截至4月2日10:30，石化ETF華夏（159731）漲0.2%，持倉(cāng)股寶豐能源、鹽湖股份、中國(guó)石油、中國(guó)海油、衛(wèi)星化學(xué)等漲幅居前。

美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊以來(lái)，霍爾木茲海峽這條世界能源“咽喉”的緊張態(tài)勢(shì)，迅速傳導(dǎo)為日韓等資源依賴(lài)型國(guó)家從化工生產(chǎn)到居民日常生活中的“能源焦慮”。

業(yè)內(nèi)人士分析，日、韓等地區(qū)對(duì)中東油氣資源進(jìn)口依賴(lài)過(guò)重，戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備相對(duì)不足，在此次能源危機(jī)中面臨產(chǎn)業(yè)鏈斷供風(fēng)險(xiǎn)。此前歐洲與日韓等海外產(chǎn)能本就因經(jīng)營(yíng)壓力而處于退出周期，此次沖擊或進(jìn)一步暴露了其供應(yīng)鏈的脆弱性，有望加速海外落后產(chǎn)能的淘汰與行業(yè)出清。

華泰認(rèn)為，相比之下，中國(guó)憑借較高的原油儲(chǔ)備以及在煤炭等能源應(yīng)用方面的技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)推廣，供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。這一格局將強(qiáng)化中國(guó)制造業(yè)在穩(wěn)定能源供給下的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相關(guān)龍頭企業(yè)有望趁機(jī)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升行業(yè)地位。

石化ETF華夏（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為60.19%，石油石化行業(yè)占比為32.70%，能夠分享下游化工品的利潤(rùn)修復(fù)。伴隨行業(yè)格局優(yōu)化和供需結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)中長(zhǎng)期敘事改善。