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譚浩俊

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3月17日，全球彈性纖維行業(yè)的絕對統(tǒng)治者——萊卡公司正式向法院提交了破產(chǎn)保護申請。

“萊卡”二字，曾經(jīng)是服裝面料的代名詞，也是幾代人引以為自豪的高級面料。擁有一件萊卡面料的服裝，會覺得渾身充滿了勁。

事實也是，1968年冬奧會，法國滑雪隊穿著萊卡混紡緊身滑雪服，在獎牌榜上大獲全勝。此后，很多游泳運動員、自行車運動員都喜歡使用萊卡面料的服裝，以此來提高自己的運動成績。

萊卡的發(fā)明者，是美國著名化工巨頭杜邦，于1958年成功開發(fā)出來的一種新型聚酯纖維，也叫氨綸，萊卡是杜邦公司注冊的產(chǎn)品商標。

杜邦公司的聰明之處，在于他們沒有把萊卡纖維作為一種化工產(chǎn)品出售，而是與下游的服裝品牌、面料商建立“吊牌合作關(guān)系”，從而賺得缽滿盆滿。

要說“生意經(jīng)”的話，這就是杜邦公司的“生意經(jīng)”，也是一家國際巨頭的核心競爭力。如果僅僅將氨綸作為化工產(chǎn)品出售，杜邦公司所能獲取的利潤，就只能是生產(chǎn)環(huán)節(jié)的利潤，而一旦與其他品牌、商家合作，也就把利潤的鏈條擴展到消費環(huán)節(jié)，賺取了從生產(chǎn)到銷售的全鏈條利潤。因為，原材料供應環(huán)節(jié)，杜邦也是有足夠的話語權(quán)的。

杜邦在萊卡這項技術(shù)研究成果中，到底賺了多少錢，恐怕連他們自己都算不過來。就是到了專利公開后，萊卡的市場占有率也超過50%?？梢?，萊卡的生命力有多強。

而杜邦公司的“生意經(jīng)”，顯然不只是發(fā)明了萊卡，賺麻了萊卡，更是具有超強的戰(zhàn)略眼光，在其他企業(yè)仍然緊盯氨綸產(chǎn)品與技術(shù)的情況下，他們就抽身轉(zhuǎn)向生物科學和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域了。2004年，杜邦公司將萊卡以及公司內(nèi)的紡織品與室內(nèi)飾品部門，以44億美元的估值出售給了美國科氏工業(yè)，又狠狠賺了一筆。

科氏工業(yè)在持有萊卡品牌15年后，又于2019年2月，以26億美元的價格，將萊卡賣給了來自中國山東的如意集團。

從賬面價值來看，花44億美元買來的品牌，26億美元賣出，虧損高達18億美元，似乎給如意集團討了個大便宜。

實際上，作為美國的老牌企業(yè)，年收入超過1200億美元的大型企業(yè)集團、跨國公司，科氏工業(yè)絕對不會做虧本交易。其通過品牌授權(quán)、產(chǎn)品銷售，特別是科氏工業(yè)本身強大的市場競爭能力，在持有萊卡品牌15年中，也獲得了不菲的收益。

倒是如意集團，在花巨資購買萊卡品牌時，當年的營收只有11.50億元，凈利潤更是只有0.48億元，總資產(chǎn)為48.89億元人民幣，總債務則高達44億美元。這何止是蛇吞象，分明是蒼蠅咬月亮。

收購后的結(jié)果也就可想而知了，企業(yè)原本就已經(jīng)搖搖欲墜，又遇三年疫情，承諾的收購行為，很快就因為資金鏈斷裂而違約了。

因為成功收購過日本服裝巨頭Renown Incorporated、法國時尚集團SMCP拿下、英國百年風衣品牌Aquascutum (雅格獅丹)，以及瑞士奢侈品牌Bally，就覺得自己有天大的本事了，就能夠依靠收購國際品牌大出風頭了。

實際上，在通過收購國際知名品牌讓企業(yè)名聲大振的同時，企業(yè)的負債也是節(jié)節(jié)攀升，導致資產(chǎn)與負債嚴重不協(xié)調(diào)，就看被哪根稻草壓死了。

當又一次豪賭，花26億美元收購萊卡品牌時，壓死駱駝的最后一根稻草終于出現(xiàn)了，企業(yè)的資金鏈徹底斷裂。

客觀地講，對如意集團來說，收購萊卡品牌，損失并不大，信譽也沒有多少損失。原本就沒有能力收購，聲譽也已經(jīng)接近崩盤的背景下，再豪賭萊卡收購，只是加速企業(yè)資金鏈斷裂和信譽崩盤。而且，又遭遇疫情沖擊。不然，可能還要蹦跶幾下。

也許，這就是跨國公司與中國一般企業(yè)之間的不同。杜邦是見好就收，并迅速向更高層次轉(zhuǎn)型。而如意集團則一心想著撿漏，撿對了，恭喜發(fā)財，撿錯了，傾家蕩產(chǎn)。

我不知道，這些年來，如意集團有沒有過自己的產(chǎn)品、自己的品牌，有沒有自己的研發(fā)機構(gòu)、研發(fā)人員。一直行走在收購外國品牌之路上，看似風光無限，實際并沒有真正的核心技術(shù)。真正的好品牌，誰賣給你。像萊卡品牌一樣，如果還有價值，美國政府會批準出讓，尤其會批準出讓給中國企業(yè)？分明就是甩包袱，可是，如意集團又當作寶貝收購了。最終，也就讓企業(yè)徹底黃了。

萊卡破產(chǎn)了，收購萊卡的山東如意集團也快破產(chǎn)了。而杜邦和科氏工業(yè)，則活得自由自在。萊卡對這兩家美國企業(yè)而言，都是發(fā)財樹，所不同的是，杜邦更狠。

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作者｜譚浩俊

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