想抄底黃金的可以先等一等了，別說普通人看不懂，就連專家都吵翻天了。

明明中東那邊打成了一鍋粥，霍爾木茲海峽被封鎖，原油價(jià)格飆升。

按照常規(guī)思路來看：“大炮一響，黃金萬兩”。

戰(zhàn)爭，尤其是這種涉及超級大國的戰(zhàn)爭，肯定會導(dǎo)致黃金價(jià)格飆升，畢竟“亂世存黃金”，一直被奉為投資圭臬。

畢竟俄烏沖突期間，黃金價(jià)格的漲幅簡直超出預(yù)期。

結(jié)果萬萬沒想到，這次黃金的價(jià)格非但沒漲，反而來了一波大跳水。

3月19日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在一天之內(nèi)連續(xù)擊穿了4800美元、4700美元兩道關(guān)口，最后落在了4500美元附近，創(chuàng)下了近六周以來的新低，單日的跌幅就超過了3.5%。

整個(gè)3月份黃金的跌幅，更是已經(jīng)超越了15%，說是史詩級的暴跌絕對不為過。

一邊是因?yàn)楹{封鎖嗷嗷上漲的原油價(jià)格，一邊是作為“避險(xiǎn)之王”的黃金跌的親媽都不認(rèn)識。

到底怎么了？

這件事，其實(shí)還真和原油價(jià)格上漲有關(guān)系。

按照廣東省黃金協(xié)會監(jiān)事長兼首席分析師朱志剛的分析，原油價(jià)格上漲必然會帶來一個(gè)嚴(yán)峻的后果——輸入型通貨膨脹。

先不管這種輸入型通貨膨脹的前因后果，只需要知道，這種通貨膨脹不受國內(nèi)因素影響，只受原油價(jià)格漲幅的影響。

也就是說，任何一個(gè)國家想通過經(jīng)濟(jì)手段壓制這種通脹都不可能，除非讓全球原油價(jià)格降低。

通貨膨脹會導(dǎo)致什么？會嚴(yán)重降低資本市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

本來美以伊三方相安無事的時(shí)候，市場普遍認(rèn)為今年美聯(lián)儲會降息2-3次。

如今戰(zhàn)火不停，很多人甚至感覺美聯(lián)儲會加息。

而剛剛結(jié)束的美聯(lián)儲議息會議的研究結(jié)果，也印證了市場的猜測。

美方官員普遍認(rèn)為今年最多降息一次，有的官員甚至認(rèn)為今年不應(yīng)該降息。

這下好了，美元算是硬起來了，但是黃金就尷尬了。

作為和美元分處天平兩端的東西，美元強(qiáng)勢，必然導(dǎo)致黃金弱勢。

這就造就了一個(gè)“戰(zhàn)爭打的火熱，黃金卻跌的嚇人”的離譜局面。

關(guān)于未來黃金看漲還是看跌，業(yè)內(nèi)專家也分成了兩派。

看跌派認(rèn)為，現(xiàn)在美國和伊朗之間的矛盾已經(jīng)到了不死不休的局面，美伊沖突的常態(tài)化，必然會導(dǎo)致石油價(jià)格居高不下，市場上的資金都去炒原油了。

而且石油價(jià)格高就會加劇通脹，從而讓美元繼續(xù)保持強(qiáng)勢。

兩相疊加下，黃金必然要承擔(dān)下行的壓力，所以短期來看，黃金價(jià)格要進(jìn)入一段“逆風(fēng)期”。

而看漲派則認(rèn)為，別看美聯(lián)儲現(xiàn)在這么硬氣，但是看看美國那38萬億美元的債務(wù)，以后恐怕連利息都還不起，只能用降息來緩解債務(wù)壓力。

更有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國在這次和伊朗的沖突中，非但沒有速戰(zhàn)速決，反而被伊朗拖入了戰(zhàn)爭泥潭。

