經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 錢(qián)玉娟

往年春天，手機(jī)行業(yè)的“火藥味”會(huì)落在各家新機(jī)的參數(shù)比拼上，但今年，引人關(guān)注的卻是一份份調(diào)價(jià)說(shuō)明。截至3月20日，OPPO、vivo、iQOO等品牌均已宣布漲價(jià)。

“米粉”們跑到小米集團(tuán)合伙人盧偉冰的微博下留言：Redmi K90會(huì)漲價(jià)嗎？盧偉冰對(duì)友商的漲價(jià)表示理解，“大家都很難”，稱(chēng)“我們也扛得很肉疼”。

存儲(chǔ)芯片（包括DRAM內(nèi)存和NAND閃存）是手機(jī)的核心部件，負(fù)責(zé)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)和運(yùn)行程序。處理器與存儲(chǔ)芯片以及屏幕、鏡頭被視為手機(jī)的四大件，其中存儲(chǔ)在智能手機(jī)BOM（物料清單）中的成本占比接近15%。

手機(jī)廠商至少已經(jīng)“扛”了三個(gè)季度。2025年二季度后，全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格開(kāi)始暴漲，以三星LPDDR4X內(nèi)存為例，2025年3月為6美元/顆，短短半年后，就漲到了25美元/顆。進(jìn)入2026年漲勢(shì)更加兇猛，以今年1月30日合約價(jià)28.5美元/顆為基準(zhǔn)，不到兩個(gè)月，現(xiàn)貨價(jià)累計(jì)漲了接近400%。

近兩年，AI上下游開(kāi)啟算力軍備競(jìng)賽，把存儲(chǔ)芯片當(dāng)成戰(zhàn)略物資，導(dǎo)致HBM（高帶寬內(nèi)存）和DDR5需求井噴。存儲(chǔ)原廠把大部分產(chǎn)能都切給了高價(jià)貨，而普通消費(fèi)級(jí)內(nèi)存（DDR4）和閃存產(chǎn)能被嚴(yán)重?cái)D占，直接引發(fā)了全品類(lèi)缺貨、漲價(jià)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者獲悉，在存儲(chǔ)漲價(jià)形勢(shì)下，全球三大DRAM內(nèi)存原廠三星電子、SK海力士、美光科技已經(jīng)停止向下游廠商報(bào)價(jià)。市場(chǎng)“一天一價(jià)甚至一小時(shí)一個(gè)價(jià)”，有存儲(chǔ)芯片代理商生怕虧本，不敢向客戶(hù)報(bào)價(jià)。

“今年各家橫豎都要勒緊褲腰帶?！币患覈?guó)產(chǎn)手機(jī)大廠的管理中層告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，在這場(chǎng)由上游存儲(chǔ)芯片供需失衡引發(fā)的震蕩中，手機(jī)廠商正被迫在虧損保份額和漲價(jià)棄市場(chǎng)之間抉擇。

不漲價(jià)就“賣(mài)一臺(tái)虧一臺(tái)”

3月初，在世界移動(dòng)通信大會(huì)上，盧偉冰曾透露，2026年一季度的內(nèi)存報(bào)價(jià)約是2025年同期的4倍，一個(gè)12GB+256GB的內(nèi)存組合，成本已從低點(diǎn)的30多美元飆升至120—130美元。

一家國(guó)產(chǎn)小眾手機(jī)的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人張謙透露，規(guī)模出貨的手機(jī)大廠能去鎖定各家內(nèi)存廠的訂單，不具備供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)的小廠不一定選擇原廠，而是靈活地從某些代理渠道拿貨，以保證存儲(chǔ)供應(yīng)。

