似像非像

看到最近順鈉股份的走勢(shì)，要我聯(lián)想到航天發(fā)展，是不是有要走二波的意思？

近期順鈉股份震蕩走強(qiáng)，近三個(gè)月股價(jià)漲幅超120%，成為電力設(shè)備板塊的熱門標(biāo)的。不算此前的話，3月3日以來(lái)，這一波算是走的快差不多了。

電力VS商業(yè)航天

順鈉股份和商業(yè)航天，一個(gè)走的電力概念，一個(gè)走的是商業(yè)航天概念。

從戰(zhàn)略定位來(lái)看，電力是國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的“壓艙石”，屬于基礎(chǔ)保障類的關(guān)鍵領(lǐng)域，它既是建設(shè)新型能源體系、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的核心抓手，更是守住國(guó)家能源安全的底線。

商業(yè)航天則屬于前瞻引領(lǐng)型的戰(zhàn)略領(lǐng)域。如今的商業(yè)航天既是搶占太空頻率、軌道資源，也是培育新質(zhì)生產(chǎn)力、實(shí)現(xiàn)科技自主可控的重要引擎。

只是，2025年商業(yè)航天提及的比較多，2026年開(kāi)年以來(lái)，電力的紅利持續(xù)釋放。

電力設(shè)備成新一年核心？

2026年以來(lái)，國(guó)家接連推出電力領(lǐng)域支持政策，圍繞算電協(xié)同、電網(wǎng)投資、新能源發(fā)展三大方向，給順鈉股份所在的電力設(shè)備行業(yè)打開(kāi)了增長(zhǎng)想象空間。

比如，今年全國(guó)兩會(huì)首次把算電協(xié)同寫進(jìn)政府工作報(bào)告，明確要大力建設(shè)超大規(guī)模智算集群新基建。電力設(shè)備可以說(shuō)是算力中心的關(guān)鍵配套，直接受益于這項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略落地。

與此同時(shí)，國(guó)家電網(wǎng)“十五五”固定資產(chǎn)投資計(jì)劃正式公布，總投資達(dá)4萬(wàn)億元，比“十四五”增長(zhǎng)40%。2026年前兩個(gè)月，電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資同比大增80.6%，創(chuàng)歷史同期新高，給輸配電設(shè)備企業(yè)帶來(lái)了可觀的訂單增長(zhǎng)。

現(xiàn)在電力市場(chǎng)改革、智能電網(wǎng)、特高壓、新型儲(chǔ)能等政策都在集中落地，儲(chǔ)能這塊利好尤其大。

發(fā)改委明確把獨(dú)立儲(chǔ)能納入容量補(bǔ)償，調(diào)頻、調(diào)峰等輔助服務(wù)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)直接提高20%–30%，相當(dāng)于把儲(chǔ)能行業(yè)之前賺錢不清晰、模式不穩(wěn)定的問(wèn)題徹底解決了。

順鈉股份業(yè)務(wù)覆蓋電網(wǎng)、儲(chǔ)能、核電等多個(gè)電力核心領(lǐng)域，也算是政策驅(qū)動(dòng)下的受益企業(yè)之一。

中東局勢(shì)緊張，也算一個(gè)意外的利好事件。美伊沖突之下，能源設(shè)施遭襲、天然氣斷供等事件頻發(fā)，暴露了傳統(tǒng)化石能源供給的脆弱性，直接推動(dòng)各國(guó)加速布局自主可控的電力體系，間接帶動(dòng)電力設(shè)備需求。地緣沖突催化全球能源體系向多元化轉(zhuǎn)型，獨(dú)立儲(chǔ)能作為保障電網(wǎng)穩(wěn)定的關(guān)鍵，需求持續(xù)爆發(fā)。

算力心臟+全球缺電

順鈉股份是國(guó)內(nèi)輸配電及控制設(shè)備行業(yè)里的領(lǐng)軍企業(yè)，主要做電力設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其核心產(chǎn)品：干式變壓器、箱式變電站、開(kāi)關(guān)柜、電抗器、電力成套工程。產(chǎn)品主要用在電力、新能源、核電、軌道交通等八大重要行業(yè)，給這些領(lǐng)域提供節(jié)能、高效的電力設(shè)備和整體解決方案。

跟特變電工、正泰電器相比，順鈉股份的優(yōu)勢(shì)在細(xì)分領(lǐng)域、重視技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品能適配各種場(chǎng)景。而且其柔性生產(chǎn)能力在行業(yè)里處于領(lǐng)先水平。

順鈉股份現(xiàn)在最核心的增長(zhǎng)動(dòng)力在于精準(zhǔn)趕上了兩個(gè)超級(jí)風(fēng)口：一個(gè)是AI算力基建大爆發(fā)，另一個(gè)是全球電力設(shè)備供不應(yīng)求。

在AI算力基建這塊，AI服務(wù)器的功耗越來(lái)越高，傳統(tǒng)變壓器已經(jīng)扛不住這么大、這么穩(wěn)定的供電需求，干式變壓器就成了算力中心的“電力心臟”。

順鈉股份旗下的順特電氣，是國(guó)內(nèi)干式變壓器的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品已經(jīng)通過(guò)華為、騰訊、阿里等國(guó)內(nèi)頂尖數(shù)據(jù)中心的認(rèn)證。

而且目前全球變壓器市場(chǎng)的供需缺口進(jìn)一步放大了公司的增長(zhǎng)潛力。北美變壓器供應(yīng)缺口達(dá)30%，數(shù)據(jù)中心訂單排至2027年，中國(guó)變壓器出口量?jī)r(jià)齊升，全球AI算力建設(shè)帶動(dòng)電網(wǎng)設(shè)備需求共振。

雖然美國(guó)加征關(guān)稅帶來(lái)了一定壓力，但電力設(shè)備屬于剛需的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品，美國(guó)本土產(chǎn)能又嚴(yán)重不足。這反而給順鈉股份帶來(lái)了訂單轉(zhuǎn)移、產(chǎn)品漲價(jià)的機(jī)會(huì)，整體是利好大于利空。

同時(shí)，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，從傳統(tǒng)變壓器制造商成功轉(zhuǎn)型為“算力+核電+儲(chǔ)能”的高端設(shè)備龍頭。

結(jié)語(yǔ)

資金面上，順鈉股份的股價(jià)爆發(fā)，離不開(kāi)游資、機(jī)構(gòu)、北向資金的聯(lián)合推動(dòng)。從龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，3月16日，頂級(jí)游資、機(jī)構(gòu)與北向資金形成合力，單日凈買入近6億元。3月17日公司漲停當(dāng)天，主力資金繼續(xù)大幅搶籌，成交額達(dá)51.45億元。

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，順鈉股份作為電網(wǎng)設(shè)備板塊的龍頭股，其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶動(dòng)了整個(gè)板塊的回暖，形成了明顯的龍頭效應(yīng)，也容易吸引跟風(fēng)資金。

不過(guò)，該股最近換手率非常高，超過(guò)25%。走勢(shì)上，也不是一路連板上來(lái)的。股價(jià)沖高到現(xiàn)在，市場(chǎng)存在分歧也在所難免。能不能走出第二波，值得期待。

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