3月20日，小鵬汽車(chē)（09868.HK， XPEV.US）發(fā)布2025年全年及第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2025年，小鵬汽車(chē)總營(yíng)收達(dá)767.2億元，同比增長(zhǎng)87.7%。其中，2025年第四季度營(yíng)收達(dá)222.5億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)38.2%，且第四季度凈利潤(rùn)超過(guò)3.8億元，實(shí)現(xiàn)公司成立以來(lái)首次單季度盈利。不過(guò)，凈利潤(rùn)方面，小鵬汽車(chē)2025年仍處于虧損狀態(tài)，全年虧損11.4億元。

圖片來(lái)源：小鵬汽車(chē)財(cái)報(bào)

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)看，服務(wù)及其他收入已躍升為重要支柱。官方解釋稱(chēng)，向汽車(chē)制造商提供的技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入增長(zhǎng)，以及零件及配件銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)與累計(jì)汽車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)一致等因素，推動(dòng)該板塊收入同比大幅度攀升。

小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬在2025年第四季度及全年財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露，自圖靈芯片2025年三季度量產(chǎn)上車(chē)以來(lái)，累計(jì)出貨量已超過(guò)20萬(wàn)片，預(yù)計(jì)今年全年出貨量目標(biāo)接近100萬(wàn)片，有望成為中國(guó)大算力端側(cè)AI芯片的出貨量第一名。自今年二季度起，小鵬汽車(chē)旗下車(chē)型將全部切換至自研的圖靈芯片。

展望2026年，何小鵬表示：“從今年起，小鵬將擴(kuò)大AI（人工智能）汽車(chē)的全球市場(chǎng)份額，推動(dòng)第二代VLA（視覺(jué)語(yǔ)言動(dòng)作模型）走向全球，同時(shí)推進(jìn)無(wú)人駕駛Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車(chē)）和高階人形機(jī)器人的量產(chǎn)?！?/p>

軟件層面的完全自動(dòng)駕駛有望一至三年內(nèi)到來(lái)

實(shí)際上，自2026年初起，第二代VLA便已躍升為小鵬汽車(chē)的核心戰(zhàn)略焦點(diǎn)。據(jù)了解，小鵬汽車(chē)已于3月19日正式啟動(dòng)第二代VLA輔助駕駛系統(tǒng)的推送，而在此之前，用戶已可通過(guò)門(mén)店提前試駕體驗(yàn)。

談及第二代VLA對(duì)終端市場(chǎng)銷(xiāo)量的影響時(shí)，何小鵬表示：“從3月初開(kāi)始宣傳第二代VLA之后，門(mén)店的試駕量環(huán)比翻倍，Ultra和Ultra SE版本的銷(xiāo)量占比提升了不止一倍。當(dāng)真正全量推送以及OTA之后，我期望第二代VLA會(huì)帶來(lái)更高的客流并且拉高單車(chē)的均價(jià)。”

技術(shù)迭代層面，小鵬汽車(chē)計(jì)劃在今年底將車(chē)端模型參數(shù)量從數(shù)十億級(jí)提升至200億級(jí)以上，使平均接管里程提升25倍，安全接管里程提升50倍?！罢雇磥?lái)，每個(gè)季度，我們至少有一個(gè)重大版本的升級(jí)。”何小鵬說(shuō)。

在何小鵬看來(lái)，軟件層面的完全自動(dòng)駕駛能力，預(yù)計(jì)將在一到三年內(nèi)出現(xiàn)，不僅在中國(guó)，而且在世界各地?！癛obotaxi（搭載第二代VLA）相關(guān)硬件研發(fā)進(jìn)展順利，目前主要工作是滿足監(jiān)管要求。我們需要分階段申請(qǐng)測(cè)試牌照，從配備安全員逐步過(guò)渡到無(wú)人值守。今年下半年將推出有安全員的公開(kāi)試駕，力爭(zhēng)明年初實(shí)現(xiàn)真正的無(wú)人化運(yùn)營(yíng)?！焙涡※i說(shuō)。

據(jù)了解，小鵬汽車(chē)的第二代VLA還將推送至海外市場(chǎng)?！拔覀円呀?jīng)啟動(dòng)了第二代VLA相關(guān)的研發(fā)測(cè)試準(zhǔn)備工作了，預(yù)計(jì)在今年年底到明年逐步在不同區(qū)域開(kāi)啟交付?！焙涡※i稱(chēng)。

