2026年3月，南京醫(yī)藥（600713.SH）迎來重大變局：合作十年的外資股東正式清倉離場，華南醫(yī)藥龍頭廣藥集團順勢入主成為第二大股東，與此同時，公司核心管理層同步調(diào)整，副總裁駱訓(xùn)杰被解聘、兩名外資背景董事被免。

上述變動一經(jīng)公布便引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。南京醫(yī)藥同時披露，公司類型應(yīng)由“股份有限公司（臺港澳與境內(nèi)合資、上市）”變更為“股份有限公司（上市）”，該類型變更以在市場監(jiān)督管理部門備案后的為準。

目前，2025年全年財務(wù)數(shù)據(jù)未出爐，根據(jù)前三季度財報顯示，南京醫(yī)藥累計實現(xiàn)營業(yè)總收入411.35億元，凈利潤5.30億元，歸母凈利潤4.02億元。

飛速發(fā)展：10年外資合作 2024年營收超537億元

公開資料顯示，南京醫(yī)藥集團股份有限公司成立于1951年，1996年在上海證券交易所上市，是中國醫(yī)藥流通行業(yè)較早實現(xiàn)上市的企業(yè)之一，經(jīng)過七十余年的發(fā)展，已成長為跨地區(qū)、網(wǎng)絡(luò)型的集團化企業(yè)，位列2023年國內(nèi)醫(yī)藥流通行業(yè)規(guī)模排名第6位，2024年《財富》中國500強第318位。

南京醫(yī)藥立足于大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以醫(yī)藥批發(fā)及醫(yī)藥零售為主營業(yè)務(wù)，現(xiàn)有90余家分子企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋近70個城市。

南京醫(yī)藥的飛速發(fā)展，與較早地和外資的合作密不可分。

2014年，南京醫(yī)藥引入國際醫(yī)藥零售巨頭沃博聯(lián)旗下Alliance Healthcare，以11.04%股權(quán)開啟中外合作。此次合作也是南京醫(yī)藥推進混合所有制改革的重要舉措，核心目標是借鑒國際先進的醫(yī)藥流通管理經(jīng)驗、供應(yīng)鏈運營模式，推動公司產(chǎn)業(yè)升級，提升核心競爭力，打破區(qū)域發(fā)展瓶頸，邁向全國性醫(yī)藥流通企業(yè)行列。

十年間，外資董事與高管團隊為南京醫(yī)藥治理完善、并購整合推進貢獻了專業(yè)力量。駱訓(xùn)杰、Marco Kerschen兩名董事正是在此背景下進入南京醫(yī)藥董事會，其中駱訓(xùn)杰還擔(dān)任副總裁，負責(zé)相關(guān)經(jīng)營管理工作，成為外資方參與公司運營的核心代表。

近年來，南京醫(yī)藥營收持續(xù)增長，但凈利潤已連續(xù)兩年下滑，2023年和2024年歸母凈利潤同比分別下降2.99%、1.25%。2024年末，營業(yè)收入近537億元、利潤總額突破10億元、總資產(chǎn)約307億元。2025年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入411.35億元，同比增長0.48%；歸母凈利潤4.02億元，同比下降9.03%。

人事震蕩：解聘副總裁 駱訓(xùn)杰連投三張棄權(quán)票

南京醫(yī)藥戰(zhàn)略性的變局始于去年。

2025年9月，Alliance Healthcare與廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司（簡稱白云山，600332.SH；00874.HK）及廣州廣藥二期基金股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“廣藥二期基金”）簽署協(xié)議，將南京醫(yī)藥11.04%的股份轉(zhuǎn)讓給廣藥二期基金，總金額7.49億元。

白云山的控股股東即為廣州醫(yī)藥集團有限公司，其持股45.04%。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著國內(nèi)醫(yī)藥流通行業(yè)環(huán)境的深刻變化，尤其是集采常態(tài)化等政策的推進，行業(yè)集中度加速提升，競爭日趨激烈，南京醫(yī)藥與外資方的合作瓶頸逐漸顯現(xiàn)，“捆綁”模式的弊端日益突出。

隨著2026年2月26日股權(quán)過戶完成，Alliance Healthcare悉數(shù)轉(zhuǎn)讓股份、戰(zhàn)略協(xié)議終止，外資方提名董事與高管依規(guī)離任。

