來源：光大證券微資訊

熱點聚焦

1、19日凌晨，美聯(lián)儲連續(xù)第二次維持利率不變，符合市場普遍預期。美聯(lián)儲以11比1的投票結果通過此次利率決定。同時，美聯(lián)儲維持2026年和2027年各降息一次的預測。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國通脹前景不確定性上升，中東局勢和關稅擾動等因素正在打斷通脹回落的節(jié)奏；他承認近期通脹預期已上升，能源價格上漲將推高整體通脹。他強調(diào)，若通脹無進展，將不會降息。

2、當?shù)貢r間18日，卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城遭遇導彈襲擊；幾乎同時，伊朗打擊了沙特利雅得煉油廠美方專屬區(qū)域。當天早些時候，伊朗警告稱，沙特、阿聯(lián)酋和卡塔爾三國的5處油氣設施成為合法打擊目標，其中包括卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城的油氣設施。此前，以色列襲擊了伊朗“最大天然氣設施”，該設施處理伊朗40%的天然氣。

3、美國總統(tǒng)特朗普表示，不希望再發(fā)生針對伊朗能源設施的襲擊。不過，視伊朗未來在霍爾木茲海峽的舉動而定，特朗普仍有可能再次考慮將更多伊朗能源設施列為打擊目標。

4、中東戰(zhàn)火點燃化工漲價鏈。巴斯夫周三宣布，歐洲多類化工品最高漲價30%，化工巨頭本月初已經(jīng)對塑料添加劑提價。18日晚間，國內(nèi)期貨夜盤收盤，能源化工品全線上漲，低硫燃油漲10%，甲醇期貨漲9.83%，液化石油氣期貨漲8.84%，乙二醇期貨漲8.73%，燃油期貨漲6.32%。

5、美以伊戰(zhàn)事正對全球能源供應造成嚴重沖擊。最新航運數(shù)據(jù)顯示，隨著戰(zhàn)事持續(xù)升級，上周，海灣地區(qū)8個主要產(chǎn)油國的石油出口量較2月平均水平驟降超60%。數(shù)據(jù)顯示，在戰(zhàn)爭爆發(fā)之前，這八個國家的海運石油出口量占全球總量的36%。

股市動態(tài)

1、隔夜，美股三大指數(shù)集體收跌，且跌幅均超1%。歐洲主要股指收盤下跌。現(xiàn)貨黃金跌3.67%，報4822.05美元/盎司；COMEX黃金期貨跌3.72%，報4821.90美元/盎司。3月19日6:19，現(xiàn)貨白銀向下跌破75美元/盎司，日內(nèi)下跌0.5%。

2、3月18日，南向資金凈買入約12.17億港元，阿里巴巴-W、小米集團-W分別獲凈買入約15.36億港元、5.65億港元；中芯國際遭凈賣出7.74億港元。港交所披露，貝萊德在工行H股的持股比例于3月12日從4.97%升至5.10%。

3、證監(jiān)會：嚴肅查處破壞資本市場秩序、侵害中小投資者利益的人和事，堅決清除影響資本市場改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”。

4、全球AI需求激增、Token調(diào)用量上揚，阿里云、百度智能云等云廠商3月18日同步上調(diào)AI算力與存儲產(chǎn)品價格，最高漲幅達34%。去年下半年以來，全球存儲芯片進入新一輪漲價周期，如今其連鎖反應正持續(xù)發(fā)酵。近日，OPPO、vivo宣布手機漲價。韓國三星電子或發(fā)生大規(guī)模罷工，本就緊張的存儲產(chǎn)品供需再添壓力。業(yè)內(nèi)表示，2026年-2027年存儲芯片價格將保持堅挺。

5、三星與AMD擬探討晶圓代工合作機會，將為AMD下一代人工智能加速器供應HBM4內(nèi)存。

6、騰訊總裁劉熾平表示，去年騰訊在AI新產(chǎn)品上投入180億元，今年至少翻倍，2026年騰訊預計還會增加資本開支，獲取算力支撐模型訓練和推理，同時有額外的算力對外租售。

7、國內(nèi)鈦白粉行業(yè)領軍企業(yè)龍佰集團股份有限公司3月16日發(fā)布調(diào)價函，即日起對所有“雪蓮”牌鈦白粉產(chǎn)品上調(diào)價格。國內(nèi)市場上調(diào)500元/噸，國際市場上調(diào)100美元/噸。此次調(diào)價與上一輪漲價僅相隔14天，調(diào)價頻率之快較為罕見。

