證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：據(jù)上海有色網(wǎng)，本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、整體震蕩上行的走勢(shì)。本周價(jià)格上行主要受兩方面因素驅(qū)動(dòng)： 一是津巴布韋礦端相關(guān)消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)海外原料供應(yīng)的擔(dān)憂，形成供應(yīng)趨緊預(yù)期；二是2月新能源汽車出口數(shù)據(jù)超預(yù)期，提振市場(chǎng)情緒。展望后市，市場(chǎng)短期或維持寬幅震蕩格局。供應(yīng)端，津巴布韋礦山發(fā)運(yùn)恢復(fù)情況仍需關(guān)注；需求端，仍需關(guān)注3—4月新車型發(fā)布后的車銷表現(xiàn)，以及需求端排產(chǎn)預(yù)期能否支撐碳酸鋰基本面持續(xù)向好。

券商觀點(diǎn)

華創(chuàng)證券認(rèn)為中國(guó)出口新能源滲透率約40%，高景氣延續(xù)可期。根據(jù)中汽協(xié)，2025年中國(guó)新能源車出口256萬(wàn)輛，較2024年127萬(wàn)輛翻倍增長(zhǎng)，新能源滲透率同比提升15PP至37%。其中特斯拉出口量連續(xù)2年下滑，出口新能源滲透率加速提升主要依靠比亞迪、吉利等自主品牌的海外擴(kuò)張。2026年伊始，新能源汽車出口延續(xù)高增，1-2M26達(dá)到58萬(wàn)輛、同比+1.1倍，滲透率達(dá)到43%，伴隨當(dāng)前全球油氣漲價(jià)背景，中國(guó)新能源車2026年延續(xù)高景氣可期。

國(guó)聯(lián)民生證券指出油價(jià)上行強(qiáng)化新能源優(yōu)勢(shì) 頭部車企出口超預(yù)期。近期，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)高位震蕩，顯著放大新能源汽車在海外市場(chǎng)的全生命周期使用成本優(yōu)勢(shì)，中國(guó)新能源產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步凸顯。2026年1-2月我國(guó)乘用車出口銷量累計(jì)出口113.6萬(wàn)輛，同比+54.6%。結(jié)構(gòu)上，頭部車企出海勢(shì)能強(qiáng)勁，吉利汽車1-2月出口同比+129%，比亞迪1-2月海外銷售同比+51%。預(yù)計(jì)3月新能源出口增速將持續(xù)向上，看好整車出海大趨勢(shì)。

宏觀事件

市場(chǎng)監(jiān)管總局召開2026年第一次企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)座談會(huì) 強(qiáng)調(diào)深入整治"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)

3月26日，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管總局消息，市場(chǎng)監(jiān)管總局召開2026年第一次企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)座談會(huì)，圍繞"規(guī)范企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為，構(gòu)建企業(yè)出海良性競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)"主題，與五礦集團(tuán)、中建集團(tuán)、寧德時(shí)代、比亞迪、奇瑞汽車、滴滴、美團(tuán)等企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人深入交流，聽取意見建議?？偩贮h組成員、副局長(zhǎng)孟揚(yáng)出席會(huì)議并講話。他強(qiáng)調(diào)，總局將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加強(qiáng)反壟斷監(jiān)管執(zhí)法，加強(qiáng)企業(yè)合規(guī)指導(dǎo)，深入整治"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)，深化競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域制度型開放，更大力度支持企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

深圳：按規(guī)定探索自動(dòng)駕駛技術(shù)在公交、出租車、網(wǎng)約車、物流配送等場(chǎng)景試點(diǎn) 推動(dòng)功能型無人小車規(guī)模化應(yīng)用

3月24日，深圳市發(fā)展改革委發(fā)布《深圳市2026年優(yōu)化市場(chǎng)化營(yíng)商環(huán)境工作方案》，方案提出，加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。推動(dòng)深圳市智能網(wǎng)聯(lián)汽車政府監(jiān)管平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)全市智能網(wǎng)聯(lián)汽車測(cè)試示范道路分級(jí)分類開放，按規(guī)定探索自動(dòng)駕駛技術(shù)在公交、出租車、網(wǎng)約車、物流配送等場(chǎng)景的試點(diǎn)，推動(dòng)功能型無人小車規(guī)?；瘧?yīng)用。以南山區(qū)和寶安區(qū)為試點(diǎn)，統(tǒng)一跨區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車商業(yè)化運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管框架，推動(dòng)路網(wǎng)連接、資質(zhì)互認(rèn)。

工信部節(jié)能與綜合利用司開展新能源汽車廢舊動(dòng)力電池回收利用體系建設(shè)相關(guān)研究工作

3月23日據(jù)媒體報(bào)道，工信部節(jié)能與綜合利用司于近日在京組織中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)有限公司、廣東邦普循環(huán)科技有限公司等有關(guān)企業(yè)，中國(guó)汽車技術(shù)研究中心、賽迪研究院等研究機(jī)構(gòu)，研討新能源汽車廢舊動(dòng)力電池回收利用體系建設(shè)相關(guān)工作。會(huì)議深入分析了當(dāng)前新能源汽車動(dòng)力電池回收利用體系建設(shè)面臨的形勢(shì)，圍繞創(chuàng)新政策供給、健全回收機(jī)制、完善標(biāo)準(zhǔn)體系等問題進(jìn)行認(rèn)真研討。與會(huì)代表一致表示，將結(jié)合地方和企業(yè)實(shí)踐，凝聚共識(shí)、形成合力，深入開展一體化回收網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中的重大問題研究，強(qiáng)化政策儲(chǔ)備，加快健全新能源汽車動(dòng)力電池回收利用體系。

