2025年，銀行業(yè)依舊處在息差收窄、需求修復(fù)緩慢、風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清的調(diào)整階段，整體經(jīng)營(yíng)壓力不減。

對(duì)興業(yè)銀行而言，這一年沒有追求激進(jìn)擴(kuò)張，而是以穩(wěn)為主、順勢(shì)調(diào)整，保持了自己的節(jié)奏與定力。

資產(chǎn)規(guī)模站上11萬(wàn)億元新臺(tái)階，貸款總額逼近6萬(wàn)億元。對(duì)公業(yè)務(wù)連續(xù)多年保持較快增長(zhǎng)，成為支撐信貸投放的核心力量，零售與信用卡業(yè)務(wù)則主動(dòng)收縮，分別同比下降1.36%和10.97%。

業(yè)績(jī)方面，全年?duì)I收2127.41億元、凈利潤(rùn)774.69億元，雙雙實(shí)現(xiàn)微增；通過(guò)負(fù)債優(yōu)化與中收提速穩(wěn)住盈利基本盤，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)7.45%。

同時(shí)，科技金融貸款余額達(dá)到1.12萬(wàn)億元，穩(wěn)居股份行第一，AIC牌照的落地讓投貸聯(lián)動(dòng)更加順暢；境外業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，營(yíng)收與利潤(rùn)分別增長(zhǎng)46.39%和49.22%，為下一步發(fā)展打開了新空間。

01

規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，對(duì)公成“壓艙石”

截至2025年末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)11.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.58%，連續(xù)四年分別跨過(guò)8、9、10、11萬(wàn)億關(guān)口；貸款總額5.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.7%，保持穩(wěn)步擴(kuò)張。

過(guò)去幾年，興業(yè)銀行始終保持“強(qiáng)對(duì)公、弱零售”的信貸格局，企金貸款持續(xù)保持8%–20%的高增速，成為信貸擴(kuò)張的壓艙石；而零售貸款增速長(zhǎng)期低位徘徊，2025年進(jìn)一步收縮，與對(duì)公形成明顯剪刀差。

表1：興業(yè)銀行對(duì)公及零售貸款增速（2023—2025）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，零壹智庫(kù)整理

2025年的結(jié)構(gòu)變化更為明確。企金貸款增速8.66%，顯著高于全行貸款平均增速；零售貸款（不含信用卡）同比下降1.36%，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；信用卡貸款余額3308.85億元，同比大幅收縮10.97%。

在居民消費(fèi)與信貸需求尚未完全修復(fù)的環(huán)境下，壓降高波動(dòng)、高資本占用的零售信用卡資產(chǎn)，將資源集中投向?qū)嶓w制造、綠色、科技等對(duì)公優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域，既降低整體風(fēng)險(xiǎn)敞口，也提升單位資本收益效率。

負(fù)債端的改善更為亮眼。本外幣存款余額5.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.18%；其中零售存款1.80萬(wàn)億元，大增14.81%，低成本結(jié)算存款占零售存款比重達(dá)39.48%。存款成本同比下降33BP，降幅超過(guò)資產(chǎn)端收益降幅。

境外業(yè)務(wù)同樣穩(wěn)步推進(jìn)。截至2025年末，興業(yè)銀行累計(jì)涉外收付匯3637.34億美元，同比增長(zhǎng)13.67%，且漲幅持續(xù)擴(kuò)大，跨境人民幣收付量達(dá)18777.12億元，位列中資股份制銀行第二。境外業(yè)務(wù)營(yíng)收與利潤(rùn)增速分別達(dá)46.39%、49.22%，成為新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

02

負(fù)債優(yōu)化，輕資本轉(zhuǎn)型提速

在全行業(yè)凈息差持續(xù)收窄的背景下，興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙微增，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2127.41億元，同比增長(zhǎng)0.24%，扭轉(zhuǎn)前三季度營(yíng)收負(fù)增局面；凈利潤(rùn)774.69億元，同比提升0.34%。

利息凈收入達(dá)1487.52億元，同比增長(zhǎng)0.44%，在息差同比下降11BP至1.71%的壓力下，連續(xù)三年保持正增長(zhǎng)，核心來(lái)自負(fù)債端的精細(xì)化管理。

興業(yè)銀行通過(guò)“織網(wǎng)工程3.0”深耕企金結(jié)算主賬戶，大幅提升低成本活期與結(jié)算存款占比，以負(fù)債成本下行對(duì)沖資產(chǎn)收益下滑。截至2025年末，結(jié)算存款占零售存款比重已達(dá)39.48%，存款成本降幅達(dá)33BP，高于資產(chǎn)端26BP的降幅。

值得關(guān)注的是，輕資本轉(zhuǎn)型提速。在投資收益受資本市場(chǎng)波動(dòng)拖累、非息收入微降的背景下，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入逆勢(shì)增長(zhǎng)7.45%，顯著跑贏整體營(yíng)收增速，成為利潤(rùn)的核心增量。

