原創(chuàng)：大財(cái)可富司機(jī)

涼了！徹底涼涼！A股的短線江湖，徹底變天了！

曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的游資大佬們，如今集體低頭認(rèn)慫，一篇篇投降書刷爆金融圈。

3月16日，頂級(jí)游資流沙河一篇《人類操盤手向量化交易之降書》的文章，引發(fā)整個(gè)金融圈的熱議。關(guān)于流沙河如何躋身頂級(jí)游資、與章盟主齊名的過往，司機(jī)曾在《給章盟主辟謠的頂級(jí)游資，老婆給他辦了場(chǎng)生日宴》一文中有過詳細(xì)拆解。

早在2024年底，他就曾遭遇量化的精準(zhǔn)狙擊，當(dāng)時(shí)割肉300萬后怒不可遏，在社交平臺(tái)發(fā)文《銷戶》，把量化等列為“三座大山”。

不曾想，這位以極致短線、題材狙擊著稱的頂級(jí)游資，日前竟用一紙洋洋灑灑的降書，道盡了人類操盤手在量化時(shí)代的心酸與無力，字里行間滿是英雄末路的悲壯。

這篇飽含悲情的文字一經(jīng)發(fā)出，便迅速席卷整個(gè)金融圈，閱讀量輕松突破10萬+，成為今年以來金融圈最扎心的爆款文，更成為A股短線江湖時(shí)代更迭的標(biāo)志性符號(hào)：一個(gè)屬于人類操盤手的江湖，正在被硅基算法悄悄終結(jié)。

在這篇降書中，流沙河細(xì)數(shù)人類操盤手的過往榮光與如今的窘迫：昔日里，他與一眾游資同道憑K線之直覺，仗經(jīng)驗(yàn)之老辣，以手速爭(zhēng)毫秒之差，以膽識(shí)搏盈虧之?dāng)?shù)，自謂市場(chǎng)如棋局，我輩即執(zhí)子之弈者，運(yùn)籌帷幄，決勝于紅綠之間，一筆單可撼動(dòng)指數(shù)，一念之差能改寫命運(yùn)。

而如今，面對(duì)量化這個(gè)硅基對(duì)手，一切引以為傲的本領(lǐng)都成了空談——量化以光速為足，以數(shù)據(jù)為眼，以毫秒為紀(jì)元，席卷八荒橫掃六合，其策略無喜無怒無貪無懼，執(zhí)行精準(zhǔn)冷酷不差毫厘，人類操盤手賴以自豪的盤感，在海量回測(cè)面前如螢火之比皓月；引以為傲的交易經(jīng)驗(yàn)，在深度學(xué)習(xí)之下似陳釀之遇新醅。

當(dāng)高頻之風(fēng)掠過交易大廳，人類的手速早已跟不上算法的節(jié)奏；當(dāng)因子之海淹沒決策邏輯，人類的大腦早已撐不起復(fù)雜的運(yùn)算。最終只落得“凈值如秋葉之凋零，賬戶似危樓之將傾”的結(jié)局，昔日喧囂的交易臺(tái)，只剩鍵盤冷寂；往昔指點(diǎn)江山的豪情，盡化屏前長(zhǎng)嘆。

無獨(dú)有偶，在流沙河投子認(rèn)輸之后，N周二、花唄哥等游資也相繼交出了“投降書”。

有網(wǎng)友在社交平臺(tái)發(fā)問：“聽說最近有一個(gè)游資從8億虧到2億是真的嗎？”雖然沒有人出面證實(shí)具體是誰，但市場(chǎng)傳聞稱：小方神也在短短半個(gè)月內(nèi)虧掉8000萬。

這些游資大佬，都曾在A股市場(chǎng)摸爬滾打多年，歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)，靠著精準(zhǔn)的題材判斷、果斷的操作手法、強(qiáng)大的盤感站穩(wěn)腳跟，他們?cè)鞘袌?chǎng)的弄潮兒、是龍虎榜上的?？?，是短線資金的風(fēng)向標(biāo)。