行業(yè)新聞

鋰業(yè)分會(huì)：2月碳酸鋰價(jià)格延續(xù)漲勢(shì) 呈現(xiàn)"淡季不淡"態(tài)勢(shì)

3月23日，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)消息，2026年2月，碳酸鋰價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格快速拉升，基差持續(xù)拉大，呈現(xiàn)"淡季不淡"的態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端，碳酸鋰生產(chǎn)環(huán)比下降，津巴布韋宣布暫停所有鋰礦出口。需求端，新能源車銷量不及預(yù)期，鋰電池出口退稅下降提振一季度搶出口需求。2月，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從月初的148000元/噸上漲至月末的158500元/噸，上漲7.1%；工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格從月初的145000元/噸上漲至月末的155000元/噸，上漲6.9%；主力合約收盤價(jià)從月初的132440元/噸漲至月末的176040元/噸，上漲32.9%。期現(xiàn)價(jià)差走闊至約1.7萬(wàn)元/噸。

我國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施總數(shù)達(dá)210萬(wàn)個(gè)

3月21日，國(guó)家能源局發(fā)布2026年2月全國(guó)電動(dòng)汽車充電設(shè)施數(shù)據(jù)。根據(jù)國(guó)家充電設(shè)施監(jiān)測(cè)服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)，截至2026年2月底，我國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施(槍)總數(shù)達(dá)到2101.0萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)47.8%。其中公共充電設(shè)施(槍)483.4萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)28.8%，公共充電設(shè)施額定總功率達(dá)到2.29億千瓦，平均功率約為47.41千瓦；私人充電設(shè)施(槍)1617.6萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)54.6%，私人充電設(shè)施報(bào)裝用電容量達(dá)到1.41億千伏安。

崔東樹：全國(guó)乘用車行業(yè)2026年2月末庫(kù)存333萬(wàn)輛 庫(kù)存60天

3月21日，乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹發(fā)文稱，2026年2月月末全國(guó)乘用車行業(yè)庫(kù)存333萬(wàn)輛，較上月下降24萬(wàn)輛，較2025年2月增25萬(wàn)輛，形成庫(kù)存受控下降的較好趨勢(shì)。從僅生產(chǎn)新能源車企業(yè)的庫(kù)存變化特征分析看，隨著反內(nèi)卷的推動(dòng)，行業(yè)庫(kù)存2025年9月降到62萬(wàn)輛，2026年2月行業(yè)庫(kù)存上升到68萬(wàn)輛。近期新能源經(jīng)銷商的廠家和渠道庫(kù)存面臨市場(chǎng)零售低于預(yù)期，行業(yè)庫(kù)存總體壓力較大。

公司動(dòng)態(tài)

斯柯達(dá)將退出中國(guó) 大眾中國(guó)回應(yīng)：銷售到年中 持續(xù)提供售后

3月26日，針對(duì)斯柯達(dá)品牌退出中國(guó)市場(chǎng)傳聞，大眾中國(guó)回應(yīng)稱：斯柯達(dá)汽車在中國(guó)的銷售將持續(xù)到2026年年中，此后仍將為車主持續(xù)提供全面的保修和售后服務(wù)支持。大眾中國(guó)表示，斯柯達(dá)汽車對(duì)全球戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整，將重點(diǎn)聚焦印度、東盟等高增長(zhǎng)市場(chǎng)。同時(shí)，大眾中國(guó)再次強(qiáng)調(diào)，中國(guó)始終是大眾汽車集團(tuán)全球戰(zhàn)略的核心。集團(tuán)在華建有近40座工廠，服務(wù)超5000萬(wàn)名客戶，同時(shí)設(shè)立了德國(guó)總部外規(guī)模最大的研發(fā)中心——大眾汽車(中國(guó))科技有限公司(VCTC)，以持續(xù)推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)的開發(fā)。

2025年小米智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)扭虧為盈

3月24日，小米集團(tuán)公告，2025年全年?duì)I收4,572.9億元，同比增長(zhǎng)25%；全年調(diào)整后凈利潤(rùn)391.7億元，比上年增長(zhǎng)44%。其中，智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)年度經(jīng)營(yíng)收益扭虧為盈，全年經(jīng)營(yíng)收益為9億元，其中2025年四季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益11億元。

小鵬汽車成立Robotaxi業(yè)務(wù)部

3月23日，據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，小鵬汽車成立Robotaxi業(yè)務(wù)部，統(tǒng)籌Robotaxi產(chǎn)品定義、項(xiàng)目集成、研發(fā)測(cè)試及運(yùn)營(yíng)工作。該部門采用公司一級(jí)組織模式運(yùn)作，協(xié)同和復(fù)用公司各中心平臺(tái)化資源達(dá)成業(yè)務(wù)目標(biāo)。小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬在2025年Q4及全年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上稱，小鵬汽車計(jì)劃在今年下半年開啟Robotaxi的載客示范運(yùn)營(yíng)，跑通技術(shù)、客戶與商業(yè)的驗(yàn)證。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價(jià)格

鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

正極材料價(jià)格

電解液價(jià)格