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撰文|桿姐&編輯|愛(ài)麗絲

連續(xù)三年，一路向下。

2026年3月20日，平安銀行再次率先披露2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告，有點(diǎn)讓人心情復(fù)雜。尤其是營(yíng)業(yè)收入，同比下滑10.4%，這已是連續(xù)第三年下滑，幅度都還不低——2023年降8.45%，2024年降10.93%。

當(dāng)過(guò)去的增長(zhǎng)邏輯漸漸失靈，平安銀行還能再“平安”嗎？

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先看營(yíng)收。

2025年，平安銀行營(yíng)業(yè)收入1314.42億元，同比下降10.4%。如文初杠桿游戲說(shuō)的，連續(xù)第三年幅度不低的下滑。

圖表來(lái)源｜東方財(cái)富（特此感謝）

其中利息凈收入是主要拖累。2025年平安銀行利息凈收入880.21億元，同比下降5.8%，占營(yíng)業(yè)收入比重67.0%；

利息凈收入下滑主要受兩方面影響：一是凈息差收窄至1.78%，同比下降9個(gè)基點(diǎn)，反映出貸款利率下行與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的定價(jià)壓力；

二是生息資產(chǎn)平均收益率從3.97%降至3.43%，降幅54個(gè)基點(diǎn)顯著大于計(jì)息負(fù)債平均付息率47個(gè)基點(diǎn)的降幅，資產(chǎn)端收益能力弱化更為明顯。

非利息凈收入434.21億元，同比下降18.5%，占比33.03%，較2024年下降3.28個(gè)百分點(diǎn)。

零售業(yè)務(wù)這塊是平安銀行曾經(jīng)的“王牌”，但2025年仍在縮水：營(yíng)收61.63億元，比2024年少了將近10個(gè)億，同比下降 13.5%。

2025年，平安銀行個(gè)人貸款余額下降2.3%，信用卡應(yīng)收賬款下降6.8%，流通戶數(shù)少了6.9%。消費(fèi)性貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款余額分別下降2.5%、5.2%。

但汽車金融貸款余額增長(zhǎng)3.7%，新能源汽車貸款新發(fā)放同比增長(zhǎng)13.9%，契合行業(yè)趨勢(shì)。

大財(cái)富管理業(yè)務(wù)也同比增長(zhǎng)1.9%；管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）42384.09億元，同比增長(zhǎng)1.1%；私行客戶數(shù)10.56 萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)9.1%，代理個(gè)人保險(xiǎn)收入同比增長(zhǎng)53.3%。

對(duì)公業(yè)務(wù)方面，平安銀行2025年?duì)I業(yè)收入579.59億元，占總營(yíng)收比重44.1%，同比下降9.2%。不過(guò)對(duì)公客戶數(shù)96.60萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)13.2%。

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利潤(rùn)這邊，平安銀行2025年也下降了，但降幅沒(méi)有營(yíng)收大。

2025年，平安銀行歸母凈利潤(rùn)426.33億元，同比下降4.2%，這是連續(xù)第二年下滑。主要是因?yàn)橛?jì)提信用及其他資產(chǎn)減值損失同比下降17.9%。

杠桿游戲來(lái)算一筆賬：年報(bào)顯示，2024年平安銀行計(jì)提了494.28億元減值損失，2025年減少了88.61億元。

如果2025年維持2024年的計(jì)提力度，利潤(rùn)將從426億元降至337億元左右，降幅將超過(guò)20%?？梢?jiàn)少計(jì)提減值對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的貢獻(xiàn)巨大。

比如零售業(yè)務(wù)，2025年平安銀行這塊業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)26.83億元，2024年為2.89億元。這是該行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)最大的變化。

為什么零售利潤(rùn)會(huì)暴漲？年報(bào)顯示，平安銀行2025年零售業(yè)務(wù)減值損失從487億元降至376億元，降幅約111億元。

所以導(dǎo)致減值損失前平安銀行的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)際上是下降的：從492億元降至408億元。

種種操作之下，2025年平安銀行撥備覆蓋率220.88%，同比下降29.83個(gè)百分點(diǎn)，不過(guò)這個(gè)絕對(duì)值還是比較穩(wěn)的。

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其他資產(chǎn)質(zhì)量方面，2025年平安銀行不良貸款率從1.06%微降至1.05%，算是比較穩(wěn)定。

最讓人捏把汗的是房地產(chǎn)。2025年平安銀行對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率從1.79%漲到2.22%。2101.81億元的涉房貸款，占企業(yè)貸款總額的12.6%。

管理層解釋說(shuō)，房地產(chǎn)市場(chǎng)還在止跌回穩(wěn)過(guò)程中，部分房企去化周期變長(zhǎng)、資金面緊張。

具體來(lái)看房地產(chǎn)貸款的構(gòu)成：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸653億元，占貸款總額的1.9%；經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸、并購(gòu)貸款及其他合計(jì)1449億元，以成熟物業(yè)抵押為主。

另一個(gè)是重組貸款。2025年末平安銀行重組貸款余額411.18億元，較上年增長(zhǎng)9.2%，主要是受房地產(chǎn)行業(yè)影響，通過(guò)展期、調(diào)整還款安排等方式重組。

個(gè)人貸款這邊，2025年末平安銀行不良率1.23%，較上年下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)改善來(lái)之不易。

其中信用卡不良率從2.56%降至2.24%，消費(fèi)貸從1.35%降至1.12%，住房按揭從0.47%降至0.28%。只有經(jīng)營(yíng)貸不良率從1.02%升至1.17%。

最后值得一提的是風(fēng)控，杠桿游戲看到企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，平安銀行2025年共收到64張罰單，共計(jì)4036.69萬(wàn)元。其中機(jī)構(gòu)罰單25張，在股份制銀行中總額來(lái)看不算多。不過(guò)罰單均額為130.22萬(wàn)元，排在前列。

就在2026年3月20日，平安銀行剛收到一張105萬(wàn)元的大額罰單，來(lái)自國(guó)際金融監(jiān)管局荊州監(jiān)管分局。主要違法違規(guī)事實(shí)包括：貸前調(diào)查和貸后管理不盡職、貸款資金被挪用、增加客戶融資成本、員工行為管理不到位。

綜上，外部環(huán)境疊加內(nèi)部“排雷”，平安銀行2025年可以說(shuō)是陣痛繼續(xù)，且暫時(shí)看不到什么反轉(zhuǎn)的跡象。

重生需要代價(jià)，需要時(shí)間，需要定力。這個(gè)時(shí)候，挺住就意味著一切。

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