2026年3月31日，韓國(guó)政府在國(guó)務(wù)會(huì)議上表決通過(guò)總規(guī)模達(dá)26.2萬(wàn)億韓元的追加更正預(yù)算案，其中核心措施是面向收入下游70%的國(guó)民發(fā)放“高油價(jià)損害補(bǔ)貼”。根據(jù)政府測(cè)算，補(bǔ)貼對(duì)象約為3577萬(wàn)人，占全國(guó)人口約七成。

在補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)上，采取分層發(fā)放方式。根據(jù)健康保險(xiǎn)費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn)劃分收入水平，每人可獲得10萬(wàn)至60萬(wàn)韓元不等的補(bǔ)貼，其中基礎(chǔ)生活保障對(duì)象及人口減少地區(qū)居民最高可領(lǐng)取60萬(wàn)韓元。以現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，月收入低于約970萬(wàn)韓元的四口之家大致屬于補(bǔ)貼覆蓋范圍。

發(fā)放節(jié)奏方面，政府將優(yōu)先向基礎(chǔ)生活保障對(duì)象約285萬(wàn)人，以及次上位階層與單親家庭約36萬(wàn)人發(fā)放，其余人群將在核實(shí)健康保險(xiǎn)費(fèi)數(shù)據(jù)后分批實(shí)施。整體發(fā)放方式預(yù)計(jì)延續(xù)此前疫情期間的模式，以地區(qū)貨幣、預(yù)付卡或信用卡返還等形式進(jìn)行。

從財(cái)政結(jié)構(gòu)來(lái)看，此次26.2萬(wàn)億韓元預(yù)算中，25.2萬(wàn)億韓元來(lái)自法人稅、證券交易稅等超額稅收，另有1萬(wàn)億韓元來(lái)自基金資金。這意味著本輪補(bǔ)貼并未完全依賴新增債務(wù)，而是一定程度上利用稅收超收空間進(jìn)行調(diào)配。

在用途分配上，高油價(jià)應(yīng)對(duì)資金達(dá)10.1萬(wàn)億韓元，占比接近四成；此外還包括民生穩(wěn)定2.8萬(wàn)億韓元、產(chǎn)業(yè)與供應(yīng)鏈穩(wěn)定2.6萬(wàn)億韓元、地方財(cái)政支持9.7萬(wàn)億韓元以及1萬(wàn)億韓元用于償還國(guó)債，整體呈現(xiàn)“穩(wěn)民生+穩(wěn)產(chǎn)業(yè)+穩(wěn)財(cái)政”的組合結(jié)構(gòu)。

從政策目標(biāo)來(lái)看，此輪補(bǔ)貼本質(zhì)上是對(duì)中東局勢(shì)引發(fā)的輸入性通脹進(jìn)行對(duì)沖。隨著國(guó)際油價(jià)上漲，韓國(guó)作為能源進(jìn)口依賴型經(jīng)濟(jì)體，成本壓力已快速傳導(dǎo)至交通、物流及生活消費(fèi)領(lǐng)域。政府通過(guò)直接補(bǔ)貼居民收入，試圖在短期內(nèi)緩沖實(shí)際購(gòu)買力下降帶來(lái)的沖擊。

但從效果評(píng)估來(lái)看，財(cái)政部門預(yù)計(jì)該補(bǔ)充預(yù)算可將2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提升約0.2個(gè)百分點(diǎn)。在當(dāng)前經(jīng)合組織已將韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至1.7%的背景下，這一提振幅度相對(duì)有限。若油價(jià)持續(xù)維持在高位，甚至進(jìn)一步上升至每桶120美元以上，補(bǔ)貼帶來(lái)的刺激效果可能被通脹壓力部分抵消。

從結(jié)構(gòu)層面觀察，這類補(bǔ)貼更多屬于“短期緩沖工具”，而非長(zhǎng)期解決方案。一方面，大規(guī)模現(xiàn)金或類現(xiàn)金補(bǔ)貼有助于穩(wěn)定消費(fèi)，但另一方面也可能加大財(cái)政負(fù)擔(dān)，并在一定程度上推高物價(jià)預(yù)期。

整體來(lái)看，此次補(bǔ)充預(yù)算反映出韓國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入外部沖擊向內(nèi)部傳導(dǎo)的階段。政策重點(diǎn)正由此前的“穩(wěn)價(jià)格”逐步轉(zhuǎn)向“穩(wěn)收入與穩(wěn)需求”，在能源依賴度較高的結(jié)構(gòu)下，財(cái)政工具正在成為應(yīng)對(duì)不確定性的關(guān)鍵手段。