近期市場(chǎng)上各類(lèi)消息密集出現(xiàn)，既有國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)態(tài)變化，也有國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格的波動(dòng)、行業(yè)開(kāi)工率的調(diào)整。不少人看到這些消息就慌了神，要么跟風(fēng)操作，要么不敢出手，總怕錯(cuò)失機(jī)會(huì)或陷入被動(dòng)。之前和一位老股民朋友聊天，他說(shuō)經(jīng)常遇到這種情況，看消息覺(jué)得有機(jī)會(huì)，看走勢(shì)又拿不準(zhǔn)，最后往往做出錯(cuò)誤選擇。

其實(shí)，這些消息只是引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)的誘因，真正決定一只標(biāo)的長(zhǎng)期表現(xiàn)的，是背后大資金的持續(xù)參與態(tài)度。很多人以為有機(jī)構(gòu)持股就穩(wěn)了，但實(shí)際上，機(jī)構(gòu)持股不代表會(huì)持續(xù)參與交易，要是沒(méi)了大資金的持續(xù)參與，走勢(shì)回升難以為繼，走勢(shì)調(diào)整也沒(méi)足夠支撐。這時(shí)候，量化大數(shù)據(jù)就能幫我們跳出主觀猜測(cè)，用客觀數(shù)據(jù)看清真實(shí)狀態(tài)。

一、別被表面走勢(shì)帶偏

很多時(shí)候，我們會(huì)遇到這樣的情況：兩只標(biāo)的經(jīng)歷一輪走勢(shì)調(diào)整后，先后出現(xiàn)回升跡象。這時(shí)候特別糾結(jié)，要是回升只是短暫的，出手就會(huì)陷入被動(dòng)；要是回升能持續(xù)，錯(cuò)過(guò)就會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)。單純看走勢(shì)，有的標(biāo)的回升勢(shì)頭很猛，看上去更有潛力，但僅憑走勢(shì)判斷，根本拿不準(zhǔn)。

這時(shí)候，用量化大數(shù)據(jù)拆解的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)就能幫上忙?！笝C(jī)構(gòu)庫(kù)存」是通過(guò)海量交易數(shù)據(jù)計(jì)算得出的，反映的是機(jī)構(gòu)大資金是否積極參與交易，和資金流入流出無(wú)關(guān)，只看交易特征的活躍程度。

看圖1：

從數(shù)據(jù)里能清晰看到，左邊的標(biāo)的雖然回升勢(shì)頭猛，但沒(méi)有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金沒(méi)積極參與；右邊的標(biāo)的回升幅度平緩，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」已經(jīng)出現(xiàn)，說(shuō)明有大資金持續(xù)參與。后續(xù)的表現(xiàn)也驗(yàn)證了這一點(diǎn)，右邊的標(biāo)的走勢(shì)逐步企穩(wěn)，左邊的標(biāo)的很快出現(xiàn)回落。

看圖2：

二、回升背后看資金參與

很多人偏愛(ài)有機(jī)構(gòu)參與的標(biāo)的，覺(jué)得這樣的標(biāo)的更穩(wěn)妥，但其實(shí)機(jī)構(gòu)持股和機(jī)構(gòu)持續(xù)參與交易是兩回事?，F(xiàn)在市場(chǎng)上有大量機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，幾乎九成的個(gè)股都有機(jī)構(gòu)持股痕跡，但有的機(jī)構(gòu)持股只是長(zhǎng)期布局，并不參與日常交易；有的機(jī)構(gòu)甚至不是為了獲取差價(jià)收益。

沒(méi)有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易的標(biāo)的，走勢(shì)回升難以為繼，因?yàn)闆](méi)有足夠規(guī)模的資金承接；走勢(shì)調(diào)整時(shí)也難有支撐，因?yàn)闆](méi)有資金托底。而有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與的標(biāo)的，不管走勢(shì)如何波動(dòng)，都有資金在背后主導(dǎo)，表現(xiàn)會(huì)更穩(wěn)定。

三、調(diào)整階段看資金意愿

除了回升階段，走勢(shì)調(diào)整時(shí)的判斷更難。有的標(biāo)的調(diào)整后很快出現(xiàn)回升跡象，有的標(biāo)的調(diào)整幅度較大，這時(shí)候到底要不要關(guān)注？其實(shí)關(guān)鍵還是看機(jī)構(gòu)大資金的態(tài)度：如果機(jī)構(gòu)有意愿持續(xù)參與，哪怕調(diào)整幅度大，也能有支撐；如果機(jī)構(gòu)沒(méi)意愿參與，哪怕有短暫回升，后續(xù)也難有表現(xiàn)。

看圖3：

結(jié)合「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)來(lái)看，左邊的標(biāo)的在調(diào)整過(guò)程中，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」持續(xù)增加，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金在積極參與，哪怕調(diào)整幅度大，也在持續(xù)交易；右邊的標(biāo)的雖然有短暫回升，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」逐漸消失，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金沒(méi)意愿持續(xù)參與。

看圖4：

結(jié)果也很明顯，左邊的標(biāo)的后續(xù)走勢(shì)逐步企穩(wěn)，右邊的標(biāo)的走勢(shì)持續(xù)疲軟。這說(shuō)明，不管是回升還是調(diào)整，只要抓住機(jī)構(gòu)大資金的參與態(tài)度，就能跳出主觀猜測(cè)的誤區(qū)。

四、用客觀數(shù)據(jù)替代主觀猜測(cè)

很多人做決策時(shí)，要么靠消息，要么靠感覺(jué)，本質(zhì)都是主觀猜測(cè)，很容易被市場(chǎng)情緒帶偏。而量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，就是用客觀的交易數(shù)據(jù)，還原市場(chǎng)的真實(shí)狀態(tài)，幫我們看清機(jī)構(gòu)大資金的參與態(tài)度，而不是靠走勢(shì)或消息猜。

「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)的意義，不是告訴我們機(jī)構(gòu)買(mǎi)了什么或賣(mài)了什么，只是告訴我們機(jī)構(gòu)有沒(méi)有積極參與交易。用這樣的客觀數(shù)據(jù)做判斷，就能擺脫“走勢(shì)好就追，走勢(shì)差就跑”的盲目操作，建立起更理性的決策邏輯。畢竟，市場(chǎng)的本質(zhì)是資金的博弈，看清資金的真實(shí)態(tài)度，才能做出更穩(wěn)妥的選擇。

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