3月18日，在一個(gè)數(shù)百人的算力GPU顯卡供需交流群里，從早上8點(diǎn)開(kāi)始，每隔10—20分鐘，就會(huì)有報(bào)價(jià)或找貨的消息。有做AI服務(wù)器配件的人高價(jià)急收三大原廠的存儲(chǔ)產(chǎn)品；也有深圳的代理商自報(bào)手頭的存儲(chǔ)現(xiàn)貨數(shù)量，明碼標(biāo)價(jià)含稅出。“SK海力士?jī)?nèi)存條，拆機(jī)現(xiàn)貨，價(jià)格美麗，年份2019年，能接受的來(lái)”，這樣的吆喝每天都在發(fā)生。

在這種市場(chǎng)行情下，前述手機(jī)大廠管理中層表示，手機(jī)廠商有兩個(gè)選擇，要么主動(dòng)貼錢(qián)，巨額虧損繼續(xù)保持份額；要么在一段時(shí)間內(nèi)放棄銷(xiāo)量和份額，賣(mài)不賣(mài)得出去無(wú)所謂。

3月中旬，多家手機(jī)品牌已經(jīng)作出選擇：OPPO、vivo等均通過(guò)調(diào)價(jià)來(lái)消解壓力。榮耀發(fā)布折疊屏旗艦Magic V6時(shí)，選擇小內(nèi)存版本機(jī)型不漲價(jià)，只在大內(nèi)存版本機(jī)型上較上一代提價(jià)約10%。

一位榮耀市場(chǎng)部人士解釋?zhuān)m然有供應(yīng)鏈暴漲因素存在，但新品在立項(xiàng)時(shí)就劃定了起步價(jià)，要與上一代旗艦機(jī)持平，這樣帶來(lái)的結(jié)果是“賣(mài)一臺(tái)虧一臺(tái)”。

榮耀打了個(gè)組合拳：基礎(chǔ)版不漲價(jià)，一定程度上穩(wěn)住產(chǎn)品基本盤(pán)，避免用戶(hù)因調(diào)價(jià)流失。而給頂配版加價(jià)，抵消廠商的成本和利潤(rùn)壓力。

3月17日晚，榮耀核心渠道商劉先生收到了榮耀品牌方的調(diào)價(jià)通知。渠道端自3月18日起同步執(zhí)行新價(jià)格，榮耀線上官方旗艦店與線下門(mén)店統(tǒng)一調(diào)整，覆蓋數(shù)字系列、X系列、暢玩系列等主力機(jī)型，中端機(jī)型漲300—500元，部分旗艦與大內(nèi)存版本漲幅更高。

華為暫時(shí)沒(méi)有漲價(jià)動(dòng)作，但華為渠道商王先生透露，華為將渠道側(cè)的SO激勵(lì)取消了。SO是Sell out的簡(jiǎn)寫(xiě)，通常指用戶(hù)激活量?。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解，為了激發(fā)銷(xiāo)售渠道的積極性，華為會(huì)給渠道商相關(guān)SO激勵(lì)，例如賣(mài)出一臺(tái)旗艦手機(jī)可獲得300—500元不等的現(xiàn)金激勵(lì)。

“這年頭沒(méi)有公司敢虧本賺吆喝?！币晃皇謾C(jī)行業(yè)人士指出，華為眼下沒(méi)有跟漲，與其體系定價(jià)相對(duì)機(jī)動(dòng)理性有關(guān)。供應(yīng)鏈漲價(jià)受影響最大的是低端手機(jī)品牌廠商。

千元機(jī)面臨生死線

存儲(chǔ)漲價(jià)，直接導(dǎo)致存儲(chǔ)在手機(jī)BOM（物料清單）中的成本占比飆升，利潤(rùn)空間更高的高端機(jī)型相對(duì)容易消化。但對(duì)于低端機(jī)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，原總售價(jià)40美元的手機(jī)，存儲(chǔ)的成本從數(shù)美元漲到20美元以上，消費(fèi)者不愿意買(mǎi)單。

