財聯(lián)社3月25日訊（記者 盧阿峰）AI醫(yī)療賽道開始從大模型向臨床切換，資本配置邏輯正在發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)向——從泛化能力比拼，轉(zhuǎn)向?qū)φ鎸嵟R床價值與落地效率的考核，垂直場景的精準突破成為新一輪投資主線。

2026年3月24日，由浙江大學(xué)湖州研究院孵化的醫(yī)療人工智能企業(yè)——湖州恩美諦人工智能科技有限公司（簡稱“恩美諦”）宣布完成數(shù)千萬元天使輪融資。本輪融資由鹿得醫(yī)療（920278.BJ）及其旗下滁州獅城鹿得創(chuàng)業(yè)投資基金聯(lián)合出資，資金將主要用于遠程心肺音AI初篩與質(zhì)控系統(tǒng)的研發(fā)迭代及產(chǎn)業(yè)化推進，進一步推動相關(guān)服務(wù)向基層醫(yī)療及家庭健康管理場景延伸。

此次交易呈現(xiàn)出典型的“產(chǎn)業(yè)資本+應(yīng)用場景”協(xié)同特征。作為長期深耕聽診器及呼吸系統(tǒng)監(jiān)測領(lǐng)域的醫(yī)療器械企業(yè)，鹿得醫(yī)療具備成熟的制造體系與全球渠道網(wǎng)絡(luò)，其入局不僅提供資金支持，更在產(chǎn)品轉(zhuǎn)化、注冊合規(guī)及商業(yè)推廣等環(huán)節(jié)形成協(xié)同支撐。這類深度綁定產(chǎn)業(yè)鏈資源的投資方式，正被視為AI醫(yī)療企業(yè)跨越商業(yè)化“最后一公里”的關(guān)鍵路徑。

鹿得醫(yī)療總裁項友亮表示，“鹿得醫(yī)療長期深耕心腦血管監(jiān)測與呼吸治療領(lǐng)域，與恩美諦構(gòu)建全場景心肺呼吸系統(tǒng)健康管理的愿景高度契合。我們將充分發(fā)揮成熟的生產(chǎn)制造能力、完善的全球渠道網(wǎng)絡(luò)及合規(guī)體系優(yōu)勢，加速恩美諦AI輔助聽診技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化落地與推廣，推動創(chuàng)新成果走向臨床及家庭；同時，恩美諦領(lǐng)先的AI技術(shù)與臨床數(shù)據(jù)積累，也將深度賦能鹿得醫(yī)療產(chǎn)品智能化升級，豐富健康管理產(chǎn)品矩陣。”

公開資料顯示，恩美諦成立于2025年，聚焦心肺疾病早篩這一高頻剛需場景，核心產(chǎn)品為AI輔助聽診系統(tǒng)。該系統(tǒng)基于多模態(tài)心肺音數(shù)據(jù)訓(xùn)練模型，可對結(jié)構(gòu)性心臟病、先天性心臟病及慢阻肺等多類疾病進行識別。其中，小兒先心病識別敏感度達94%、特異性89%，結(jié)構(gòu)性心臟病識別準確率達到95%。

恩美諦護城河主要體現(xiàn)在“數(shù)據(jù)+合規(guī)+硬件”的三位一體能力。一方面，其算法模型基于超過10萬例高質(zhì)量臨床心肺音樣本訓(xùn)練，形成持續(xù)迭代的數(shù)據(jù)優(yōu)勢；另一方面，系統(tǒng)所依托的電子聽診器硬件已獲得美國FDA、歐盟CE及中國NMPA三重醫(yī)療器械認證，為后續(xù)規(guī)模化推廣及潛在出海奠定合規(guī)基礎(chǔ)。

據(jù)悉，該系統(tǒng)上線不足半年，已在全國30余家醫(yī)療機構(gòu)部署應(yīng)用，累計服務(wù)患者數(shù)萬例，覆蓋健康體檢、瓣膜疾病篩查及社區(qū)慢病管理等多類場景。較影像AI等重資產(chǎn)路徑，聽診類AI具備設(shè)備成本低、部署靈活的特征，更契合基層醫(yī)療體系的實際需求，也更易實現(xiàn)規(guī)模復(fù)制。

根據(jù)規(guī)劃，恩美諦后續(xù)將重點投入全國心肺音數(shù)據(jù)庫建設(shè)，并推動心肺音判讀及質(zhì)控中心體系落地，以持續(xù)強化算法能力與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)密度，構(gòu)建從數(shù)據(jù)采集到臨床服務(wù)的閉環(huán)能力。

近期，AI醫(yī)療賽道回暖。2月初，AI制藥獨角獸“深度智耀”宣布完成6000萬美元新一輪融資，由具備深厚產(chǎn)業(yè)背景的信宸資本領(lǐng)投，其核心邏輯在于通過自主多智能體生態(tài)系統(tǒng)重塑藥物研發(fā)的基礎(chǔ)設(shè)施。而在醫(yī)療器械與健康管理賽道，聚焦AI+3D打印的“麥克斯韋”與深耕AI長壽醫(yī)學(xué)的“一元長壽”也于1月完成了融資。

由此看來，以醫(yī)藥龍頭及器械巨頭為代表的產(chǎn)業(yè)資本（CVC）正從幕后走向AI醫(yī)療臺前。從阿斯利康中金醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金對AI早篩的頻繁落子，到去年聯(lián)影智能構(gòu)建數(shù)智底座的巨額融資，再到此次鹿得醫(yī)療的入局，產(chǎn)業(yè)資本正通過股權(quán)綁定搶占核心算法與應(yīng)用入口。