2025年，我國(guó)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)銷(xiāo)量再創(chuàng)歷史新高達(dá)到3440萬(wàn)輛，連續(xù)17年穩(wěn)居全球第一，同時(shí)汽車(chē)行業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破10萬(wàn)億元，出口量亦攀升至709.8萬(wàn)輛的新紀(jì)錄。

這些不斷攀升的數(shù)字，絕大多數(shù)都是來(lái)自自主品牌的貢獻(xiàn)。

那么2025年自主品牌們?cè)阡N(xiāo)量、營(yíng)收、出口和凈利潤(rùn)等方面的表現(xiàn)究竟如何，以最頭部的自主品牌車(chē)企比亞迪、吉利汽車(chē)和奇瑞汽車(chē)為例。

隨著3月27日晚比亞迪股份財(cái)報(bào)的披露，2025年國(guó)內(nèi)上市的自主品牌車(chē)企三強(qiáng)年度數(shù)據(jù)均已出爐。

2025年，在銷(xiāo)量和營(yíng)業(yè)收入方面，比亞迪、吉利汽車(chē)和奇瑞汽車(chē)皆創(chuàng)下歷史新高，銷(xiāo)量依次分別為460.2萬(wàn)輛、302.5萬(wàn)輛和263.1萬(wàn)輛，營(yíng)收依次分別收于8039.6億元、3452.3億元和3002.9億元。

凈利潤(rùn)層面，三家的情況卻迥然不同。

在國(guó)內(nèi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本上漲等因素的影響下，2025年比亞迪的歸母凈利潤(rùn)同比下跌18.97%，若以扣非凈利潤(rùn)來(lái)看跌幅擴(kuò)大至20.38%，吉利的歸母凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)0.2%，大致與2024年持平，但奇瑞大幅同比增長(zhǎng)34.6%至190.2億元，比吉利還多賺21.7億元。

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銷(xiāo)量營(yíng)收創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)海外兩手抓

在了解整體情況后，再對(duì)這三家的具體表現(xiàn)進(jìn)行更深入的分析，首先還是聚焦于銷(xiāo)量和營(yíng)收方面。

依次來(lái)看，在2023年、2024年連續(xù)兩年新增均超過(guò)百萬(wàn)輛之后，2025年比亞迪的銷(xiāo)量為460.2萬(wàn)輛，同比增幅收窄至7.7%。

這主要是由于隨著國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，特別是吉利、零跑和長(zhǎng)安等自主品牌也在10萬(wàn)-20萬(wàn)元價(jià)格帶推出大量配置豐富和性?xún)r(jià)比高的新能源車(chē)型，2025年比亞迪在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)量遭遇近年來(lái)的首次下跌。參考乘聯(lián)會(huì)的零售銷(xiāo)量，2025年比亞迪旗下多個(gè)品牌在國(guó)內(nèi)的乘用車(chē)總銷(xiāo)量同比下跌6.3%，比2024年減少23.4萬(wàn)輛。

幸而得益于在海外市場(chǎng)的擴(kuò)張，泰國(guó)和巴西等海外工廠的建立和投產(chǎn)，2025年比亞迪海外銷(xiāo)量首次突破百萬(wàn)輛達(dá)到105.0萬(wàn)輛，為集團(tuán)提供超過(guò)50萬(wàn)輛的新增量。

隨著海外汽車(chē)銷(xiāo)量的增加，2025年比亞迪海外的營(yíng)收大幅增長(zhǎng)40.1%至3107.4億元，在集團(tuán)總營(yíng)收中的占比增加至38.7%，彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（包含港澳臺(tái)）營(yíng)收下跌11.2%造成的損失，從而讓集團(tuán)總營(yíng)收創(chuàng)下8039.6億元的新高。

值得注意的是，雖然比亞迪還有手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，但近兩年汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)的收入在集團(tuán)總營(yíng)收中的占比均穩(wěn)定在80%左右。

正如前文所說(shuō)，依靠推出了大量新能源車(chē)型，特別是吉利銀河的星愿、銀河E5（參數(shù)丨圖片）和銀河M9等車(chē)型迅速熱銷(xiāo)，2025年吉利在國(guó)內(nèi)的乘用車(chē)銷(xiāo)量大幅上漲46.9%至260.6萬(wàn)輛，這一表現(xiàn)讓其收獲在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新紀(jì)錄，再加上海外銷(xiāo)量也增加至42.0萬(wàn)輛，全年總銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)39%至302.5萬(wàn)輛，其中新能源銷(xiāo)量增長(zhǎng)90%至168.8萬(wàn)輛，在總銷(xiāo)量中的占比也提升到56%。

銷(xiāo)量的重大突破，讓吉利的2025年?duì)I收也首次跨過(guò)3000億元的門(mén)檻達(dá)到3452.3億元，同比增長(zhǎng)25%。

