財(cái)聯(lián)社4月3日訊（編輯 王蔚）近年來(lái)，隨著財(cái)富管理需求增長(zhǎng)，銀行的財(cái)富管理迎來(lái)爆發(fā)式發(fā)展。

截至目前，不少上市銀行2025年年報(bào)出爐，財(cái)聯(lián)社整理發(fā)現(xiàn)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)已成為各家銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心陣地。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，已披露數(shù)據(jù)的9家銀行中，個(gè)人客戶金融資產(chǎn)規(guī)模普遍實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，且7家銀行規(guī)模增長(zhǎng)超10%；

作為財(cái)富管理的重要抓手，2025年，15家銀行2025年代理業(yè)務(wù)賺了1449億元，同比增長(zhǎng)241%，其中12家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

個(gè)人客戶金融資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，代理收入分化明顯

從個(gè)人客戶金融資產(chǎn)規(guī)模（AUM）來(lái)看，2025年已披露數(shù)據(jù)的銀行普遍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。如下圖所示：

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行年報(bào)，財(cái)聯(lián)社整理

總體來(lái)看，國(guó)有大行憑借廣泛的網(wǎng)點(diǎn)和龐大的客戶基礎(chǔ)，在AUM總量上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；而部分股份制銀行憑借更靈活的產(chǎn)品策略和數(shù)字化能力，在增速上表現(xiàn)更為突出。

工商銀行以25.37萬(wàn)億元保持全市場(chǎng)領(lǐng)先，較2024年末增長(zhǎng)11.08%；農(nóng)業(yè)銀行達(dá)24.68萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.67%；建設(shè)銀行23.01萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.70%；中國(guó)銀行17.58萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.48%；交通銀行2.16萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10%。

股份制銀行中，中信銀行個(gè)人客戶金融資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)5.36萬(wàn)億元，較2024年增長(zhǎng)14.29%；浦發(fā)銀行管理個(gè)人AUM（含市值）達(dá)4.66萬(wàn)億元，以20.26%的增速領(lǐng)跑；平安銀行管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）42,384.09億元，增長(zhǎng)1.1%；興業(yè)銀行零售財(cái)富AUM（銀行口徑，不含三方股票市值）達(dá)1.90萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.88%。

作為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要抓手，2025年，15家銀行2025年代理業(yè)務(wù)賺了1449億元，同比增長(zhǎng)241%，但各家銀行代理業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)分化。如下圖所示：

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行年報(bào)，財(cái)聯(lián)社整理

農(nóng)業(yè)銀行代理業(yè)務(wù)收入達(dá)304.64億元，同比大幅增長(zhǎng)87.81%，主要得益于銀行深入推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，理財(cái)和代銷(xiāo)基金收入增加，成為2025年代理業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)最亮眼的銀行。

招商銀行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入267.11億元，同比增長(zhǎng)21.39%，主要是代銷(xiāo)規(guī)模增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙重因素拉動(dòng)；代理基金收入58.46億元，同比增長(zhǎng)40.36%，主要受權(quán)益類基金保有規(guī)模及銷(xiāo)量同比提升影響；代理保險(xiǎn)收入58.23億元，同比下降9.37%，主要受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化等影響；代理信托計(jì)劃收入35.18億元，同比增長(zhǎng)65.55%，主要由于代理信托規(guī)模增長(zhǎng)；代理證券交易收入18.01億元，同比增長(zhǎng)62.55%，主要受香港資本市場(chǎng)客戶證券交易需求提升影響。2025年末，招商銀行零售財(cái)富產(chǎn)品持倉(cāng)客戶數(shù)達(dá)6,412.25萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)10.15%。

中國(guó)銀行代理業(yè)務(wù)收入261.72億元，增長(zhǎng)26.67%，其代銷(xiāo)公募基金存量規(guī)模達(dá)4,063.21億元，同比增長(zhǎng)12.73%。

浙商銀行2025年委托及代理業(yè)務(wù)收入27.91億元，較2024年增長(zhǎng)23.22%，表現(xiàn)較為亮眼，據(jù)其年報(bào)表述，浙商銀行聚焦精品化、場(chǎng)景化、配置化主線，豐富資產(chǎn)配置策略與代銷(xiāo)貨架。基于低利率市場(chǎng)環(huán)境和客戶收益進(jìn)階需求，重點(diǎn)豐富各類“固收+”產(chǎn)品策略，2025年代銷(xiāo)“固收+”產(chǎn)品保有規(guī)模同比提升156.90%；把握資本市場(chǎng)向好機(jī)遇，大力推動(dòng)代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)發(fā)展，非貨公募基金保有規(guī)模同比提升57.03%。

與此同時(shí)，民生銀行代理業(yè)務(wù)收入34.28億元，同比下降6.16%；光大銀行代理業(yè)務(wù)收入15.49億元，同比下降18.39%；郵儲(chǔ)銀行代理業(yè)務(wù)收入84.4億元，同比下降8.55%。

這一分化態(tài)勢(shì)表明，財(cái)富管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)已從單純的規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)能力和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的深度比拼，部分銀行憑借前瞻性的產(chǎn)品布局和渠道策略實(shí)現(xiàn)了收入躍升，而另一些銀行則或許面臨轉(zhuǎn)型陣痛。