其背后是“大投行、大資管、大財(cái)富”的協(xié)同發(fā)力：

投行方面，主要由債券承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，2025年大投行FPA規(guī)模達(dá)4.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.13%。

資管方面，興銀理財(cái)、興銀基金、興銀信托、興銀期貨、興銀租賃五大子公司管理規(guī)模合計(jì)達(dá)3.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.07%。

財(cái)富方面，零售財(cái)富中收55.61億元，同比增長(zhǎng)19.22%。同時(shí)，依托銀銀平臺(tái)，該行資管產(chǎn)品已覆蓋全國(guó)數(shù)千家中小銀行，財(cái)富銷售保有規(guī)模逼近萬(wàn)億元大關(guān)。

從“吃利差”到“賺服務(wù)費(fèi)”，興業(yè)銀行正在擺脫對(duì)傳統(tǒng)信貸利息的過(guò)度依賴，走出一條資本消耗更低、盈利更穩(wěn)、周期抗性更強(qiáng)的路。

03

重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)收斂

2025年是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清的關(guān)鍵一年。興業(yè)銀行年末不良貸款率為1.08%，較2024年末微升0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率228.41%，較上年提升9.58個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)充裕。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，董事長(zhǎng)呂家進(jìn)表示，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)已明顯收斂，房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)、信用卡三大板塊的新發(fā)生不良貸款同比分別下降42%、31%和13%，延續(xù)穩(wěn)步向好態(tài)勢(shì)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2025年末，興業(yè)銀行零售貸款不良率為0.88%，保持在行業(yè)較好水平；在主動(dòng)壓降規(guī)模10.97%的同時(shí)，信用卡不良貸款率降至3.34%，同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)，逾期率同步回落0.08個(gè)百分點(diǎn)。

表2：上市股份行信用卡余額及不良率（部分）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，零壹智庫(kù)整理

這一成效得益于全流程風(fēng)險(xiǎn)管控與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)。

在獲客端，通過(guò)優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)前置，全年新增發(fā)卡190.64萬(wàn)張，“三融合”發(fā)卡占比提升18.5個(gè)百分點(diǎn)，新發(fā)卡低風(fēng)險(xiǎn)客戶占比提升2.61個(gè)百分點(diǎn)。

在資產(chǎn)端，聚焦低風(fēng)險(xiǎn)分期業(yè)務(wù)，汽車分期余額同比增長(zhǎng)23.44%，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)集中度有效壓降。

此外，興業(yè)銀行零售貸款整體不良率僅0.88%，保持行業(yè)優(yōu)秀水平；資本充足率13.56%，核心一級(jí)資本充足率9.70%，資本與撥備雙重厚實(shí)，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張預(yù)留充足安全墊。

04

科技金融突破1.1萬(wàn)億

科技金融作為興業(yè)銀行近年來(lái)重點(diǎn)打造的“四張名片”之首，發(fā)展成效正逐步顯現(xiàn)。截至2025年末，該行科技金融貸款余額達(dá)1.12萬(wàn)億元，居股份制銀行首位，貸款不良率僅0.85%，低于企金貸款平均水平。

2025年，興業(yè)銀行拿下全國(guó)股份制銀行首家AIC（金融資產(chǎn)投資公司）牌照，打通了“債權(quán)+股權(quán)”雙融資渠道，標(biāo)志著科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)能力迎來(lái)質(zhì)變。

依托AIC，興業(yè)銀行進(jìn)一步完善“商行+投行+投資”一體化科技金融服務(wù)體系，構(gòu)建起投貸聯(lián)動(dòng)閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)從種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期到成熟期的全生命周期服務(wù)覆蓋。

報(bào)告期內(nèi)，興業(yè)銀行并購(gòu)融資投放同比增長(zhǎng)25.26%，銀團(tuán)融資投放同比增長(zhǎng)12.17%，資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)投放509.82億元，為科創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)重組、產(chǎn)業(yè)鏈整合及上市融資等提供全方位金融支持。

同時(shí)，落地市場(chǎng)首批科技創(chuàng)新債、市場(chǎng)首單民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)科創(chuàng)債，債券承銷能力持續(xù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先，通過(guò)“股權(quán)+債權(quán)”、“直接融資+間接融資”的組合服務(wù)，有效破解科創(chuàng)企業(yè)融資難題，助力科技成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化落地。

在科技賦能方面，AI+金融全場(chǎng)景規(guī)?；涞?。截至2025年末，興業(yè)銀行已上線200余個(gè)智能體，賦能260余個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，覆蓋零售金融、企業(yè)金融、風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)管理、客戶服務(wù)等前中后臺(tái)全業(yè)務(wù)鏈條。

通過(guò)AI技術(shù)的深度應(yīng)用，全行IT項(xiàng)目交付周期大幅壓降33%，累計(jì)優(yōu)化超1500項(xiàng)業(yè)務(wù)流程。

-End-