本文約稿作者 | 哥吉拉

數(shù)據(jù)支持 | 勾股 大數(shù) 據(jù)（www.gogudata.com）

2026年3月，國內(nèi)光纖招標(biāo)市場，炸了。

近日，黑龍江電信發(fā)出應(yīng)急采購公告，把G.652.D24芯光纜的單芯公里價格，直接推到了155.7元（含稅130元）。這價格相比2025年11月的底部漲幅高達(dá)178%，相比同期天津電信招標(biāo)價，更是飆漲了239%。

不僅于此，光纖漲價現(xiàn)象陸續(xù)在全國出現(xiàn)，據(jù)報道，廣東電信GYTA-24芯光纜，1月還是1245元/皮長公里，3月直接翻倍到2500元。

重慶電信更夸張，一輪招標(biāo)經(jīng)歷了三次調(diào)價才成交，從218元一路漲到350元/皮長公里，漲幅60%。

與此同時，普通單模光纖現(xiàn)貨價較去年底漲幅超4倍，高端特種光纖價格也突破歷史峰值。

事實(shí)上，自2025年起，主流G.652.D光纖就開始出現(xiàn)持續(xù)上漲，全年漲幅約20%–30%。

2026年，在AI算力、海外需求、技術(shù)升級的協(xié)同發(fā)力，光纖價格出現(xiàn)了進(jìn)一步加速上漲的態(tài)勢，折射了出光纖行業(yè)徹底進(jìn)入量價齊升強(qiáng)景氣周期。

01

瘋狂的招標(biāo)：

價格為何突然“起飛”？

過去幾年，光纖行業(yè)經(jīng)歷了2019年后的供需失衡和價格腰斬，產(chǎn)能持續(xù)出清，廠商擴(kuò)產(chǎn)變得極其理性。

但2025年以來，AI算力爆發(fā)、海外需求激增，多重增量需求同時釋放，形成了“需求猛增、供給難補(bǔ)”的極端格局。

這次招標(biāo)市場漲價，成為了行業(yè)景氣度飆升的明顯信號。

從需求端來看，光纖行業(yè)的需求結(jié)構(gòu)，正在發(fā)生根本性變化。

過去，行業(yè)主要靠運(yùn)營商需求撐著；現(xiàn)在，變成了AI數(shù)據(jù)中心、海外市場、特種場景、國內(nèi)新基建共同驅(qū)動，需求增速遠(yuǎn)超預(yù)期。

尤其是生成式AI的爆發(fā)，把光纖從傳統(tǒng)通信耗材，變成了AI算力網(wǎng)絡(luò)的核心“血管”：

傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和AI超算中心，對帶寬、時延的要求完全不是一個量級。單個數(shù)萬張GPU卡的集群，內(nèi)部互聯(lián)就需要十萬級別的光纖連接，用量是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的5到10倍。

OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，3月23日至27日，全球AI大模型總調(diào)用量達(dá)13.7萬億Token，預(yù)計本周將突破22.75萬億Token。

國內(nèi)數(shù)據(jù)更夸張，我國日均Token調(diào)用量已突破140萬億，較2024年增長超千倍。

而算力規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，直接帶動數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互聯(lián)、數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）需求爆發(fā)。

CRU預(yù)測，2025年全球數(shù)據(jù)中心光纖需求同比增長75.9%，AI驅(qū)動的光纖需求占比，將從2024年的不足5%，激增至2027年的35%。

同時，海外市場也在成為重要增長極。

2026年以來，北美、拉美、中東、非洲，光纖需求出現(xiàn)了集體爆發(fā)，國內(nèi)光纜企業(yè)的出口訂單出現(xiàn)明顯激增。

南京海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2026年前兩個月，吳江地區(qū)出口光纜等產(chǎn)品8.6億元，同比增長69.3%。

據(jù)報道，有頭部企業(yè)光纖出口前兩個月同比增長51%，以前一個月接十來單，現(xiàn)在一天就要處理好幾單，南美、中東、非洲客戶都在催貨。

更關(guān)鍵的是，北美CSP數(shù)據(jù)中心光纖供應(yīng)體系也開始明顯松動。由于康寧、藤倉等海外巨頭產(chǎn)能飽和，國內(nèi)廠商憑借成本和產(chǎn)能優(yōu)勢，份額有望快速提升。亨通光電墨西哥基地投產(chǎn)，某頭部廠商北美訂單突破，國內(nèi)廠商出海正在加速。

