每年的重要會議對市場的影響都較大，每年3月全國兩會召開前，市場都會積極布局由新政策、新產(chǎn)業(yè)趨勢帶來的催化性機(jī)會。尤其是政府工作報告中提出的新表述，往往會階段性地對市場關(guān)注的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)板塊的表現(xiàn)產(chǎn)生顯著影響。市場最關(guān)注的，首先還是政府工作報告中提出的今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，2026年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)從過去三年的5%左右，下調(diào)至4.5%-5%的區(qū)間，這一調(diào)整基本符合市場預(yù)期。此外，今年財政赤字率仍維持在4%的水平，2025年財政赤字率從3%提升至4%后，今年繼續(xù)保持這一水平，這也意味著財政政策的積極基調(diào)并未改變。

其次來看預(yù)算外凈融資相關(guān)政策，超長期特別國債與地方政府專項(xiàng)債的發(fā)行額度分別為1.3萬億元和4.4萬億元，與去年基本持平。此外，我國還將發(fā)行8000億元政策性金融工具，通過政策性銀行的信貸投放提振投資。由此可見，財政端依舊延續(xù)了積極擴(kuò)張的基調(diào)。消費(fèi)補(bǔ)貼政策也是市場關(guān)注的重點(diǎn)，今年消費(fèi)品以舊換新的財政資金規(guī)模從去年的3000億元縮減至2500億元，這一調(diào)整也基本符合市場預(yù)期。同時，我國還將設(shè)立1000億元財政金融協(xié)同促內(nèi)需專項(xiàng)資金，用于支持貸款貼息政策，這也是一項(xiàng)利好消費(fèi)的舉措。

貨幣政策方面，今年的表述延續(xù)了近期重要會議，尤其是2025年12月中央金融工作會議的相關(guān)表述，2026年我國將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。從政府工作報告的表述來看，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、推動物價合理回升，是今年貨幣政策的重要考量方向，央行將靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)、降息等各類政策工具。從市場預(yù)期來看，今年整體仍有降息空間。尤其是近期人民幣對美元匯率持續(xù)走強(qiáng)，已升值至6.9以下，因此人民幣匯率對降準(zhǔn)、降息空間的壓制作用相對較弱，政策制定更多會考量其他因素。在適度寬松的貨幣政策基調(diào)下，市場預(yù)期今年二季度可能會落地一次降準(zhǔn)與降息操作，具體可能是基準(zhǔn)利率下調(diào)10個基點(diǎn)、存款準(zhǔn)備金率下調(diào)50個基點(diǎn)，這或?qū)鴥?nèi)流動性環(huán)境形成有效呵護(hù)。

房地產(chǎn)政策也是近期市場關(guān)注的焦點(diǎn)。房地產(chǎn)政策方面，政府工作報告基本延續(xù)了2025年12月中央金融工作會議的定調(diào)，提出了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、因城施策、去庫存、優(yōu)供給等要求，還明確了鼓勵收購存量商品房用于保障性住房等相關(guān)政策，整體政策基調(diào)保持延續(xù)性。全國兩會召開前，地方已出臺多項(xiàng)優(yōu)化政策，例如2月份上海便推出了一系列房地產(chǎn)支持優(yōu)化政策，其中包括放寬購房相關(guān)條件。隨著全國兩會相關(guān)頂層設(shè)計與政策表述落地，預(yù)計兩會后地方還將陸續(xù)出臺一系列穩(wěn)地產(chǎn)政策。從百強(qiáng)房企的銷售數(shù)據(jù)來看，今年1-2月其銷售面積與銷售金額同比仍下降約30%，盡管相較于去年四季度，降幅有所收窄，但改善幅度依舊有限。因此，預(yù)計在今年重要會議結(jié)束后，二季度還將陸續(xù)出臺各類穩(wěn)地產(chǎn)舉措，助力房地產(chǎn)市場企穩(wěn)。

以上便是從宏觀政策層面，重要會議釋放的政策定調(diào)。不難看出，貨幣政策與財政政策均延續(xù)了積極寬松的基調(diào)。今年全國兩會的各項(xiàng)重要政策基本符合市場整體預(yù)期，因此從宏觀層面來看，市場整體仍處于預(yù)期交易的范疇內(nèi)。

產(chǎn)業(yè)與投資主線明確：一是新能源領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387）聚焦光儲賽道，受益于全球需求增長、AI數(shù)據(jù)中心配套需求及太空光伏訂單落地，板塊估值處于低位，業(yè)績與政策共振下資金回流空間充足；二是人工智能算力，計算機(jī)ETF（512720）覆蓋算力基建AIDC，AI Agent商業(yè)化落地推動算力需求激增，云廠商漲價印證行業(yè)景氣，國產(chǎn)算力長期提升確定性強(qiáng)；三是電網(wǎng)板塊，電網(wǎng)ETF（561380）把握中美共振機(jī)遇，國內(nèi)“十五五”電網(wǎng)投資增長，海外AI算力中心用電缺口催生設(shè)備出口需求，變壓器等產(chǎn)品訂單飽滿。

綜上，三大主線均契合兩會產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向與中美共振邏輯，或可通過核心ETF布局，兼顧短期政策催化與中長期產(chǎn)業(yè)成長紅利。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。