離春節(jié)才過去一個月，感覺自己已飽經(jīng)滄桑。

整個三月，對全球投資者來說都不好過。

受中東地緣沖突和霍爾木茲海峽局勢影響，全球主要股指普遍下跌：

韓國綜合指數(shù)跌了19%出頭，日經(jīng)225跌了超過13%，印度30指數(shù)跌了11.5%，標普500跌了7.8%，恒生指數(shù)和A股的上證、滬深300也有不同程度的下滑。

相比之下，A股的跌幅還算小的。

中東局勢升級對全球供應鏈和經(jīng)濟都有沖擊，中國不可能完全不受影響，但相比之下，中國算是確定性最高的那一個。

今天外交部確認有三艘中國船只順利通過了霍爾木茲海峽，雖然是集裝箱船而不是油輪，所以全球油價還沒有太強烈的反應，但能順利通過本身還是有點象征意義的。

整體來看，三月股市屬于地獄模式，所以別太苛責自己做得不夠好。

投資是場長跑，不要太計較短期的快慢，心態(tài)好，活得久，才能等到收獲的那天。

而接下來的四月，可能會是一個關(guān)鍵節(jié)點。

A股有個說法叫“四月決斷”——意思是四月的走勢，往往能給全年行情定個調(diào)。

為什么是四月？

一是兩會剛結(jié)束，四月的政治局會議會進一步明確全年的貨幣和財政政策方向；

二是年報和一季報集中在四月披露，加上一季度宏觀數(shù)據(jù)也出來了，基本面到了真正接受檢驗的時候，之前靠題材炒作的股票很容易被證偽。

從歷史經(jīng)驗看，四月和全年行情的相關(guān)性確實很高——四月漲了，全年上漲的概率也會明顯提升。

至于四月到底怎么走，眼下最大的變數(shù)還是中東那邊。

作為股民，我們大概是最盼著和平的一群人，希望四月能早點結(jié)束這場沖突。

特朗普今天又出來放話，說希望在4月6號之前達成?；饏f(xié)議，還表示即使霍爾木茲海峽基本還是關(guān)閉狀態(tài)，他也愿意結(jié)束對伊朗的軍事行動。

后來又在社交媒體上發(fā)文，說伊朗基本上已經(jīng)被打垮了，各國應該自己去霍爾木茲海峽“搶石油”。

看地出來他是真的不想在伊朗這里繼續(xù)贏下去了。

不過我們也不能看他說什么，要看他做了什么，戰(zhàn)報會騙人，戰(zhàn)線不會。

今天伊朗首都德黑蘭遭遇了兩輪空襲，多個地方發(fā)生爆炸，部分區(qū)域還短暫停電。

另外，伊朗衛(wèi)生部官員說，美以對伊朗最大島嶼格什姆島的襲擊，導致當?shù)匾蛔Ｋ瘡S徹底癱瘓，短期內(nèi)修不好。

還有伊朗媒體報道，伊朗武裝部隊總參謀長顧問在襲擊中遇害。

伊朗方面的回應是，要打擊中東地區(qū)的18家美國科技公司，包括惠普、蘋果、谷歌、微軟、特斯拉這些。

看來伊朗也知道懂王打仗是為了炒美股，精準打擊。

然后特朗普馬上出來說，對伊朗的作戰(zhàn)不會持續(xù)太久，都是神人來的。

要不給個痛快吧，一天天的看的心累。

1.我國3月制造業(yè)PMI指數(shù)為50.4，創(chuàng)一年來新高，重返榮枯線以上，非制造業(yè)PMI也開始反彈。

講真，略微超出預期。

畢竟，中東那邊雞飛狗跳。

但價格在產(chǎn)業(yè)鏈上的傳導略微滯后的。所以，4月份的數(shù)據(jù)是更加重要的。

但是更重磅的是工業(yè)利潤增速15.2％。

營收提速，利潤更是明顯加快。

雖然可能有春節(jié)因素、基數(shù)比較低，但這個數(shù)據(jù)確實很強，要不是伊朗那邊打仗，這個月估計大家都能賺到錢。

2.美聯(lián)儲主席鮑威爾說，在當前的能源沖擊背景下，美聯(lián)儲傾向于維持利率不變，暫時“忽略”這一沖擊的影響。

市場對此的反應是，交易員抹去了加息的預期，反而覺得今年降息的可能性增加了。

美國債市全線反彈，十年期國債收益率一度跌到4.322%。

同時，英國、德國和日本的十年期國債收益率也在走低。

這跟我前兩天說的“美債的緊迫性可能還在通脹之上”似乎能對上，黃金今天也重新回到了46000點以上。

3.有報道稱內(nèi)存市場崩了。

內(nèi)存分為兩類：HBM（用于AI算力）和DDR5（消費級）。

之前內(nèi)存價格暴漲，是因為AI服務器在瘋狂搶內(nèi)存，同時三星、海力士這些大廠又把產(chǎn)能優(yōu)先給HBM，擠占了民用DDR5的生產(chǎn)，需求旺盛加上囤貨，價格自然就上去了，DDR5是跟漲。

然后上周有消息說谷歌開發(fā)了一項新技術(shù)，能大幅壓縮AI服務器對內(nèi)存的使用，可能減少內(nèi)存需求，二是OpenAI的200億巨額訂單黃了，需求預期證偽。

之前漲的多了，現(xiàn)在一點利空的消息就被放大成鬼故事，所以最近所有內(nèi)存股都大跌。

DDR5就像之前跟漲的雜毛股，直接一起崩了。

我原來覺得整個2026年存儲芯片都會嚴重缺貨，算是一個超級周期，因為很多工廠的排期都排到2027年了。

但現(xiàn)在看，市場對囤積存儲芯片好像并沒有那么堅定的信心。

因為AI領(lǐng)域的技術(shù)突破，很可能會讓未來AI基建需要的存儲芯片比預期少很多。

這就變成了技術(shù)越進步，硬件需求反而越少，這個東西想想就會比較頭疼。