此外，特種場景的需求快速崛起，和國內(nèi)人機(jī)、車載、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建也對光纖形成巨大增量需求。

比如在無人機(jī)領(lǐng)域，G.657系列光纖供不應(yīng)求，2026年需求預(yù)計達(dá)8000萬芯公里以上，同比增長60%。還有，車載光纖憑借抗電磁干擾、高帶寬優(yōu)勢，逐步替代傳統(tǒng)銅纜，也就是市場在熱議的“光進(jìn)銅退”成為新的考慮選項(xiàng)。

國內(nèi)方面，“東數(shù)西算”工程深入推進(jìn)，F(xiàn)5G-A全光網(wǎng)建設(shè)加速，三大運(yùn)營商2026年資本開支向光通信傾斜，全年光纖采購量預(yù)計同比增長20%以上。

但在光纖的供給端，由于產(chǎn)能剛性約束，缺口持續(xù)放大。

光纖行業(yè)的瓶頸，在于光纖預(yù)制棒，占光纖成本的60%。而光纖行業(yè)的投資大、周期長、技術(shù)壁壘高，1萬噸棒產(chǎn)能需要20億+投資，擴(kuò)產(chǎn)周期長達(dá)1.5到2年，新進(jìn)入者根本切不進(jìn)來。

全球看，康寧、藤倉等海外巨頭2025年Q2已滿產(chǎn)，明確2028年前無有效新增產(chǎn)能釋放，甚至開始從中國采購光纖預(yù)制棒。

國內(nèi)看，經(jīng)歷2016-2018年的繁榮和2019年后的價格陣痛，廠商擴(kuò)產(chǎn)極為理性，2020年后行業(yè)持續(xù)出清，鮮有新增產(chǎn)能規(guī)劃。

目前國內(nèi)四大頭部廠商光棒產(chǎn)能約4.8萬噸/年，對應(yīng)光纖5.0億芯公里/年，即便通過“擠壓流程”再擴(kuò)10%-15%，也填不上需求的窟窿。

據(jù)測算，2026年全球光纖缺口達(dá)1.38億芯公里，缺口率為16.7%，預(yù)計2027年這一缺口仍將進(jìn)一步擴(kuò)大。且由于光纖預(yù)制棒擴(kuò)產(chǎn)周期較長，最快需到2027年底才能釋放新增產(chǎn)能，這意味著當(dāng)前“供不應(yīng)求”的行業(yè)格局，大概率將持續(xù)2-3年。

此外，高純四氯化硅等核心原材料交貨延遲，進(jìn)一步加劇了供給端的壓力，也為光纖價格維持高位提供了支撐。

02

盈利爆發(fā)，核心環(huán)節(jié)優(yōu)先受益

這次光纖行業(yè)的景氣周期，無疑是一次行業(yè)盈利彈性飛速釋放的“量價齊升”的全面復(fù)蘇。

自2025年底以來，光纖價格呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢，不同規(guī)格產(chǎn)品價格均有明顯上漲。

其中，普通單模光纖從20元/芯公里左右，逐步上漲至當(dāng)前的105元/芯公里，部分廠商報價已突破120元/芯公里；高端特種光纖價格漲幅更為顯著，G.654.E價格達(dá)到240-260元/芯公里，前沿空芯光纖價格更是高達(dá)2.5萬-5萬元/芯公里。

從盈利邏輯來看，光纖預(yù)制棒成本相對固定，約為35元/芯公里，價格上漲部分基本可直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)毛利。

相關(guān)測算顯示，單芯公里毛利從行業(yè)底部的6元，有望攀升至預(yù)期的110元，增幅超過17倍。對于長飛、亨通等光纖預(yù)制棒自給率超過70%的頭部企業(yè)而言，價格上漲帶來的盈利提升效應(yīng)將更為明顯。

