作者 |大刀客

2026年3月30日，中行副行長楊軍在業(yè)績發(fā)布會上透露，2025年下半年起，該行定期存款到期規(guī)模顯著增加。但值得注意的是，超八成到期資金仍以存款形式留存。

這不是資金外流，而是一場精心設(shè)計(jì)的“挽留”。

50萬億一年期以上定存即將在2026年集中到期。三年前，三年期定存利率還在3%以上；如今，1.5%-1.8%的利率讓儲戶們面臨現(xiàn)實(shí)選擇。50萬存款續(xù)存，利息直接縮水2萬多。

中行、建行、招行等大行紛紛亮出穩(wěn)存措施：優(yōu)化服務(wù)、產(chǎn)品對接、客戶挽留。結(jié)果是超八成資金選擇留下，定期轉(zhuǎn)存仍是主流。而那些流向理財(cái)、基金的資金，最終通過同業(yè)渠道兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，又回到了銀行體系，化作低成本的同業(yè)存款。

央行數(shù)據(jù)顯示，2024-2025年資管資金增加9.4萬億，超六成沉淀為銀行存款。

正如招行副行長所言，關(guān)鍵在于“實(shí)現(xiàn)資金體內(nèi)循環(huán)”。

對銀行而言，這意味著付息成本下降，息差壓力緩解；對儲戶而言，這意味著收益縮水，選擇變少。五大行五年期大額存單近乎停發(fā)，中小銀行利率略高（部分達(dá)2.5%），但50萬存款保險(xiǎn)上限讓人不敢多存。

低利率時(shí)代，儲戶站在十字路口。固收+理財(cái)平均收益2.35%，但存在凈值波動(dòng)；儲蓄型保險(xiǎn)長期復(fù)利有優(yōu)勢，但早期退保損失超30%；債券基金年化2.5%-3.5%，需持有1年以上平滑波動(dòng)。至于指數(shù)基金、股票、黃金，那是風(fēng)險(xiǎn)承受力較強(qiáng)者的選擇。

更需警惕的是電信詐騙。江蘇曾有人被“客服”誘導(dǎo)將定期轉(zhuǎn)活期，70萬存款險(xiǎn)些被騙。銀行系統(tǒng)里，存款糾紛等事件也時(shí)有發(fā)生。

不理財(cái)，被通脹侵蝕；理財(cái)，需承擔(dān)波動(dòng)；想保本，還要防騙。低利率時(shí)代，守住本金也是一種能力。

面對這場變局，一種思路是分層配置。

底層40%-50%資金，守住存款和貨幣基金。別自動(dòng)轉(zhuǎn)存，手動(dòng)操作利率更高；分散存入中小銀行，單家別超50萬；階梯式存款（1年/3年/5年），平衡利率與流動(dòng)性。

中層30%-40%，投入債基和儲蓄險(xiǎn)求穩(wěn)。認(rèn)準(zhǔn)R2級以下風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)識，對承諾4%以上"保本"的產(chǎn)品保持警惕。

頂層10%-20%，擇機(jī)布局權(quán)益資產(chǎn)。寬基定投、高分紅藍(lán)籌、黃金對沖，但需控制比例，做好長期持有準(zhǔn)備。

這場50萬億定存到期潮，表面是儲戶的焦慮，實(shí)則是銀行的窗口期。通過穩(wěn)存策略和同業(yè)回流，銀行成功將高息負(fù)債置換為低成本資金。

而儲戶們發(fā)現(xiàn)，最安全的地方收益最低，收益稍高的地方往往藏著坑。

低利率不是終點(diǎn)，而是新常態(tài)。在這個(gè)時(shí)代，理財(cái)?shù)谋举|(zhì)從增值轉(zhuǎn)向保值，從進(jìn)攻轉(zhuǎn)向防守。

存款搬家并不可怕，可怕的是搬來搬去，發(fā)現(xiàn)無處可去。

（數(shù)據(jù)來源：央行、中行及招行業(yè)績發(fā)布會公開信息。本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。）

-完-

筆不阿貴，文不奉承

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