2026年3月，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布《2025年全國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商生存狀況調(diào)查報(bào)告》，用一組冰冷數(shù)據(jù)揭開(kāi)國(guó)內(nèi)汽車(chē)流通行業(yè)的深層危機(jī)：81.9%的經(jīng)銷(xiāo)商陷入新車(chē)價(jià)格倒掛，超半數(shù)門(mén)店倒掛幅度超過(guò)15%；經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)主機(jī)廠綜合滿意度跌至60.8分，創(chuàng)下2011年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的歷史谷底。與此同時(shí)，行業(yè)虧損面突破55.7%，新車(chē)銷(xiāo)售毛利率深陷負(fù)值區(qū)間，主機(jī)廠與經(jīng)銷(xiāo)商的博弈關(guān)系徹底失衡。在車(chē)市存量競(jìng)爭(zhēng)與新能源轉(zhuǎn)型的雙重?cái)D壓下，傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)模式走到變革臨界點(diǎn)，本文將拆解行業(yè)痛點(diǎn)，并預(yù)判未來(lái)流通生態(tài)的核心演進(jìn)趨勢(shì)。

價(jià)格倒掛成行業(yè)常態(tài)

本輪汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的生存危機(jī)，并非單一市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的短期陣痛，而是產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配、價(jià)格體系失控與渠道模式老化共同催生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格倒掛從個(gè)別品牌的局部問(wèn)題，演變?yōu)槿袠I(yè)的普遍現(xiàn)象，正是這場(chǎng)危機(jī)最直觀的體現(xiàn)。

從市場(chǎng)邏輯來(lái)看，價(jià)格倒掛的核心矛盾在于主機(jī)廠剛性壓庫(kù)與終端需求疲軟的徹底對(duì)立。2025年國(guó)內(nèi)車(chē)市增速進(jìn)一步放緩至3%左右，存量博弈下終端消費(fèi)者持幣觀望情緒濃厚，而多數(shù)主機(jī)廠仍沿用增量時(shí)代的銷(xiāo)量目標(biāo)制定邏輯，激進(jìn)的年度考核指標(biāo)層層下壓，經(jīng)銷(xiāo)商為獲取年終返利不得不被動(dòng)接庫(kù)。數(shù)據(jù)顯示，2025年僅44.3%的經(jīng)銷(xiāo)商完成年度銷(xiāo)量目標(biāo)，自主品牌因目標(biāo)設(shè)定過(guò)高，完成率更是低于行業(yè)均值，這直接導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)連續(xù)18個(gè)月位于榮枯線以上，資金周轉(zhuǎn)壓力持續(xù)攀升。

為消化庫(kù)存，經(jīng)銷(xiāo)商只能以低于進(jìn)貨價(jià)的價(jià)格拋售車(chē)輛，形成“賣(mài)一輛虧一輛”的惡性循環(huán)。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)裸車(chē)銷(xiāo)售毛利率跌至-21.5%，豪華品牌因終端價(jià)格戰(zhàn)更為激烈，毛利率甚至低至-26.2%，部分主流合資品牌單車(chē)虧損額突破2萬(wàn)元。在這樣的背景下，81.9%的倒掛比例并非抽象數(shù)字，而是全國(guó)數(shù)萬(wàn)家4S店的日常經(jīng)營(yíng)寫(xiě)照：新車(chē)銷(xiāo)售從利潤(rùn)核心淪為“利潤(rùn)黑洞”，經(jīng)銷(xiāo)商只能依靠售后、金融保險(xiǎn)等衍生業(yè)務(wù)勉強(qiáng)覆蓋成本，一旦售后業(yè)務(wù)被獨(dú)立維保機(jī)構(gòu)分流，門(mén)店便直接陷入虧損。

比經(jīng)營(yíng)虧損更值得警惕的，是廠商信任關(guān)系的徹底破裂。60.8分的滿意度評(píng)分，折射出經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)主機(jī)廠商務(wù)政策的全面不滿。調(diào)研顯示，經(jīng)銷(xiāo)商滿意度最低的三大維度分別為：銷(xiāo)量任務(wù)分配不合理、終端價(jià)格管控失效、配件與返利政策不公。一方面，主機(jī)廠為搶占市場(chǎng)份額，默許線上渠道、區(qū)域分銷(xiāo)商低價(jià)竄貨，導(dǎo)致授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)商的價(jià)格體系形同虛設(shè)；另一方面，主機(jī)廠對(duì)配件供應(yīng)鏈的壟斷、返利發(fā)放的滯后與苛刻條件，進(jìn)一步壓縮了經(jīng)銷(xiāo)商的生存空間。此外，新能源品牌直營(yíng)模式的沖擊，也讓傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)主機(jī)廠的渠道戰(zhàn)略產(chǎn)生質(zhì)疑，廠商之間從“利益共同體”退化為“博弈對(duì)手”，行業(yè)協(xié)同效率降至歷史低位。