3月16日至17日，南京醫(yī)藥發(fā)布公告，通過投票審議通過了三項人事議案。

第一，免去Marco Kerschen、駱訓(xùn)杰董事職務(wù)，一并免去Marco Kerschen董事會提名與人力資源規(guī)劃委員會、薪酬與績效考核委員會委員職務(wù)；免去駱訓(xùn)杰董事會戰(zhàn)略決策與投融資管理委員會、審計與風(fēng)險控制委員會委員職務(wù)。第二，公司董事會解聘駱訓(xùn)杰先生的副總裁職務(wù)。第三，增補陳光焰為非獨立董事候選人，任期與第十屆董事會任期一致。

值得注意的是，此次人事議案審議過程中出現(xiàn)了小插曲：駱訓(xùn)杰對上述三項涉自身職務(wù)的議案均投了棄權(quán)票，被外界解讀為對職務(wù)變動的“無聲表態(tài)”，而Marco Kerschen則缺席了此次董事會。

簡歷顯示，駱訓(xùn)杰，現(xiàn)年58歲，工商管理碩士學(xué)位，曾擔(dān)任美國信安金融集團財務(wù)分析師，艾默生電氣財務(wù)規(guī)劃和分析經(jīng)理，大娘水餃餐飲集團有限公司集團副總裁等職務(wù)。

Marco Kerschen，現(xiàn)年53歲，盧森堡人，法學(xué)碩士。曾在歐萊雅、拉夫·勞倫和寶潔公司擔(dān)任高級領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。

截至公告披露之日，Marco Kerschen未持有南京醫(yī)藥股份，駱訓(xùn)杰持有南京醫(yī)藥已獲授但尚未解除限售的2025年股權(quán)激勵計劃限制性股票26萬股，將根據(jù)相關(guān)激勵計劃規(guī)定對該部分股票進行處理。

廣藥入主：7.49億元入主 “華南+華東”的野心布局

在此次外資離場前，南京醫(yī)藥的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“國資主導(dǎo)、外資參與”的格局：國資控股股東為南京新工投資集團有限責(zé)任公司（以下簡稱南京新工），持股比例達44.17%，實際控制人為南京市國資委；外資股東為Alliance Healthcare ，持股比例11.04%，為公司第二大股東。

在Alliance Healthcare清倉離場的同時，廣藥集團通過旗下廣州廣藥二期基金，以7.49億元受讓其持有的南京醫(yī)藥11.04%股權(quán)，正式成為公司第二大股東。與南京新工形成“國資主導(dǎo)、本土龍頭協(xié)同”的股權(quán)新格局，此次入主并非單純的財務(wù)投資，而是雙方基于產(chǎn)業(yè)協(xié)同、優(yōu)勢互補的戰(zhàn)略抉擇，也是廣藥集團拓展華東市場、實現(xiàn)全國布局的重要舉措。

作為華南醫(yī)藥流通龍頭，廣藥集團旗下廣州醫(yī)藥股份有限公司2024年位列全國藥品流通批發(fā)企業(yè)第六位，長期深耕華南市場，區(qū)域壁壘深厚，2025年上半年華南區(qū)域收入達311.9億元，但在華東市場的布局相對薄弱，存在明顯的區(qū)域短板；而南京醫(yī)藥作為華東流通領(lǐng)軍企業(yè)，雙方的合作能夠?qū)崿F(xiàn)“華南+華東”區(qū)域市場的完美互補，打破區(qū)域發(fā)展壁壘，形成全國性的市場布局，這也是雙方合作的核心契合點。

此外，廣藥集團此次入主后，通過增補陳光焰為非獨立董事候選人，進一步強化對南京醫(yī)藥的治理參與。

公開資料顯示，陳光焰自1988年加入廣州制藥廠，從基層工藝員逐步成長為廣州醫(yī)藥董事長，擁有三十余年醫(yī)藥行業(yè)全鏈條管理經(jīng)驗，深諳生產(chǎn)、質(zhì)控、流通、投資等核心業(yè)務(wù)，其進入南京醫(yī)藥董事會，將成為雙方戰(zhàn)略協(xié)同的核心紐帶，推動供應(yīng)鏈整合、渠道共享、品類協(xié)同等戰(zhàn)略舉措快速落地，確保雙方合作的順利推進。

星星蘇訊綜合自魚禾財經(jīng)、中訪網(wǎng)、紅星資本局等