銀行財(cái)富管理呈現(xiàn)四大特點(diǎn)

財(cái)聯(lián)社據(jù)年報(bào)歸納整理，2025年，主要上市銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出四大特點(diǎn)：全品類產(chǎn)品貨架擴(kuò)容、資產(chǎn)配置服務(wù)體系化落地、數(shù)智化工具深度賦能、銀保業(yè)務(wù)價(jià)值重構(gòu)。各家銀行在上述維度上各顯其能，形成了各有側(cè)重的競(jìng)爭(zhēng)格局。

在產(chǎn)品貨架建設(shè)方面，多家銀行通過(guò)“寬進(jìn)嚴(yán)選”“全市場(chǎng)+全集團(tuán)”策略持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣。工商銀行按照“寬進(jìn)、嚴(yán)選”策略大幅增加上架基金產(chǎn)品，創(chuàng)新推出代銷(xiāo)商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品及“天天盈”“理財(cái)定投”等場(chǎng)景工具；中國(guó)銀行在售代銷(xiāo)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品2,295只、公募基金5,246只，合作理財(cái)公司達(dá)20家，并率先開(kāi)售首批浮動(dòng)費(fèi)率基金及外幣理財(cái)產(chǎn)品，保持外幣理財(cái)市場(chǎng)領(lǐng)先。

在資產(chǎn)配置服務(wù)體系化方面，頭部銀行已從理念宣導(dǎo)走向體系化工具落地。招商銀行“TREE資產(chǎn)配置服務(wù)體系”覆蓋客戶1,175.68萬(wàn)戶，財(cái)富開(kāi)放平臺(tái)“招財(cái)號(hào)”入駐機(jī)構(gòu)172家，財(cái)富產(chǎn)品持倉(cāng)客戶達(dá)6,412.25萬(wàn)戶；浦發(fā)銀行煥新推出“財(cái)資α”資產(chǎn)配置服務(wù)體系及AI智能體“浦小財(cái)”，持有財(cái)富管理產(chǎn)品的客戶數(shù)達(dá)644.73萬(wàn)戶；建設(shè)銀行打造手機(jī)銀行“收益中心”，提供跨品類、多周期收益分析，投資理財(cái)規(guī)模突破5萬(wàn)億元，財(cái)富管理客戶2025年增家803萬(wàn)戶。

在數(shù)智化賦能方面，AI工具已從概念走向業(yè)務(wù)一線。建設(shè)銀行“幫得助理”、中信銀行數(shù)字人“小信”累計(jì)服務(wù)超791萬(wàn)戶，滿意度超95%、農(nóng)業(yè)銀行“AI+財(cái)富管理”等，深度嵌入投研、投顧、陪伴全流程，有效提升了服務(wù)效率與覆蓋面。

在銀保業(yè)務(wù)與綜合金融協(xié)同方面，平安銀行表現(xiàn)尤為突出，將銀保業(yè)務(wù)內(nèi)嵌至財(cái)富管理體系，2025年代理個(gè)人保險(xiǎn)收入同比增長(zhǎng)53.3%，保費(fèi)規(guī)模同比增長(zhǎng)35.3%。此外，招商銀行代理保險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)1,476.55億元，同比增長(zhǎng)25.96%。

未來(lái)，無(wú)論是從銀行自身在低利率、低息差環(huán)境下的發(fā)展前景來(lái)看，還是基于低利率環(huán)境、共同富裕導(dǎo)向下居民財(cái)富保值增值需求的考量，銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)都面臨著重要的發(fā)展機(jī)遇。

興業(yè)研究在近期相關(guān)研報(bào)中指出，從銀行自身盈利來(lái)看，在低利率、低息差環(huán)境下，全國(guó)性銀行營(yíng)收不斷承壓，主要全國(guó)性銀行亟需找尋新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

從居民財(cái)富管理需求來(lái)看，低利率環(huán)境下存款產(chǎn)品已無(wú)法滿足居民的財(cái)富管理需求，疊加房地產(chǎn)在居民配置中的地位下降，居民資產(chǎn)多元化配置需求不斷上升。銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)已從產(chǎn)品銷(xiāo)售到產(chǎn)品配置、單一服務(wù)到多元服務(wù)不斷轉(zhuǎn)變。在AUM的構(gòu)成方面，國(guó)有大行AUM中零售存款占比仍較大，而部分主要股份制銀行AUM已形成了多樣化、廣泛化的產(chǎn)品格局。

未來(lái)，銀行如何從產(chǎn)品端完善投顧式財(cái)富管理服務(wù)？

興業(yè)研究表示，通過(guò)精選產(chǎn)品正成為銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要升級(jí)方向。但是，銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)向“買(mǎi)方投顧”模式轉(zhuǎn)型需要賬戶聯(lián)通、產(chǎn)品配置、平臺(tái)建設(shè)、激勵(lì)機(jī)制等多方因素協(xié)同配合。除在產(chǎn)品端上奠定基礎(chǔ)，未來(lái)銀行亦需在銷(xiāo)售端考核機(jī)制上做出相應(yīng)調(diào)整，以推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)向以客戶為中心的投顧化發(fā)展。