來源：上海證券報

　　過去一個多月來，騰訊股價持續(xù)遭遇調(diào)整。3月22日，有網(wǎng)友問段永平，如何對待地緣政治危機這類事件，是否會減倉。段永平表示，好公司便宜的時候都是加倉的時機。3月23日，騰訊控股開盤價497.8港元/股，段永平又補充回復(fù)稱，去年買了不少騰訊。

　　值得注意的是，在近期的港股科技板塊震蕩行情中，依然有不少港股科技主題ETF吸引資金買入。從資金流入情況看，截至3月20日，港股科技主題相關(guān)ETF年內(nèi)凈流入790億元。

　　段永平發(fā)聲

　　3月22日，有網(wǎng)友發(fā)帖對段永平提問道：“在您的投資生涯中如何對待地緣政治危機這類事件，會減倉或者空倉嗎？”段永平回復(fù)表示，好公司便宜的時候都是加倉的時機。但他接著強調(diào)：搞清楚誰是好公司以及是不是便宜并不容易。

　　3月23日上午，騰訊控股開盤價497.8港元/股，段永平又補充回復(fù)稱去年買了不少騰訊。

　　此前，段永平曾于3月18日談到，騰訊愿景轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝脩魹楸尽⒖萍枷蛏啤笔亲约洪_始關(guān)注騰訊的原因。

　　更早之前，今年2月初，面對投資者提問“騰訊的估值貴嗎”，段永平回復(fù)道：“想想10年后騰訊能賺多少錢吧?！?/p>

　　值得注意的是，2025年，曾有網(wǎng)友向段永平提問：“騰訊未來5年內(nèi)會超過十萬億市值嗎？”段永平當時回答：“最好不要想市值，集中精力看生意！”這本質(zhì)上反映了段永平的投資價值觀。他曾表示：“回歸投資本身，買股票就是買公司?！?/p>

　　資金逆勢流入港股科技主題ETF

　　從資金流向看，在近期的港股板塊震蕩調(diào)整行情中，大量資金借道港股科技主題相關(guān)ETF加倉。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，名稱中包括科技、互聯(lián)網(wǎng)等名字的港股科技主題相關(guān)ETF共56只。截至3月20日，3月以來凈流入52億元，年內(nèi)凈流入則高達790億元。從最新一周情況看，3月16日—20日，凈流入12.27億元。

　　以下是年內(nèi)資金凈流入較多的港股科技主題相關(guān)ETF：

數(shù)據(jù)截至3月20日

　　從具體產(chǎn)品看，據(jù)Wind測算，3月以來，截至3月20日，華泰柏瑞恒生科技ETF凈流入28.82億元，華夏恒生科技指數(shù)ETF凈流入22.51億元，易方達恒生科技ETF凈流入超10億元。

　　拉長期限來看，今年以來，截至3月20日，華泰柏瑞恒生科技ETF凈流入144.06億元，華夏恒生科技指數(shù)ETF凈流入102.37億元。此外，易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、易方達恒生科技ETF、天弘恒生科技ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等凈流入均在60億元以上。

　　隨著資金持續(xù)涌入，多只港股科技主題ETF份額創(chuàng)上市以來新高。截至3月20日，華泰柏瑞恒生科技ETF份額為801.85億份，華夏恒生科技指數(shù)ETF份額為812.91億份，易方達恒生科技ETF份額為464.01億份，均創(chuàng)上市以來新高。

　　機構(gòu)看多港股科技

　　談及對港股的看法，廣發(fā)證券發(fā)布的研報顯示，近期市場對港股做空規(guī)模攀升至歷史高位的擔憂有所升溫。當前港股做空成交量處于歷史高位，若市場出現(xiàn)上漲趨勢，可能觸發(fā)逼空行情，從而放大反彈力度。

　　從資金面角度分析，一旦市場回暖，做空規(guī)模開始回落，可能有助于改善市場流動性環(huán)境，對港股形成積極支撐。當前做空占比已達到歷史小高峰，后續(xù)若出現(xiàn)邊際改善，或?qū)槭袌鰩硪欢ǖ男迯?fù)契機。此外，恒生科技主要成分股的年報集中在3月末披露完畢，業(yè)績不確定性將隨之消除。

　　“近期地緣擾動下，一個現(xiàn)象值得關(guān)注：港股開始進入部分海外資金的視野。港股作為離岸市場的‘避風港’屬性正在被重新激活，尤其是來自中東及亞洲新興市場的資本。”海富通基金經(jīng)理成鈞表示，從2025年10月至今，中證港股通科技指數(shù)已經(jīng)調(diào)整了近半年，無論是時間還是空間，都已經(jīng)相當充分。與此同時，隨著AI Agent的普及，Token的消耗量正從線性增長躍升至指數(shù)級增長。這意味著，港股通科技中那些擁有龐大用戶入口，如互聯(lián)網(wǎng)平臺，以及提供底層算力，如芯片設(shè)計、制造等公司，或許正站在一個巨大的產(chǎn)業(yè)趨勢起點上。

　　作者：趙明超