從品牌分化來(lái)看，危機(jī)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征：豪華品牌受價(jià)格戰(zhàn)沖擊最大，倒掛比例與虧損幅度領(lǐng)跑行業(yè)；合資品牌面臨新能源與自主品牌的雙重?cái)D壓，渠道退網(wǎng)潮持續(xù)蔓延；自主品牌中，轉(zhuǎn)型較慢的傳統(tǒng)燃油車(chē)品牌門(mén)店經(jīng)營(yíng)困難，而綁定主流新能源品牌的經(jīng)銷(xiāo)商則相對(duì)穩(wěn)健。這種分化也意味著，行業(yè)的困境并非全面崩塌，而是傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)模式與新時(shí)代車(chē)市需求的不匹配，被動(dòng)承壓的經(jīng)銷(xiāo)商群體，正等待一場(chǎng)自上而下的模式重構(gòu)與自下而上的主動(dòng)突圍。

經(jīng)銷(xiāo)商四大轉(zhuǎn)型核心趨勢(shì)

危機(jī)之下必有變局，價(jià)格倒掛與滿意度觸底的行業(yè)現(xiàn)狀，正在倒逼汽車(chē)流通領(lǐng)域迎來(lái)全方位變革。結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)向與市場(chǎng)主體的實(shí)踐探索，2026至2028年將成為汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商模式轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵窗口期，行業(yè)將沿著四大核心趨勢(shì)演進(jìn)，最終構(gòu)建起適配新能源時(shí)代的流通新生態(tài)。

純直營(yíng)與傳統(tǒng)4S店模式的兩極對(duì)立將被打破，“核心城市直營(yíng)樹(shù)標(biāo)桿、下沉市場(chǎng)授權(quán)擴(kuò)規(guī)模”的混合渠道模式，將成為主流車(chē)企的共同選擇。一二線城市用戶注重品牌體驗(yàn)與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，直營(yíng)店承擔(dān)品牌展示、用戶運(yùn)營(yíng)與交付功能；三四線及下沉市場(chǎng)依賴經(jīng)銷(xiāo)商的本地資源與服務(wù)能力，授權(quán)店負(fù)責(zé)銷(xiāo)售、維保與用戶拓展，兩類(lèi)渠道分工協(xié)作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

同時(shí)，傳統(tǒng)4S店將走向輕量化轉(zhuǎn)型，重資產(chǎn)、大展廳的模式逐步退出歷史舞臺(tái)，取而代之的是城市展廳、服務(wù)中心、社區(qū)店等多元業(yè)態(tài)組合，降低建店成本與運(yùn)營(yíng)壓力。此外，主機(jī)廠開(kāi)放新能源渠道加盟權(quán)限，頭部經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)搶抓窗口期接入華為智選、鴻蒙智行等新興渠道體系，也成為渠道重構(gòu)的重要方向，中升、廣匯等頭部集團(tuán)批量簽約新能源品牌的動(dòng)作，正是這一趨勢(shì)的直接印證。

新車(chē)銷(xiāo)售毛利倒掛的現(xiàn)實(shí)，讓經(jīng)銷(xiāo)商徹底放棄“靠賣(mài)車(chē)賺錢(qián)”的傳統(tǒng)邏輯，盈利重心全面轉(zhuǎn)向用戶全生命周期價(jià)值挖掘，構(gòu)建“售后為基、二手車(chē)為核、增值服務(wù)為翼”的多元盈利體系將成為行業(yè)共識(shí)。

售后業(yè)務(wù)將從附屬服務(wù)升級(jí)為核心利潤(rùn)支柱，經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)跨品牌維保、社區(qū)化服務(wù)布局、數(shù)字化維保預(yù)約等方式，提升售后業(yè)務(wù)滲透率與毛利率，目前頭部經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)售后利潤(rùn)占比已突破60%，未來(lái)這一比例將持續(xù)提升。二手車(chē)業(yè)務(wù)則迎來(lái)政策與市場(chǎng)雙重紅利，二手車(chē)流通跨省限制取消、出口業(yè)務(wù)放開(kāi)，讓二手車(chē)成為經(jīng)銷(xiāo)商第二增長(zhǎng)曲線，置換業(yè)務(wù)與新車(chē)銷(xiāo)售聯(lián)動(dòng)，既能緩解庫(kù)存壓力，又能打造穩(wěn)定的盈利來(lái)源。此外，新能源充電服務(wù)、汽車(chē)金融、精品改裝、車(chē)主社群運(yùn)營(yíng)等增值業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步豐富盈利矩陣，讓經(jīng)銷(xiāo)商擺脫對(duì)單車(chē)毛利的依賴。