傳音長(zhǎng)期盤(pán)踞在人均購(gòu)買(mǎi)力有限的非洲、東南亞等新興市場(chǎng)，一美金的成本波動(dòng)足以左右消費(fèi)者的決策。上游存儲(chǔ)芯片價(jià)格在一個(gè)季度內(nèi)連翻了四倍，傳音面臨的是一道生死命題：如果不提價(jià)，公司會(huì)虧死。

作為靠中低端機(jī)型走量的巨頭，傳音最早被存儲(chǔ)漲價(jià)殃及。2025年三季度，傳音開(kāi)始增收不增利，凈利潤(rùn)大降11%。2025年年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了上市以來(lái)首次凈利潤(rùn)腰斬，手機(jī)市場(chǎng)份額從全球第四跌入了others隊(duì)列。

CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2026年開(kāi)年，多個(gè)手機(jī)品牌被迫上調(diào)新機(jī)售價(jià)，部分廠商甚至?xí)和Ａ说投水a(chǎn)品線。今年1月初，星紀(jì)魅族集團(tuán)中國(guó)區(qū)CMO萬(wàn)志強(qiáng)宣布，籌備了近一年的新機(jī)魅族22 Air，受內(nèi)存價(jià)格大幅上漲沖擊，取消上市計(jì)劃。

魅族22 Air整機(jī)設(shè)計(jì)成本高于上一代產(chǎn)品，存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在2025年第四季度里暴漲150%，這個(gè)定位中端的產(chǎn)品難以維持原有定價(jià)策略。

彼時(shí)，萬(wàn)志強(qiáng)還拋出了一個(gè)讓“魅友”期待的消息，主打史上最窄邊框的魅族23將在2026年年中亮相。到了2月27日，星紀(jì)魅族發(fā)布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型公告，稱(chēng)將暫停國(guó)內(nèi)手機(jī)新產(chǎn)品的自研硬件項(xiàng)目，“內(nèi)存價(jià)格的持續(xù)暴漲，讓下一步新產(chǎn)品的正常商業(yè)化變成了不可為”。

公告發(fā)出兩天后，萬(wàn)志強(qiáng)在一場(chǎng)直播中表示，魅族23已完成開(kāi)發(fā)，但是不會(huì)面向市場(chǎng)發(fā)售。他向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露，魅族手機(jī)的命運(yùn)深受當(dāng)下產(chǎn)業(yè)環(huán)境影響，公司頂著高額研發(fā)投入的壓力，仍處于硬件虧損狀態(tài)。面對(duì)漫長(zhǎng)的存儲(chǔ)漲價(jià)周期，不得不“斷腕”轉(zhuǎn)型，從硬件制造商轉(zhuǎn)為軟件生態(tài)服務(wù)商。

動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)出貨規(guī)模的頭部手機(jī)大廠，往往能與上游供應(yīng)商按約定售價(jià)拿貨，在內(nèi)存供應(yīng)緊張下有一定的話語(yǔ)權(quán)，但像魅族這樣的小廠，只能按手機(jī)實(shí)際銷(xiāo)售時(shí)的內(nèi)存市場(chǎng)價(jià)結(jié)算，無(wú)異于血虧。

2026年迎來(lái)命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的，除了魅族這類(lèi)小廠，還有千元機(jī)市場(chǎng)。前述手機(jī)大廠一位中層管理者給記者算了一筆賬：過(guò)去千元左右的手機(jī)，存儲(chǔ)成本兩三百元，但現(xiàn)在同樣的內(nèi)存組合報(bào)價(jià)已漲至五六百元，幾乎翻倍。

“產(chǎn)品如果不漲價(jià)，都湊不齊其他的零件?！痹撊耸勘硎?，手機(jī)漲價(jià)是大勢(shì)所趨，但看到傳音決定在不同市場(chǎng)采取不同程度的漲價(jià)策略后，他好奇，以百元機(jī)的配置賣(mài)千元機(jī)的價(jià)格，會(huì)有人買(mǎi)嗎？

