財(cái)聯(lián)社3月30日訊（記者 梁柯志）今日，招商銀行在香港舉行業(yè)績發(fā)布會，在低利率環(huán)境延續(xù)、銀行業(yè)普遍承壓的背景下，招商銀行一眾高管在2025年度業(yè)績發(fā)布會上釋放出清晰信號：穩(wěn)息差、控風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)科技投入將成為2026年經(jīng)營主線。

“2026年，我們會把穩(wěn)息差放在更加突出的位置。”董事長繆建民在發(fā)布會上直言。在他看來，當(dāng)前銀行業(yè)競爭的關(guān)鍵，不再是簡單的規(guī)模擴(kuò)張，而是如何在利率中樞下行周期中保持收益能力的相對優(yōu)勢。

多位高管在會上集中回應(yīng)市場關(guān)切問題，圍繞息差走勢、財(cái)富管理修復(fù)以及零售信貸風(fēng)險(xiǎn)等核心問題展開表態(tài)。

息差承壓下的“防守反擊”：穩(wěn)住行業(yè)領(lǐng)先是底線

2025年年報(bào)顯示，招商銀行期末總資產(chǎn)為13.07萬億元，較上年末增長7.56%；客戶存款總額為9.84萬億元，同比增長8.13%。

收入結(jié)構(gòu)方面，招商銀行凈利息收入占比為63.87%，非利息凈收入占比36.13%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平。

副行長彭家文進(jìn)一步細(xì)化了目標(biāo)路徑：“息差管理上有三個(gè)目標(biāo)——收窄幅度要減小、盡快企穩(wěn)，同時(shí)仍要保持市場領(lǐng)先水平?！边@一表態(tài)，與招行2025年凈息差同比下降11個(gè)基點(diǎn)至1.87%的現(xiàn)實(shí)形成呼應(yīng)。

不過，邊際改善已經(jīng)出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度凈息差環(huán)比回升3個(gè)基點(diǎn)至1.86%。管理層亦坦言，2026年息差仍將“承壓運(yùn)行”，但將通過資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化，爭取實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中有進(jìn)”。

財(cái)富管理回暖，扭轉(zhuǎn)收入下滑

相比息差壓力，招商銀行在財(cái)富管理業(yè)務(wù)上的修復(fù)更為明顯。2025年大財(cái)富管理收入達(dá)440.13億元，同比增長16.91%，扭轉(zhuǎn)了此前下滑態(tài)勢。

其中，代理基金業(yè)務(wù)成為亮點(diǎn)。2024年招行推動(dòng)代銷基金費(fèi)率“一折起”的策略，被視為典型的“以價(jià)換量”。對此，有市場質(zhì)疑其可持續(xù)性。發(fā)布會上，管理層給出正面回應(yīng)：策略已開始顯現(xiàn)成效。

數(shù)據(jù)顯示，2025年代理基金收入同比增長40.36%。與此同時(shí)，資產(chǎn)管理和托管業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)10.94%和9.90%的增長，形成多點(diǎn)支撐。

“我們還是要回到客戶需求本身，增強(qiáng)資產(chǎn)配置能力?！笨娊癖硎?，未來將繼續(xù)強(qiáng)化“財(cái)富管理—資產(chǎn)管理—托管”的價(jià)值循環(huán)鏈條，提升輕資本業(yè)務(wù)占比。

不過，信用卡業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)另一種結(jié)構(gòu)性變化：流通卡數(shù)量小幅增長，但交易額同比下降7.62%。這也折射出零售金融從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“質(zhì)量驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型。

零售風(fēng)險(xiǎn)抬頭，撥備率仍居行業(yè)高位

在零售金融領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)壓力正在逐步顯現(xiàn)。2025年，招商銀行小微貸款不良率由0.79%上升至1.22%，個(gè)人住房貸款不良率也小幅上行。

“低利率環(huán)境下，一些原本盈利能力較強(qiáng)的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力在下降?！备毙虚L兼首席風(fēng)險(xiǎn)官徐明杰坦言。

針對這一變化，招行明確了應(yīng)對策略：一方面，提高消費(fèi)貸和小微貸款準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，堅(jiān)持“早預(yù)警、早暴露、早化解、早處置”的風(fēng)險(xiǎn)管理節(jié)奏。

同時(shí)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也在主動(dòng)調(diào)整?！拔覀儠?jiān)持以抵押類業(yè)務(wù)為主?！毙烀鹘軓?qiáng)調(diào)，這意味著未來零售信貸將更加偏向低風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)擔(dān)保資產(chǎn)。

撥備方面，盡管2025年撥備覆蓋率下降至391.79%，但仍處行業(yè)高位。徐明杰解釋稱，這主要受不良貸款余額上升和撥備余額小幅下降共同影響。

盈利能力方面，行長王良則給出了更為直接的判斷：“ROE未來還會下行，但我們要守住10%這條底線。”在他看來，這是銀行為股東創(chuàng)造合理回報(bào)的基本要求。