值得注意的是，價格上漲并未抑制需求釋放，反而隨著多場景需求的持續(xù)爆發(fā)，光纖行業(yè)銷量保持穩(wěn)步增長。

據(jù)CRU預(yù)測，2026年全球光纜需求將達(dá)到5.77億芯公里，同比增長5%，其中北美地區(qū)需求同比增長17%，占全球市場份額的四分之一以上；預(yù)計2027年全球光纖需求將進(jìn)一步攀升至8.8億芯公里。

國內(nèi)出口數(shù)據(jù)也進(jìn)一步印證了行業(yè)需求的旺盛。2025年我國光棒出口量同比增長89.5%，光纖出口量同比增長47.1%，出口金額同步實(shí)現(xiàn)大幅增長。

同時，國內(nèi)AI數(shù)據(jù)中心、運(yùn)營商建設(shè)、特種場景需求持續(xù)放量，預(yù)計2026年國內(nèi)光纖需求將保持雙位數(shù)增長。

在光纖行業(yè)“量價齊升”的強(qiáng)預(yù)期下，資本市場也反應(yīng)強(qiáng)烈。

2025年12月以來，光纖光纜板塊指數(shù)強(qiáng)勢拉升，長飛光纖連漲4日市值再創(chuàng)新高，通鼎互聯(lián)、特發(fā)信息等紛紛漲停，板塊成交量顯著放大。

還有海外市場同樣火爆，光通信龍頭Lumentum收漲10%續(xù)創(chuàng)歷史新高，康寧、Coherent等紛紛明顯跟漲。

但值得一提的是，光纖行業(yè)的景氣紅利，不會平均分配。受產(chǎn)能、技術(shù)、布局等因素限制，紅利將主要集中在具備核心優(yōu)勢的企業(yè)與細(xì)分環(huán)節(jié)。

其中，光纖預(yù)制棒環(huán)節(jié)無疑是最大贏家。

作為行業(yè)核心技術(shù)壁壘與利潤核心，供給剛性最強(qiáng)，價格上漲紅利直接轉(zhuǎn)化為毛利。海外巨頭（康寧、藤倉）及國內(nèi)光棒自給率高的頭部廠商，將充分受益。

在國內(nèi)，長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等頭部企業(yè)占據(jù)國內(nèi)超60%市場份額，光棒自給率70%以上，具備全產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢，同時海外布局領(lǐng)先，有望拿下絕大部分漲價紅利。

同時，G.657系列、G.654.E、空芯光纖等高端/特種光纖環(huán)節(jié)產(chǎn)品的盈利彈性尤為突出。這些產(chǎn)品適配AI數(shù)據(jù)中心、無人機(jī)等高端場景，產(chǎn)品溢價高、需求供不應(yīng)求。這意味著，特種光纖占比高的二線廠商，2026年一季度有望迎來顯著業(yè)績拐點(diǎn)。

還有光通信配套環(huán)節(jié)同步受益。比如MPO插芯、高密度連接器、AOC跳線、保偏MPO組件等配套器件，適配800G/1.6T高速模塊及CPO架構(gòu)，是光纖互聯(lián)的核心支撐。代表企業(yè)如源杰科技、仕佳光子、光庫科技等相關(guān)企業(yè)，也有望同步享受行業(yè)景氣紅利。

03

結(jié)語

2026年以來的光纖招標(biāo)漲價，是行業(yè)供需矛盾激化的集中體現(xiàn)，更是光纖行業(yè)加速進(jìn)入強(qiáng)景氣周期的明確信號。

短期看，供需缺口持續(xù)放大，光纖價格將維持高位，行業(yè)盈利彈性持續(xù)釋放。

長期看，AI算力的持續(xù)擴(kuò)張、海外市場的不斷突破、技術(shù)迭代的加速推進(jìn)、應(yīng)用場景的持續(xù)外延，將為光纖行業(yè)打開長期成長空間。

未來2-3年，隨著供需缺口的持續(xù)存在與需求的持續(xù)高增，光纖行業(yè)的景氣紅利將持續(xù)釋放，具備核心技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢的企業(yè)，將在行業(yè)變革中占據(jù)主導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)業(yè)績與估值的雙重提升。（全文完）

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