蓉和半導(dǎo)體咨詢(xún)公司CEO吳梓豪指出，數(shù)百元的存儲(chǔ)成本漲幅，迫使百元機(jī)邁入千元大關(guān)，原本千元檔位的機(jī)型多上調(diào)至1500元左右才能生存。

存儲(chǔ)漲價(jià)傳導(dǎo)到消費(fèi)端，中間有一段緩沖期。以小米為例，低端手機(jī)出貨量巨大，在2025年Q2存儲(chǔ)漲價(jià)潮起后，小米當(dāng)季度財(cái)報(bào)未出現(xiàn)波動(dòng)。吳梓豪分析，在存儲(chǔ)漲價(jià)大周期內(nèi)，廠商短期搶囤十分常見(jiàn)，但“頂多囤一兩個(gè)季度”。

張謙告訴記者，手機(jī)廠商內(nèi)部都會(huì)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)測(cè)算，例如內(nèi)存每漲10美元，凈利會(huì)掉幾個(gè)點(diǎn)，一旦存儲(chǔ)漲價(jià)到多少，產(chǎn)品就需要越過(guò)立項(xiàng)時(shí)劃定的價(jià)格紅線。

全球咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Counterpoint也在《存儲(chǔ)價(jià)格追蹤報(bào)告》中發(fā)出警示，存儲(chǔ)價(jià)格飆升正引起智能手機(jī)BOM結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，批發(fā)價(jià)格低于200美元的低端手機(jī)，2026年第一季度的BOM總成本環(huán)比增長(zhǎng)25%，存儲(chǔ)成本將占總BOM的43%之多。

Counterpoint高級(jí)分析師白晟昊預(yù)計(jì)，低端手機(jī)零售價(jià)格將在2026年上漲約30美元，而一些高端旗艦機(jī)的成本壓力會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，導(dǎo)致零售價(jià)格上漲150—200美元。

對(duì)于2026年智能手機(jī)市場(chǎng)，白晟昊分析，依靠入門(mén)級(jí)機(jī)型來(lái)拓展市場(chǎng)份額的品牌或?qū)⒚媾R短期虧損的風(fēng)險(xiǎn)，“手機(jī)廠商常規(guī)的降成本措施，可能顯得杯水車(chē)薪”。

還要持續(xù)兩三年

吳梓豪指出，存儲(chǔ)芯片行業(yè)存在“三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年”的周期性特點(diǎn)，但這輪存儲(chǔ)漲價(jià)潮，他預(yù)判會(huì)維持兩三年甚至更久，高點(diǎn)將在今年年中或Q3左右出現(xiàn)。不過(guò)，即便2027年價(jià)格有所下調(diào)，依然會(huì)處于相對(duì)高點(diǎn)。盧偉冰也預(yù)判，內(nèi)存價(jià)格漲勢(shì)將持續(xù)到2027年。

吳梓豪根據(jù)三大DRAM內(nèi)存原廠公開(kāi)的2025年—2027年擴(kuò)產(chǎn)情況分析，三星電子、SK海力士和美光科技在2025年都在砍掉DDR4產(chǎn)能，全面轉(zhuǎn)入DDR5，這種產(chǎn)能轉(zhuǎn)換空窗期為10—14個(gè)月。

存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技早在2023年二季度財(cái)報(bào)披露時(shí)就提及，AI致使智能化需求不斷增長(zhǎng)，AI服務(wù)器對(duì)DRAM的需求是普通服務(wù)器的6—8倍，對(duì)NAND Flash的需求是普通服務(wù)器的3倍。彼時(shí)，美光科技CEO就預(yù)言，存儲(chǔ)芯片行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將在2025年創(chuàng)下歷史新高。2025年10月時(shí)，另一巨頭SK海力士表示，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大產(chǎn)品線產(chǎn)能被預(yù)訂一空，同期三星電子和美光科技的HBM產(chǎn)能也全部售罄。