但今年以來，這些熟悉的身影已很難在龍虎榜上見到。陳小群的常用席位早已銷聲匿跡，甚至有傳聞稱他因違規(guī)操作被罰30億（詳見《著名游資陳小群被罰沒30億？》）。

與之形成鮮明對(duì)比的是，量化資金憑借華鑫證券上海分公司、國(guó)泰海通、中信證券上海分公司等席位，逐步取代傳統(tǒng)游資，成為龍虎榜的?？?。

尤其是3月以來，量化交易的活躍程度顯著提升。盡管佛山系等傳統(tǒng)游資席位仍有一定影響力，但量化席位的系統(tǒng)性交易行為，已對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性、價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制產(chǎn)生了深刻影響。

可以說，量化席位的崛起，已經(jīng)徹底改變了龍虎榜的生態(tài)結(jié)構(gòu)，也重塑了A股的短線交易規(guī)則。

有長(zhǎng)期跟蹤游資席位的網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，即便是章盟主這樣的“常青樹”，近期也在星環(huán)科技上吃了20CM的大面，虧損慘烈，可見量化時(shí)代的殘酷，不分資歷、不分名氣。

事實(shí)上，量化時(shí)代的殘酷，從來不止針對(duì)游資。身處市場(chǎng)最底層的散戶，更是深陷被收割的困境，成為這場(chǎng)人機(jī)博弈中最無辜的犧牲品。截至2025年末，國(guó)內(nèi)量化私募規(guī)模已突破1.8萬億，這一數(shù)字的背后，是量化交易在A股市場(chǎng)的全面滲透：當(dāng)前，量化交易貢獻(xiàn)了A股日均成交額的20%–30%，而在小盤股、題材股這些游資和散戶曾經(jīng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，量化交易的占比更是居高不下，幾乎壟斷了短線交易的核心賽道。

如今的量化行業(yè)，早已不是當(dāng)年的市場(chǎng)小配角。百億規(guī)模的量化私募數(shù)量早已突破百家，頭部主觀策略私募更是不惜重金配備專屬超算中心，可挖掘超萬個(gè)交易因子，從投資者的刷手機(jī)習(xí)慣、盤口掛單量的細(xì)微變化，到行業(yè)政策的風(fēng)吹草動(dòng)、公司財(cái)報(bào)的蛛絲馬跡，全都是量化算法的分析標(biāo)的，無孔不入、無處不在。

散戶的對(duì)手，早已不再是那些情緒化的人類操盤手，而是一群24小時(shí)不休息、反應(yīng)速度以毫秒計(jì)算的AI機(jī)器。這場(chǎng)博弈，從一開始就失去了公平性：散戶信奉技術(shù)分析，畫均線、看量能、盯分時(shí)，可在量化算法面前，所有的技術(shù)指標(biāo)都成了可以被利用的陷阱；散戶熬夜研讀財(cái)報(bào)、研究基本面，可落實(shí)到盤面，依舊逃不過被量化收割的命運(yùn)。唯有冰冷的算法，在紅綠K線的波動(dòng)中，穩(wěn)穩(wěn)賺得盆滿缽滿。

就在市場(chǎng)陷入量化獨(dú)大的焦慮與恐慌之際，監(jiān)管的及時(shí)出手，給混沌的市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《關(guān)于短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定》。同時(shí)監(jiān)管層表示，著力強(qiáng)化對(duì)新型業(yè)務(wù)的監(jiān)管，深化細(xì)化高頻量化交易的監(jiān)管，出臺(tái)衍生品交易監(jiān)管辦法，支持合法合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，依規(guī)則限制過度投資。

面對(duì)量化來襲，散戶如何自救？華爾街量化雖成熟，卻不妨礙巴菲特憑價(jià)值投資成股神。私募大佬但斌也直言，價(jià)值投資是戰(zhàn)勝量化的唯一方法。量化僅改變了A股交易節(jié)奏，但并沒有動(dòng)搖價(jià)值回歸的底層邏輯。優(yōu)質(zhì)的公司，終會(huì)穿越市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值兌現(xiàn)。