“硬件基礎(chǔ)已全面就緒，目前正積極評(píng)估智能駕駛軟件在海外市場(chǎng)的商業(yè)化路徑與付費(fèi)模式?！焙涡※i說(shuō)。

海外擴(kuò)張是今年小鵬汽車(chē)的核心戰(zhàn)略之一。何小鵬說(shuō)：“我們今年有四款新車(chē)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，海外的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)也會(huì)拓展至680家，整體目標(biāo)是今年海外市場(chǎng)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比翻倍的增長(zhǎng)，海外的收入貢獻(xiàn)提升至20%以上?！?/p>

IRON人形機(jī)器人月產(chǎn)能目標(biāo)為上千臺(tái)

值得一提的是，與不少車(chē)企不同，小鵬汽車(chē)除了傳統(tǒng)的汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)之外，還有飛行汽車(chē)、機(jī)器人等業(yè)務(wù)。就機(jī)器人業(yè)務(wù)而言，何小鵬透露：“小鵬的VLA2.0技術(shù)棧已經(jīng)在機(jī)器人上成功跑通，小鵬IRON機(jī)器人將于今年年底正式量產(chǎn)，月產(chǎn)能目標(biāo)突破千臺(tái)。”

圖片來(lái)源：小鵬汽車(chē)官網(wǎng)

“汽車(chē)與機(jī)器人很多方面是同源的，無(wú)論在研發(fā)、量產(chǎn)、供應(yīng)鏈、品質(zhì)，還是在產(chǎn)供銷(xiāo)服務(wù)及全球化上，兩者都會(huì)有很多類(lèi)似性?！焙涡※i稱(chēng)，汽車(chē)和機(jī)器人的底層差異在于軟件價(jià)值的起點(diǎn)：機(jī)器人起步即50%的軟件價(jià)值占比，而汽車(chē)是從10%至15%逐步進(jìn)化。

他進(jìn)一步指出，“機(jī)器人與汽車(chē)的成本結(jié)構(gòu)存在本質(zhì)差異。雖然兩者的硬件成本可能處于相近水平，但研發(fā)成本卻天差地別——機(jī)器人遠(yuǎn)高于汽車(chē)。這背后的原因在于產(chǎn)業(yè)協(xié)作模式的不同：汽車(chē)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期依賴(lài)Tier1供應(yīng)商，習(xí)慣于直接采購(gòu)成熟的軟硬件一體化解決方案，但這不適用人工智能時(shí)代”。

“此外，人形機(jī)器人有通用跟專(zhuān)用之分，需要結(jié)合不斷新增的數(shù)據(jù)持續(xù)訓(xùn)練模型，這會(huì)導(dǎo)致大量的運(yùn)營(yíng)成本。我認(rèn)為規(guī)模量產(chǎn)型機(jī)器人會(huì)讓硬件成本不斷下降，但是軟件跟運(yùn)營(yíng)的成本會(huì)持續(xù)提高?！焙涡※i補(bǔ)充道。

當(dāng)前，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)明顯的跨界滲透態(tài)勢(shì)：車(chē)企、科技公司及手機(jī)廠商均將其列為戰(zhàn)略級(jí)布局方向。就小鵬汽車(chē)打造機(jī)器人的差異化而言，何小鵬表示：“小鵬跟很多汽車(chē)公司不一樣，因?yàn)槲覀內(nèi)珬Ｗ匝?、跨域融合，小鵬的機(jī)器人從手關(guān)節(jié)到腳到身體，基本上全部都會(huì)研發(fā)，這些是小鵬和其他機(jī)器人公司及汽車(chē)公司的差異所在。”

此外，在機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)景層面，小鵬汽車(chē)同樣采取了差異化的布局策略?！拔覀冏铋_(kāi)始是期望進(jìn)入商業(yè)場(chǎng)景，再進(jìn)入工業(yè)場(chǎng)景，然后進(jìn)入家庭場(chǎng)景，這取決于我們對(duì)于技術(shù)能力的變化?！焙涡※i表示。

但需注意的是，目前機(jī)器人行業(yè)在多數(shù)應(yīng)用場(chǎng)景的商業(yè)化仍處于探索階段，需要長(zhǎng)期投入。“我相信車(chē)輛成本訓(xùn)練和算力需求將是數(shù)字AI的1000倍，而人形機(jī)器人或機(jī)器人訓(xùn)練將是車(chē)輛算力需求或標(biāo)準(zhǔn)的1000倍?！焙涡※i稱(chēng)，公司計(jì)劃今年加大在物理AI方面的研發(fā)投入，將從去年的45億元提升至70億元。