三大原廠在擴(kuò)產(chǎn)，但資源的天平已經(jīng)發(fā)生傾斜，AI需求激增進(jìn)一步擠壓了供給消費(fèi)電子的產(chǎn)能。

存儲(chǔ)供需緊張，也和存儲(chǔ)廠商自身的生產(chǎn)節(jié)奏有關(guān)。吳梓豪補(bǔ)充，上一輪存儲(chǔ)周期震蕩，讓三大原廠的擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)格變得相對(duì)保守，即便在漲勢(shì)兇猛的2025年末、2026年初，產(chǎn)業(yè)供需出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，三大原廠仍維持著保守?cái)U(kuò)產(chǎn)，目的可能是要維持DRAM長(zhǎng)期價(jià)格高位。

不同生產(chǎn)、出貨規(guī)模的手機(jī)廠商，對(duì)上游供應(yīng)鏈的話語(yǔ)權(quán)大不相同?！爸圃鞓I(yè)更多看量”，張謙曾在某國(guó)產(chǎn)手機(jī)大廠工作多年，如今身在品牌小廠的他，不能再像過(guò)去那樣通過(guò)戰(zhàn)略協(xié)議、框架協(xié)議，與上游供應(yīng)商約定內(nèi)存的合約價(jià)和拿貨量。即便他所在的廠商錢(qián)袋子充足，也無(wú)法提前支付一些費(fèi)用來(lái)鎖定訂單。

“鎖單并非萬(wàn)無(wú)一失?！睆堉t說(shuō)，存儲(chǔ)漲價(jià)可能將延續(xù)到2027年底，不只是手機(jī)廠商，包括電腦、家電甚至智能眼鏡等終端廠商都盯緊了三大原廠，包括英偉達(dá)、谷歌等在內(nèi)的算力、AI大廠都試圖包圓這些廠商的產(chǎn)能。漲幅過(guò)高時(shí)，即便手機(jī)廠商已經(jīng)為鎖單支付了首付款，依舊擋不住原廠毀約，不給手機(jī)廠商交付。

吳梓豪還提及了一個(gè)現(xiàn)象，小米、OPPO和vivo等大廠都是三星電子存儲(chǔ)的大型采購(gòu)商，會(huì)簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，但在這輪漲價(jià)周期內(nèi)，原廠也對(duì)它們降低供應(yīng)量，或?qū)⒁酝肽辍⒁患径扔行У膱?bào)價(jià)，變更為一周一報(bào)價(jià)或每天更新價(jià)目表，瘋狂時(shí)甚至停止報(bào)價(jià)，并推翻原本的協(xié)議，簽訂新的漲價(jià)合同。

“存儲(chǔ)產(chǎn)能的擴(kuò)張需要數(shù)個(gè)季度才能轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)出，預(yù)計(jì)其影響將持續(xù)到2027年下半年。”Counterpoint首席分析師汪陽(yáng)稱(chēng)，由于原廠在DDR4方面的供應(yīng)萎縮速度超預(yù)期，手機(jī)廠商被迫推遲發(fā)布、精簡(jiǎn)產(chǎn)品線或犧牲規(guī)格參數(shù)。

前述手機(jī)大廠中層管理者透露，包括他所在的廠商在內(nèi)，今年都在減少新品。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從上游電源、顯示等供應(yīng)商處獲悉，小米、OPPO、vivo、榮耀等多家國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌都有類(lèi)似的減產(chǎn)計(jì)劃。

所有手機(jī)廠商都在“熬”，無(wú)一幸免。手機(jī)屏幕顯示核心供應(yīng)商趙先生對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，不僅是中低端品牌手機(jī)面臨成本壓力，高端旗艦手機(jī)品牌因內(nèi)存用量更多，漲價(jià)壓力更大。在接下來(lái)兩年甚至更久的時(shí)間里，所有手機(jī)廠商都面臨一場(chǎng)曠日持久的消耗戰(zhàn)。

（作者 錢(qián)玉娟）

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錢(qián)玉娟

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