60.8分的滿意度谷底，將推動(dòng)主機(jī)廠徹底重構(gòu)商務(wù)政策體系，廠商關(guān)系從“管理與被管理”轉(zhuǎn)向“平等契約、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”。未來(lái)主機(jī)廠將全面取消剛性銷(xiāo)量考核，推行基于終端需求的柔性排產(chǎn)與訂單式銷(xiāo)售，從源頭解決庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}；同時(shí)建立統(tǒng)一的終端價(jià)格管控機(jī)制，嚴(yán)厲打擊竄貨與低價(jià)傾銷(xiāo)，守護(hù)授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)商的價(jià)格體系與利潤(rùn)空間。

返利政策也將更加透明化，主機(jī)廠減少捆綁式返利與搭售要求，將返利與客戶滿意度、服務(wù)質(zhì)量掛鉤，而非單純的銷(xiāo)量指標(biāo)。部分車(chē)企已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)“銷(xiāo)服分離”模式，經(jīng)銷(xiāo)商專(zhuān)注于服務(wù)與用戶運(yùn)營(yíng)，主機(jī)廠承擔(dān)定價(jià)與銷(xiāo)售職能，從機(jī)制上消除價(jià)格倒掛的土壤。廠商協(xié)同的核心邏輯，將從“主機(jī)廠要銷(xiāo)量”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)鏈要利潤(rùn)”，只有重建信任紐帶，行業(yè)才能回歸健康發(fā)展軌道。

2025年近5000家4S店退網(wǎng)，只是行業(yè)出清的開(kāi)始，未來(lái)兩年內(nèi)，缺乏資金實(shí)力、品牌資源與運(yùn)營(yíng)能力的中小單店將持續(xù)退出市場(chǎng)，行業(yè)集中度大幅提升。頭部經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)憑借資金優(yōu)勢(shì)、品牌代理資源與數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力，通過(guò)并購(gòu)、并網(wǎng)整合等方式擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成全國(guó)性連鎖經(jīng)銷(xiāo)巨頭與區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)服務(wù)商并存的格局。

同時(shí)，品牌渠道并網(wǎng)整合成為提升效率的重要手段，同一集團(tuán)旗下多品牌門(mén)店合并運(yùn)營(yíng)、共享售后與客戶資源，降低同城內(nèi)耗；弱勢(shì)品牌渠道則被優(yōu)質(zhì)品牌渠道替代，渠道資源向盈利穩(wěn)健、發(fā)展?jié)摿Υ蟮男履茉磁c主流自主品牌集中。行業(yè)出清并非壞事，低效產(chǎn)能退出后，剩余經(jīng)銷(xiāo)商的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將得到改善，行業(yè)整體盈利水平有望逐步回升，從“無(wú)序內(nèi)卷”走向“有序競(jìng)爭(zhēng)”。

百姓評(píng)車(chē)

價(jià)格倒掛全面蔓延、廠商滿意度跌至谷底，是中國(guó)汽車(chē)流通行業(yè)轉(zhuǎn)型期的必然陣痛，更是產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的重要信號(hào)。81.9%的倒掛比例與60.8分的滿意度評(píng)分，打破了增量時(shí)代的虛幻繁榮，讓行業(yè)回歸商業(yè)本質(zhì)：流通環(huán)節(jié)的價(jià)值，不在于被動(dòng)承接庫(kù)存，而在于服務(wù)用戶、連接產(chǎn)業(yè)鏈與消費(fèi)市場(chǎng)。

2026年既是汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的洗牌之年，也是重生之年。渠道混合化、盈利生態(tài)化、廠商契約化、格局集中化四大趨勢(shì)，將徹底改寫(xiě)行業(yè)規(guī)則。對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商而言，主動(dòng)告別傳統(tǒng)模式、轉(zhuǎn)向用戶運(yùn)營(yíng)是唯一出路；對(duì)于主機(jī)廠而言，尊重渠道價(jià)值、重構(gòu)共生體系是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。唯有產(chǎn)業(yè)鏈上下同心，才能走出價(jià)格戰(zhàn)泥潭，構(gòu)建起高效、健康、可持續(xù)的汽車(chē)流通新生態(tài)。