這對美國的霸權(quán)地位是一次嚴(yán)重的打擊，更是動搖了整個(gè)美元體系。

再加上如今“去美元化”依然是世界的主流，當(dāng)美元再次陷入弱勢，黃金必然會崛起。

雙方你來我往，吵得不亦樂乎。

當(dāng)然，黃金價(jià)格暴跌，自然有不少散戶想著趁機(jī)抄底，畢竟短期看黃金肯定是有漲有跌，長期持有的話，黃金一定是看漲的。

如今黃金價(jià)格跌到低位，正是入手黃金的好時(shí)機(jī)。

當(dāng)然，這只是一小部分人的想法，全球最大的黃金ETF，已經(jīng)連著6個(gè)交易日被散戶凈賣出了。

這也意味著，當(dāng)黃金暴跌，市場的恐慌情緒蔓延，散戶最先做的，還是拋售。

至于各國的央行層面，雖然大都還在采購黃金，但是熱情明顯放緩了。

咱們都知道這幾年黃金價(jià)格之所以猛增，最大的幕后推手就是各國央行，他們瘋了似的采購黃金，這才導(dǎo)致了黃金價(jià)格的暴漲。

今年1月，全球央行加起來，總共才買了5噸黃金，對比2025年全年月均27噸的購金量相比，才不到當(dāng)時(shí)的五分之一。

這種變化也被外界視為是黃金價(jià)格下跌的原因之一。

就在黃金市場“一片哀嚎”的景象之下，山東那邊卻傳來了一個(gè)逆風(fēng)潮的消息。

山東省地礦局立下了一份“軍令狀”，目標(biāo)是力爭在一年時(shí)間內(nèi)，在膠東地區(qū)新增金金屬量20—50噸。

對于外界和資本市場來說，黃金是金融產(chǎn)品，是避險(xiǎn)資產(chǎn)，是美元的風(fēng)險(xiǎn)對沖產(chǎn)品。

但是對于山東來說，黃金是整個(gè)中國工業(yè)基礎(chǔ)和核心，是“戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源”。

雖然咱們十幾年來都是全球第一產(chǎn)金大國，但是產(chǎn)的多架不住用的也多，一年消費(fèi)900多噸，自己才產(chǎn)380噸。

所以，咱們不僅是世界上第一的黃金生產(chǎn)國，更是全球第一的黃金進(jìn)口國。

而且咱們工業(yè)黃金的用量占比極大，黃金的多與少直接影響著咱們國家的工業(yè)發(fā)展。

如今山東省地礦局的這個(gè)軍令狀，就是要為中國黃金增加一個(gè)壓艙石，哪怕世界黃金價(jià)格上漲或者再跌，都不能影響中國工業(yè)黃金的用量。

至于國際黃金市場的變動，更影響不了山東黃金繼續(xù)往下挖的決心。

全球市場為金價(jià)狂歡或者恐慌的時(shí)候，中國正在進(jìn)行一場至關(guān)重要的“尋金之戰(zhàn)”。

這場戰(zhàn)役的目的不是從價(jià)格波動中獲利，而是為了確保中國的工業(yè)血脈中，黃金這個(gè)“工業(yè)維生素”的供應(yīng)永不中斷。

這或許就是中國黃金和世界黃金之間，最本質(zhì)的區(qū)別吧。

參考資料

1. 新浪網(wǎng) 《受地緣沖突、通脹風(fēng)險(xiǎn)影響， 黃金白銀價(jià)格暴跌》

2. 中國金融信息網(wǎng) 《機(jī)構(gòu)看金市：3月20日》

3. 新浪財(cái)經(jīng) 《金價(jià)閃崩抄底還是跑路？專家：黃金長期看漲的邏輯沒變》

4. 新浪財(cái)經(jīng) 《全球央行購金降溫！》

5. 山東省人民政府 大眾新聞 《一年膠東找金20—50噸！山東地礦立下“軍令狀”》

6. 中國金融信息網(wǎng) 《美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫 黃金避險(xiǎn)屬性暫被壓制》

7. 網(wǎng)易 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 《跳水！抄底者越買越套 黃金還能重…》2026-03-19

（可一）