8、寧德時代回應電車補貼政策調(diào)整：電動車補貼政策向中高端車型傾斜，未來將更有利于公司占據(jù)市場主導的中高端車型表現(xiàn)。

9、受油價波動趨緩提振，全球債券市場本周持續(xù)反彈，收復自美以空襲伊朗以來遭受的重大失地。歐美市場方面，主權債券有望連續(xù)第三個交易日收高，創(chuàng)下去年以來最持久漲勢。亞洲市場中，日本國債周三大幅走高，澳大利亞國債則實現(xiàn)上月戰(zhàn)爭爆發(fā)以來首次連續(xù)兩日上漲。此前油價飆升引發(fā)通脹擔憂，導致債券市場遭遇拋售。

要聞解讀

1、據(jù)新浪財經(jīng)，英偉達在最新的GTC 2026大會上發(fā)布了Feynman架構。新一代AI服務器對PCB的層數(shù)(要求達到32-44層)、耐熱性和信號傳輸速率提出了極端要求。這直接拉升了高端高多層板(HLC)和高密度互連板(HDI)的單機價值量。

點評：英偉達與國內(nèi)PCB企業(yè)的合作持續(xù)深化，其與滬電股份已開始測試次世代CCL材料M10，將帶動未來AI服務器的PCB材料新一輪升級；勝宏科技作為英偉達核心供應商，高多層板良率達95%以上，訂單已排至2026年三季度。整體看，龍頭公司業(yè)績兌現(xiàn)能力強，估值有望得到修復。

2、據(jù)新浪財經(jīng)，中國科學院分子細胞科學卓越創(chuàng)新中心聯(lián)合上海長征醫(yī)院殷浩教授團隊，近日在國際上首次分別利用自體與異體干細胞來源的再生胰島（E-islet）微創(chuàng)移植，實現(xiàn)了1型糖尿病患者的胰島功能重建與血糖自主調(diào)控。

點評：“十五五”定調(diào)生物醫(yī)藥為支柱產(chǎn)業(yè)，政策扶持力度持續(xù)加大。干細胞治療涉及細胞培養(yǎng)、定向分化、安全控制等多個技術環(huán)節(jié)，行業(yè)門檻較高。具備技術儲備、臨床資質(zhì)和產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的企業(yè)將率先受益。

宏觀經(jīng)濟

1、《中辦 國辦關于做好第二輪土地承包到期后再延長30年試點工作的意見》對外發(fā)布，對第二輪土地承包到期后再延長30年試點工作（以下簡稱延包試點）作出具體部署。今年我國將在29個?。▍^(qū)、市）全面開展整省試點。

2、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部強調(diào)，以更大力度深入推進種業(yè)振興行動，加快實現(xiàn)種業(yè)科技自立自強、種源自主可控。大力推進有組織、體系化地科研育種攻關，加強優(yōu)異種質(zhì)資源挖掘利用，加快構建智能育種體系，培育更多突破性新品種。

3、據(jù)國家電網(wǎng)，1～2月，公司投產(chǎn)110（66）千伏及以上交流線路4537公里，同比增長81.5%。

4、水利部等七部門近日聯(lián)合印發(fā)《關于加快推動小水電綠色轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》。水利部相關負責人介紹，意見明確提出到2035年基本實現(xiàn)電站智能化、集約化、標準化，形成與經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型相適應的小水電高質(zhì)量發(fā)展格局。

5、歐委會發(fā)布指導意見，旨在簡化非俄羅斯天然氣進口的預授權規(guī)則，以提升能源供應靈活性并保障市場穩(wěn)定。根據(jù)該指導意見，歐盟建議各成員國海關當局在12至24小時內(nèi)完成對非俄羅斯天然氣進口的審批，以加快通關效率。

6、《推進江蘇城市高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提出，推動基礎設施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。實施“算網(wǎng)江蘇”工程。提升“車路云一體化”應用水平，實施停車便利化工程。到2030年城市大模型和智能體支撐的典型應用場景超300個。

7、《北京市2026年推動經(jīng)濟穩(wěn)中有進的若干措施》提出，對重點領域“人工智能+”示范項目，按有關政策給予不超過5000萬元支持。支持拓展星箭制造、衛(wèi)星運營等業(yè)務，對商業(yè)航天投保企業(yè)按有關政策給予保費補貼。

行業(yè)動態(tài)

1、三星正迎來史上最嚴峻的一次勞資沖突。三星電子工會成員投票決定舉行罷工。一旦勞資雙方無法在工會設定的期限內(nèi)完成談判，三星工會成員將于5月21日至6月7日全面罷工。三星是全球最大存儲芯片制造商之一，罷工不僅會沖擊韓國半導體產(chǎn)業(yè)，還將沖擊半導體產(chǎn)供鏈。

