在全球的礦產(chǎn)版圖上，中國(guó)礦商永遠(yuǎn)都處在一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的棋盤上。很難說(shuō)是誰(shuí)是棋子，誰(shuí)是棋手。礦產(chǎn)資源的棋盤上，能夠影響局面走勢(shì)的因素太多了。

四川天齊鋰業(yè)在智利的SQM鹽鋰礦上，看上去吃了不少

苦頭。在2018斥資40億美元，成為SQM第二大股東。而SQM最大的資產(chǎn)是阿塔卡馬Atacama鹽湖，這是全球成本最低的鋰礦資源。

天齊收購(gòu)智力SQM，當(dāng)時(shí)就有一定的時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)。Atacama鹽湖的采礦權(quán)將于2030年到期，續(xù)期必須與智利政府重新談判。而2023年智利左翼政府則要求SQM必須成立國(guó)家控股的合資公司，并且分走大部分利潤(rùn)。SQM最終讓出了新公司的控制權(quán)，以換取采礦許可延長(zhǎng)30年。

站在 SQM的角度，在“徹底出局”和“繳納高額利潤(rùn)分成以換取未來(lái) 30 年經(jīng)營(yíng)權(quán)”之間，他們選擇了后者。而天齊則失去了控股權(quán)，并且會(huì)在2030年之后丟失很多分紅的權(quán)益。中國(guó)礦商在全球的既有布局，在激烈的民族主義沖擊下，存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

然而從SQM還是智利政府，都有自己的商業(yè)邏輯考量。從智利政府的角度來(lái)看，他們希望將國(guó)家資源賣出更好的價(jià)格。在當(dāng)前全球鋰需求高度確定的大背景下，任何掌握鋰資源的政府，都會(huì)想方設(shè)法將其牢牢控制在手中。

阿根廷、玻利維亞、津巴布韋、尼日利亞等富鋰礦國(guó)家，莫不如此。津巴布韋在今年初突然限制鋰礦出口，就導(dǎo)致碳酸鋰的價(jià)格，連續(xù)波動(dòng)。碳酸鋰作為“白色石油”，正在卷入政治旋渦和民族利益至上而商業(yè)合約退后的局面。

即使如此，天齊鋰業(yè)依然保持著鋰礦的優(yōu)先采購(gòu)權(quán)�？紤]到全球70%的鋰消耗量都在中國(guó)，在未來(lái)的資源國(guó)與生產(chǎn)國(guó)之間的角逐上，依然存在著捉摸不定的較量。

天齊鋰業(yè)真正的肥肉在澳洲的格林布什礦。

澳洲西部的格林布什礦是天然鋰礦之王。這是全球硬巖鋰礦中品位最高的礦石，而且開發(fā)成本低。這里的礦石開發(fā)，折合碳酸鋰成本大約為每噸5000美元。而四川李家溝鋰輝石生產(chǎn)碳酸鋰成本的價(jià)格，則在7000美元每噸。如果碳酸鋰的價(jià)格低于8萬(wàn)人民幣，那么李家溝的礦石就無(wú)法正常啟動(dòng)。

格林布什礦，自然是肥美之地。而全球礦商在這里，早已有了攻守同盟。天齊鋰業(yè)、澳大利亞本土資源巨頭IGO和美國(guó)雅保Albemarle三家企業(yè)，統(tǒng)領(lǐng)了這塊豐厚的礦產(chǎn)。而天齊鋰業(yè)則展示了中國(guó)企業(yè)如何長(zhǎng)袖善舞，將不利局面化成有利的聯(lián)盟。

從2014年到2021年，天齊展示了騰挪大法。在資金緊張的情況，天齊鋰業(yè)搶先收購(gòu)了這塊鋰礦的最早擁有者Talison。這樣的并購(gòu)并非沒(méi)有瑕疵，現(xiàn)金流吃緊自然隨之而來(lái)。在收購(gòu)?fù)瓿芍�，緊接著2015年就引入了美國(guó)最大的企業(yè)公司雅保，讓后者獲得49%的股權(quán)。這樣的資金，可以使得它能騰出手來(lái)，繼續(xù)擴(kuò)張。它在2018年的時(shí)候入駐智利SQM。這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)，都是中國(guó)電動(dòng)車引發(fā)的全球礦產(chǎn)節(jié)點(diǎn)時(shí)刻。