至于奇瑞，2025年是它上市后首次公布完整的年度財(cái)報(bào)，銷(xiāo)量為263.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.6%，營(yíng)收也增長(zhǎng)11.3%至3002.9億元。

需要說(shuō)明的是，與比亞迪和吉利更倚重國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不同，2025年奇瑞在海外的營(yíng)收為1574.2億元，同比增長(zhǎng)56.1%。顯然，若不是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（含港澳臺(tái)）的營(yíng)收同比下跌15.5%至1458.9億元，2025年奇瑞的總營(yíng)收可能會(huì)更高。

而奇瑞在國(guó)內(nèi)和海外的營(yíng)收會(huì)存在這么大的差異，是因?yàn)楫?dāng)2025年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)新能源滲透率過(guò)半，其主銷(xiāo)的依舊是燃油車(chē)。2025年奇瑞在海外和國(guó)內(nèi)共售出82.7萬(wàn)輛新能源乘用車(chē)，在總銷(xiāo)量中的占比僅為31.4%。

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國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，海外售價(jià)利潤(rùn)更可觀

除了銷(xiāo)量和營(yíng)收，利潤(rùn)層面的表現(xiàn)也非常令人關(guān)注。

雖說(shuō)，依靠汽車(chē)銷(xiāo)量的攀升，2025年海外市場(chǎng)為比亞迪的營(yíng)收創(chuàng)造較大的新增量，但由于海外工廠和經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店都需要大量的投入，海外的營(yíng)業(yè)成本也大幅增加，比如財(cái)報(bào)中就顯示，2025年比亞迪的海外營(yíng)收成本同比增長(zhǎng)36.86%，海外的毛利率僅比2024年同期增加1.9個(gè)百分點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)的毛利率更是同比減少3.5個(gè)百分點(diǎn)。

若從手機(jī)和汽車(chē)業(yè)務(wù)方面來(lái)看，2025年比亞迪在兩個(gè)方面的毛利率都有所下降，分別減少2.1個(gè)百分點(diǎn)和1.8個(gè)百分點(diǎn)。

因此，2025年比亞迪的歸母凈利潤(rùn)下跌19.0%至326.2億元，凈利潤(rùn)僅為4.1%，若扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)則為294.5億元，同比下跌20.4%。

2025年吉利汽車(chē)的歸母凈利潤(rùn)只同比增長(zhǎng)0.2%至168.5億元，但如果扣除外匯匯兌等非核心歸母凈利潤(rùn)后，核心歸母凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)36%至144.1億元，由于將176.2億元的研發(fā)投入直接費(fèi)用化處理，凈利潤(rùn)率收窄至4.8%，核心歸母凈利潤(rùn)率更是僅為4.2%，同時(shí)毛利率小幅增加至16.6%。

盡管2025年奇瑞在銷(xiāo)量和營(yíng)收層面都落后于比亞迪和吉利，但其歸母凈利潤(rùn)達(dá)到190.2億元，同比增長(zhǎng)34.6%，凈利潤(rùn)率為6.5%。

奇瑞凈利潤(rùn)的增幅能超過(guò)銷(xiāo)量和營(yíng)收，應(yīng)該主要是因?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)的利潤(rùn)較高。

奇瑞沒(méi)有公布海外和國(guó)內(nèi)具體的凈利潤(rùn)，可參考財(cái)報(bào)中的銷(xiāo)量和營(yíng)收進(jìn)行計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，2025年奇瑞海外和國(guó)內(nèi)單車(chē)均價(jià)分別為12.2萬(wàn)元和10.7萬(wàn)元，兩者相差約1.5萬(wàn)元，總體而言單車(chē)均價(jià)則為11.4萬(wàn)元。

值得一提的是，2025年吉利的單車(chē)均價(jià)也約為11.4萬(wàn)元，若以總營(yíng)收而言比亞迪的單車(chē)均價(jià)為17.5萬(wàn)元，只以汽車(chē)行業(yè)的營(yíng)收為準(zhǔn)，其單車(chē)均價(jià)為14.1萬(wàn)元，如果單獨(dú)計(jì)算乘用車(chē)則為11.9萬(wàn)元。

由此可知，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主的比亞迪和吉利（核心）凈利潤(rùn)率都只有4%左右，反倒是奇瑞依靠在海外市場(chǎng)的熱銷(xiāo)，使得凈利潤(rùn)能達(dá)到6.5%。

但問(wèn)題是，隨著全球越來(lái)越多市場(chǎng)也進(jìn)入新能源快速發(fā)展的階段，比亞迪和吉利等頭部自主車(chē)企也加快出海的節(jié)奏和步伐，奇瑞在海外的好日子還能維持多久？