3月18日，三大指數(shù)集體收紅，滬指終結(jié)日線4連陰。截至收盤，滬指漲0.32%，深成指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%。

板塊來看，算力產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，其中CPO概念全線反彈，液冷服務(wù)器概念震蕩拉升，算力租賃概念走強(qiáng)，存儲(chǔ)芯片概念走高。下跌方面，油氣股走弱，化工板塊下挫。

全市場超3500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.05萬億元，較上一個(gè)交易日縮量1618億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年2月份以來，萬得全A指數(shù)多次在下跌至6600點(diǎn)附近后反彈，由此形成了比較“穩(wěn)定”的箱體下沿。

前幾次觸底反彈，市場走法頗為一致：隔日有較強(qiáng)修復(fù)，分別發(fā)生于2月3日、2月10日、3月5日和3月10日。

但這次，也就是本周，修復(fù)節(jié)奏明顯慢了下來。

周一收下影線后，該指數(shù)周二再度大跌；今天（周三 ） 則在早間再度下探后，午后持續(xù)反彈，全天收出一根稍短的下影線。

最簡單直接的原因在于——市場縮量了，不足以支持指數(shù)“暴力反攻 ” 。

前述4個(gè)強(qiáng)反彈的交易日，全A成交額分別為 2.57萬億元、2.27萬億元、2.41萬億元和2.42萬億元。今天，市場成交額僅2.06萬億元，創(chuàng)本月新低。

不過，個(gè)股情緒已先一步展開修復(fù)，全A平均股價(jià)收漲1.62%。

結(jié)合成交額預(yù)測圖走勢還能看到，雖然總體縮量，但市場的交投活躍度全天都在緩慢回升。

當(dāng)下這種量價(jià)表現(xiàn)，至少傳遞出兩層信號(hào)：

一是，底部支撐仍在，如果仍是修復(fù)預(yù)期，更可能是“以時(shí)間換空間”。

參考去年9月至12月的震蕩箱體，市場也有過單日大跌后“小步碎陽 ”式的反彈，如11月24日至12月初。

一些盤中看似技術(shù)性破位的節(jié)點(diǎn)，既是情緒冰點(diǎn)，卻也值得適度博弈。

二是，“地量”出現(xiàn)后，即便量能短期還有新低，但變盤節(jié)點(diǎn)往往也已經(jīng)不遠(yuǎn)。

不過對(duì)交易風(fēng)格更偏右側(cè)的股民來說，就像很多已經(jīng)離場觀望的資金一樣，在那個(gè)放量的交易日出現(xiàn)之前，“休息”或者說“多看少動(dòng)”并不失為一個(gè)舒適之選。

回到板塊。

不難發(fā)現(xiàn)，周一帶頭修復(fù)的科技股，今天再度領(lǐng)漲。

CPO、PCB等概念早間便持續(xù)逆勢走強(qiáng)。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日，英偉達(dá)發(fā)布Feynman芯片，首次將光通信引入芯片間互聯(lián)，可降低AI數(shù)據(jù)中心通信能耗70%以上。

東吳證券指出，根據(jù)GTC發(fā)布會(huì)，單LPU服務(wù)器由32個(gè)托盤組成，單托盤中集成8張LPU芯片。相比于過往的機(jī)柜架構(gòu)，單機(jī)柜托盤數(shù)量（可等效為PCB數(shù)量）顯著提升，對(duì)PCB環(huán)節(jié)屬于新增量。

液冷概念股同樣展開反彈。

據(jù)報(bào)道，美國谷歌公司近日派出一個(gè)團(tuán)隊(duì)，專門來中國大陸地區(qū)考察一種對(duì)美國人工智能技術(shù)發(fā)展相當(dāng)重要的產(chǎn)品，即用于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器冷卻的液冷設(shè)備。

存儲(chǔ)芯片概念近3個(gè)交易日也經(jīng)歷了“大起大落后再起”，這或許也受到韓國股市大漲的提振。

據(jù)報(bào)道，SK海力士透露，目前DRAM及NAND庫存僅剩約4周，從云廠商到消費(fèi)電子終端均無法獲得足額供應(yīng)。vivo近日調(diào)整部分產(chǎn)品零售價(jià)，稱受全球半導(dǎo)體及存儲(chǔ)成本持續(xù)大幅上漲影響，成為繼OPPO、榮耀之后又一家宣布漲價(jià)的手機(jī)廠商，半導(dǎo)體漲價(jià)正加速向終端傳導(dǎo)。

此外值得注意的是，此前調(diào)整已久的商業(yè)航天，今天也迎來“陽包陰”式修復(fù)。天風(fēng)證券表示，近期看到商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)國內(nèi)動(dòng)態(tài)進(jìn)展呈現(xiàn)，看好后續(xù)產(chǎn)業(yè)受催化拉動(dòng)，持續(xù)重視“AI+出海+衛(wèi)星”核心標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。

國泰海通證券認(rèn)為，當(dāng)前市場調(diào)整并非地緣沖突單一因素所致，年報(bào)季來臨帶來的季節(jié)效應(yīng)與之疊加，共同推動(dòng)市場進(jìn)入震蕩階段，這一時(shí)期更適合以防守為主，耐心等待轉(zhuǎn)機(jī)。

其表示，每年3月中旬至4月年報(bào)披露期，市場都會(huì)進(jìn)入基本面主導(dǎo)的階段。相較于情緒高漲時(shí)的趨勢炒作，此時(shí)投資者更關(guān)注企業(yè)實(shí)際價(jià)值，疊加地緣沖突降低市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，資金交易意愿下降、成交偏清淡，除地緣沖突利好的少數(shù)板塊外，多數(shù)板塊表現(xiàn)或較為平淡，這是市場正常的階段性特征，無需過度悲觀。

短期需重點(diǎn)跟蹤兩大核心變量：一是霍爾木茲海峽運(yùn)輸情況及沖突談判進(jìn)展，若雙方達(dá)成共識(shí)，地緣擾動(dòng)將逐步消散，市場邏輯回歸常態(tài)；若沖突持續(xù)，供應(yīng)鏈重構(gòu)影響將進(jìn)一步放大。二是國內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)變化，尤其是PPI指標(biāo)抬升及對(duì)CPI的傳導(dǎo)，若價(jià)格體系順利修復(fù)、經(jīng)濟(jì)的通縮壓力有所改善，將為市場注入向上動(dòng)力。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 彭水萍

歡迎轉(zhuǎn)發(fā)、分享、點(diǎn)贊支持