2015年中國(guó)電動(dòng)車元年，天齊鋰業(yè)此前剛剛完成全資收購(gòu)Talison鋰礦。

而2018年是碳酸鋰的價(jià)格第一次開始離開長(zhǎng)期低平的曲線，開始上揚(yáng)的時(shí)刻。天齊鋰業(yè)則再下一城，獲得了智利SQM的股權(quán)。全球的鋰礦從來(lái)不缺，能夠讓它價(jià)格發(fā)生異動(dòng)的，只有中國(guó)制造的規(guī)模。中國(guó)制造的供應(yīng)鏈，像嘶嘶燃燒導(dǎo)火索一樣，讓人們的視線一點(diǎn)一點(diǎn)向前移動(dòng)，最后落目在礦山上�？傆腥嗽谒苿�(dòng)非動(dòng)的曲線上，嗅到市場(chǎng)的先機(jī)。中國(guó)礦商比任何一個(gè)群體包括汽車廠商，都看到了曲線轉(zhuǎn)折的那一個(gè)光影閃爍點(diǎn)。

中國(guó)礦商在全球經(jīng)營(yíng)并非就可以獨(dú)當(dāng)一面，他們需要洞察時(shí)局并且了解自己的局限。在2021年，天齊鋰業(yè)開始引入澳洲的礦石巨頭IGO，形成合資公司，來(lái)重置它既有的51%股權(quán)。天齊鋰業(yè)通過(guò)一連串眼花繚亂的操作，表明中國(guó)礦商需要尋找利益最大化，而非執(zhí)著于股權(quán)最大化。股權(quán)最大化，在海外是很難守住的。在澳洲的鋰輝石，最后形成了一個(gè)經(jīng)典的三國(guó)結(jié)義。

中國(guó)、澳洲和美國(guó)的跨國(guó)公司們，以犬牙交錯(cuò)的股權(quán)關(guān)系而確立了鋰輝石礦的經(jīng)營(yíng)格局。在這樣一個(gè)三角形結(jié)構(gòu)下，天齊保障了足夠的鋰輝石權(quán)宜保障。

中國(guó)礦商在全球征戰(zhàn)向來(lái)都是大湖斗鱷史，表面平靜與湖底下的較量總是同步進(jìn)行。在大湖里會(huì)隱藏著無(wú)聲無(wú)息的神秘獵手，有本地礦產(chǎn)商和更大的覬覦者，有大宗貿(mào)易商，也有政府的雄心政治家。他們平時(shí)不動(dòng)聲色，商業(yè)規(guī)則在紙面合同上安然行走。然而當(dāng)大鱷的意圖明確的時(shí)候，瞬間就是平地風(fēng)浪。規(guī)則成為過(guò)時(shí)的菜單，礦山的所有權(quán)轉(zhuǎn)手就可以更換。而中國(guó)礦商，只有一種泛泛的原則可以依靠：那就是“不貪、共存”。企業(yè)如果獨(dú)大、獨(dú)吞，都難免在一時(shí)梟雄風(fēng)光之后，成為突然飛來(lái)黃雀眼中的螳螂。對(duì)于中國(guó)礦山而言，最重要的生存智慧就是形成資源聯(lián)盟。中國(guó)礦產(chǎn)商不能單獨(dú)走遠(yuǎn)路，與眾多跨國(guó)公司的交叉鎖定，可能是保全中國(guó)海外資產(chǎn)的最好方式。

是誰(shuí)，讓我們坐享電動(dòng)汽車之便利？

是誰(shuí)，助力中國(guó)汽車品牌商在2025年超過(guò)日本，成為全球最大的汽車銷售國(guó)？

唯有中國(guó)礦商搞定鋰礦，這一切才有根有據(jù)。

而他們?cè)谶h(yuǎn)離人們視線的地方，在最偏僻的荒涼之地埋頭挖礦。在商業(yè)成本和價(jià)格起伏的曲線下，他們需要當(dāng)心破水而出的尖嘴鱷魚的突然偷襲。那是軍艦消失的地方。