記者|劉曦

編輯|何小桃 裴健如宋思艱校對|張錦河

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，特斯拉發(fā)布的交付數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，特斯拉全球交付量為35.80萬輛，同比增長6.3%，但低于市場預(yù)期的37萬輛。

截至美東時(shí)間4月2日收盤，特斯拉股價(jià)下跌5.42%，報(bào)360.590美元/股，市值蒸發(fā)775億元美元，目前總市值1.35萬億美元。當(dāng)日盤后，特斯拉股價(jià)小幅回彈，報(bào)361.259美元/股，漲幅為0.19%。

從數(shù)據(jù)來看，特斯拉今年一季度累計(jì)生產(chǎn)了40.83萬輛電動(dòng)車，高于去年同期的36.26萬輛；累計(jì)交付35.80萬輛汽車，高于去年同期的33.67萬輛，同比增長6.3%。

圖片來源：特斯拉官微

Model 3和Model Y仍是特斯拉生產(chǎn)和交付的主力車型，二者整體貢獻(xiàn)度超過95%。一季度，這兩款車的總產(chǎn)量為39.46萬輛，交付量為34.18萬輛，較2025年同期增長約5.6%，但較2025年第四季度（41.8萬輛）下降約15.9%。包括Model S、Model X等在內(nèi)的其他車型一季度產(chǎn)量為1.37萬輛，交付量為1.61萬輛。

值得注意的是，今年一季度，Model Y與Model 3的產(chǎn)量比銷量高出5萬輛。特斯拉上一次出現(xiàn)如此大的產(chǎn)銷失衡情況，還是在2024年第一季度，當(dāng)時(shí)的差額為4.6萬輛。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這一現(xiàn)象主要與兩方面因素有關(guān)。一是政策調(diào)整的影響。去年9月，美國針對電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車的7500美元稅收抵免政策到期，2026年一季度成為第一個(gè)完全沒有補(bǔ)貼的完整季度，這對價(jià)格敏感的消費(fèi)者打擊尤為明顯。據(jù)研究公司Cox Automotive預(yù)估，2026年一季度，美國電動(dòng)汽車銷量暴跌了28%。

二是特斯拉自身戰(zhàn)略重心的轉(zhuǎn)移。一季度，特斯拉CEO馬斯克已更明確地將公司重心轉(zhuǎn)向Robotaxi（Cybercab）、Optimus人形機(jī)器人和AI基礎(chǔ)設(shè)施，汽車業(yè)務(wù)則被定位為“產(chǎn)生現(xiàn)金流的成熟業(yè)務(wù)”。在這一戰(zhàn)略下，為了維持工廠運(yùn)轉(zhuǎn)并為Cybercab量產(chǎn)保留產(chǎn)能彈性，戰(zhàn)略性地接受了季度末較高的成品庫存。

聚焦中國市場，據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，2026年3月，特斯拉中國批發(fā)銷量為8.56萬輛，同比增長約8.7%，環(huán)比2月（5.86萬輛）增長約46%。2026年一季度，特斯拉上海超級工廠共交付21.3萬輛汽車，同比增長23.5%。

馬斯克于4月1日通過社交平臺確認(rèn)，特斯拉Model S和Model X已經(jīng)停產(chǎn)。特斯拉美國官網(wǎng)顯示，兩款車目前僅有庫存車和二手車銷售。在2025年四季度財(cái)報(bào)電話會議上，馬斯克就曾表示，特斯拉正將加州弗里蒙特工廠的Model S和Model X生產(chǎn)線替換為Optimus生產(chǎn)線。

圖片來源：特斯拉美國官網(wǎng)

3月25日，Optimus機(jī)器人發(fā)布招聘公告，招聘人工智能、工程或制造相關(guān)人才，目標(biāo)是盡快實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。據(jù)馬斯克透露，特斯拉“擎天柱3”（Optimus 3）已經(jīng)接近完成開發(fā)。他強(qiáng)調(diào)，機(jī)器人生產(chǎn)同樣遵循制造業(yè)常見的S曲線爬坡，“開始很慢，然后迅速爬坡”。

儲能產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，特斯拉2026年一季度儲能裝機(jī)量達(dá)到8.8吉瓦時(shí)，同比增長約67%，但低于2025年四季度創(chuàng)紀(jì)錄的14.2吉瓦時(shí)。據(jù)特斯拉官方數(shù)據(jù)，特斯拉超級充電站輸出的能量正在逐年增長，2026年第一季度共輸出1.8太瓦時(shí)的電力，同比增長22%。

3月20日，馬斯克宣布開啟芯片制造項(xiàng)目——TERAFAB，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)每年超過1太瓦的算力產(chǎn)出。該設(shè)施將整合芯片設(shè)計(jì)、光刻、制造、先進(jìn)封裝與測試等全流程，其生產(chǎn)的部分芯片未來將直接用于驅(qū)動(dòng)特斯拉電動(dòng)車以及人形機(jī)器人。

據(jù)悉，特斯拉將于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日收盤后發(fā)布2026年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。

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