu)化項(xiàng)目結(jié)構(gòu)，將銷(xiāo)售資源聚焦于高質(zhì)量樓盤(pán)，為合作伙伴提供更具確定性的銷(xiāo)售價(jià)值。同時(shí)，持續(xù)強(qiáng)化回款管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。2025年第四季度新房應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較上季度的54天縮短至44天。

家裝家居業(yè)務(wù)方面，2025年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈收入154億元，同比增長(zhǎng)4.4%。通過(guò)優(yōu)化核心成本結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)盈利能力顯著改善，貢獻(xiàn)利潤(rùn)率由2024年的30.7%提升到2025年的31.4%，全年經(jīng)營(yíng)層面虧損實(shí)質(zhì)性收窄。

財(cái)報(bào)顯示，2025年，貝殼的房屋租賃服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張與盈利能力提升。截至2025年末，房屋租賃服務(wù)在管房源量超過(guò)70萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)62%。2025年該業(yè)務(wù)凈收入為219億元，同比增長(zhǎng)52.8%；房屋租賃服務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)率同比提升3.6個(gè)百分點(diǎn)至8.6%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)層面全年盈利。

此外，2025年，貝殼的新興業(yè)務(wù)及其他的凈收入為16億元。值得一提的是，作為旗下貝殼旗下地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，貝好家業(yè)務(wù)推進(jìn)C2M（CustomertoManufacturer，消費(fèi)者直連制造者）能力建設(shè)，在新房發(fā)展拿地研判、產(chǎn)品定位、定價(jià)及營(yíng)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)，為開(kāi)發(fā)商提供套型配比及價(jià)格預(yù)判等決策支持，并在多個(gè)合作項(xiàng)目中落地實(shí)踐。另按照貝殼管理層于去年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上的表態(tài)，除成都金融城三期項(xiàng)目和上海奉賢新城項(xiàng)目外，不再做自操盤(pán)項(xiàng)目。

截至2025年12月31日，貝殼的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金及短期投資為555億元。

此外，截至2025年12月31日，貝殼的活躍門(mén)店數(shù)量為58376家，同比增加17.5%；活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量為445632名，與一年前基本持平；2025年第四季度，移動(dòng)月活躍用戶(hù)數(shù)量平均為4380萬(wàn)名。