全球能源動蕩推升傳統能源價格波動，綠電的供應穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢凸顯，疊加“算電協同”首次寫入2026年政府工作報告，新建智算中心綠電占比≥80%的硬指標落地，綠電算電概念順勢走高，成為A股資金布局的核心新主線。

電算一體化：算電協同最正宗主線

作為算力與綠電深度融合的核心方向，企業(yè)實現“電力+算力”雙布局，直接承接智算中心綠電直供需求，商業(yè)模式成熟且稀缺性高。

- 協鑫能科（002015）：A股唯一雙主營規(guī)模化運營標的，智算中心100%綠電直供，PUE低至1.15，2026年算力裝機計劃達5000P，算力租賃訂單排至2027年，近一年股價漲幅超105%，資金認可度拉滿。

- 豫能控股（001896）：區(qū)域轉型標桿，京津冀1GW算力實現綠電+火電雙電源保障，參與省級算力網建設，承接京津冀算力外溢，項目落地確定性高。

智能電網/特高壓：算電輸送核心樞紐

算力西遷與綠電東送的核心支撐，電網智能化與特高壓設備企業(yè)訂單爆發(fā)，是算電協同的“賣鏟人”，剛需屬性極強。

- 國電南瑞（600406）：賽道“大腦”級龍頭，電網調度市占率超75%，主導算電協同國標制定，在手訂單超620億元，所有國家級智算中心均需配套其調度系統。

- 特變電工（600089）：綠電+算力全產業(yè)鏈龍頭，新疆5000P智算中心配套200MW風光綠電，電價低至0.25元/度，特高壓設備訂單超300億元，排產至2027年。

綠電運營：算力的核心能源底座

智算中心80%綠電硬性要求直接拉動風光裝機需求，綠電運營商現金流穩(wěn)定，是算電協同的基礎保障，業(yè)績兌現性強。

- 三峽能源（600905）：國內最大新能源運營商，風光裝機規(guī)模領先，蒙西風光儲基地直供算力樞紐，深度受益特高壓外送配套綠電項目落地。

- 金開新能（600821）：綠電算力跨區(qū)域龍頭，斥資20億切入AI算力，新疆2000P智算中心配套150MW風電，與寧夏簽訂20億合作協議，規(guī)劃5000P算力集群，彈性十足。

算力配套：算電協同剛需支撐

智算中心高效運行的必備環(huán)節(jié)，液冷、供配電、儲能等配套企業(yè)訂單飽滿，直接受益算力建設提速，雙重紅利疊加。

- 科華數據（002335）：綠電+算力解決方案龍頭，“光充儲算一體化”模式適配算力樞紐需求，液冷技術將PUE降至1.1以下，在手訂單超120億元，深度綁定頭部云廠商。

- 南網數字（001327）：南網旗下國家隊，全國首個電碳算協同系統落地，粵黔蘇跨域算力調度幾分鐘完成，南方區(qū)域智算中心建設深度綁定，業(yè)務確定性拉滿。

當前綠電算電賽道并非短期題材炒作，政策硬約束+AI算力剛需決定高景氣度，綠電ETF持續(xù)獲資金凈流入，北向與公募扎堆加倉核心標的。投資者布局可優(yōu)選訂單落地明確、技術卡位核心的龍頭，避開純題材小票，逢板塊回調低吸，把握估值修復與業(yè)績增長的雙重收益。

本文僅為投資參考，不構成任何交易建議，股市有風險，入市需謹慎。