2、騰訊高管回應存儲芯片漲價問題時表示，人工智能需求激增不僅帶動DRAM及高帶寬內(nèi)存（HBM）需求回升，乃至CPU、固態(tài)硬盤、機械硬盤等需求全面回升。目前訂單已需提前幾個月、幾個季度甚至數(shù)年預定。在此背景下行業(yè)或別無選擇，只能將成本上漲轉(zhuǎn)嫁至售價。

3、京東云宣布，明確拒絕跟風漲價，現(xiàn)有云主機、AI算力、存儲、網(wǎng)絡等全系核心產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定，不新增漲價項、不提高收費標準。下調(diào)多款產(chǎn)品價格，將對數(shù)據(jù)庫、中間件等多款產(chǎn)品實施更大力度的優(yōu)惠措施，平均降幅超16%，最高降幅達40%。

4、北美正在建設總?cè)萘窟_35吉瓦的數(shù)據(jù)中心，這同時催生了對安全解決方案的空前需求，這讓四足機器人突然變得熱門起來。波士頓動力高管表示，過去一年數(shù)據(jù)中心對其機器狗Spot表現(xiàn)出了極大的興趣。該機器狗可以檢測服務器機房或機械室的溫度波動、泄漏、積水。

5、吉利汽車行政總裁表示，吉利汽車自動駕駛有望在今年內(nèi)達到特斯拉目前FSD的水平。在此基礎上，未來兩年公司要構建由L4級自動駕駛和自主交互能力的智能座艙所構成智慧出行體；未來五年，吉利汽車要成為全球智能汽車的引領者。

6、奇瑞汽車董事長披露，奇瑞固態(tài)電池試制線已開發(fā)出不同能量密度量級的電芯，正在進行大量嚴苛實驗。奇瑞汽車副總裁介紹，奇瑞未來在全固態(tài)電池上的投入不設上限。據(jù)悉，奇瑞600Wh/kg固態(tài)電池，續(xù)航達到1500+km，力爭2027年上車驗證。

7、奇瑞汽車宣布，公司正式戰(zhàn)略布局可控核聚變，投身“人造太陽”的研發(fā)。公司認為，海水中的聚變能量可供人類使用百億年，真正實現(xiàn)能源自由。

個股動態(tài)

公司公告

鋒龍股份：獲優(yōu)必選要約收購13.02%股份，要約價格17.72元/股

佰維存儲：自主研發(fā)測試設備已對內(nèi)賦能自有產(chǎn)線測試環(huán)節(jié)并積極對外開拓市場

大勝達：擬5.5億元投資高性能圖形處理器公司芯瞳半導體，標的公司AI系統(tǒng)可打造內(nèi)部閉環(huán)的養(yǎng)蝦生態(tài)

華陽集團：與英特爾合作打造基于英特爾酷睿Ultra處理器的AIBOX平臺化方案產(chǎn)品

和順石油：擬5.4億元收購高速接口IP公司奎芯科技51.11%表決權并取得控制權

ST易購：擬8元出售四家子公司100%股權，預計增加公司歸母凈利潤約1.17億元

金安國紀：受上游原材料價格上漲及下游PCB市場需求增加，覆銅板售價上調(diào)

勝宏科技：公司深度參與核心客戶正交背板項目合作研發(fā)

紅星發(fā)展：光電新材料項目碳酸鍶產(chǎn)線已點火試生產(chǎn)

立訊精密：公司的224G高速線纜產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)

萬華化學：煙臺產(chǎn)業(yè)園75萬噸/年PDH裝置將停產(chǎn)檢修

名臣健康：股東吳心玲擬減持不超3%股份

惠柏新材：股東東瑞國際擬減持不超3.00%股份

貝肯能源：實控人及其原一致行動人擬合計減持不超3%公司股份

恒爍股份：股東董翔羽、中安廬陽、天鷹合勝擬分別減持不超1.75%、0.69%、0.56%股份

圓通速遞：阿里旗下杭州灝月擬減持不超2%公司股份

和順電氣：控股股東綠脈電氣擬減持不超2.0%公司股份

協(xié)鑫集成：第四大股東前海金控3月12日至3月17日減持5800萬股

長飛光纖：第三大股東長江通信擬減持不超100萬股

風險提示

5連板三房巷：控股股東所持有的公司股份已被全部質(zhì)押和司法凍結

4天3板酒鋼宏興：酒鋼集團不存在涉及公司的重大資產(chǎn)重組等應披露而未披露的重大事

2連板順灝股份：“地數(shù)天算”業(yè)務或在未來5-10年具備與地面數(shù)據(jù)中心進行競爭的優(yōu)勢，這一過程軌道辰光可能面臨同行業(yè)公司充分競爭壓力

本文源自：券商研報精選