《金證研》巽風/作者

2026年3月13日，“十五五規(guī)劃綱要”發(fā)布,明確提出加快建設海洋強國，推動海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。綱要要求提出，鞏固提升海洋裝備制造業(yè)優(yōu)勢；推動船舶等產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，做強做優(yōu)高端船舶和海洋工程裝備基地。

綱要的落地為船舶產(chǎn)業(yè)發(fā)展謀定方向，也讓海洋經(jīng)濟成為市場關注的焦點。在此背景下，智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)作為錨定海洋強國戰(zhàn)略、捕捉船舶產(chǎn)業(yè)升級的載體，是如何深度映射產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡和核心邏輯？

一、綠色轉(zhuǎn)型開啟船周期，中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)近1年漲幅達19.6%

海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和海洋強國戰(zhàn)略的大背景下，船舶產(chǎn)業(yè)可不是簡單的“造船”，而是一個貫穿上下游的高端制造集群。

中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)選取40家業(yè)務涉及船用材料、船舶制造、船舶配套、航運等船舶產(chǎn)業(yè)相關領域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映船舶產(chǎn)業(yè)領 域上市公司的整體表現(xiàn)。

當前，國內(nèi)造船企業(yè)的國際市場份額繼續(xù)保持全球領先。根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年1-12月，國內(nèi)造船完工量5,369萬載重噸，同比增長11.4%，占世界總量的56.1%；新接訂單量10,782萬載重噸占世界總量的69.0%；截至12月底，手持訂單量27,442萬載重噸，同比增長31.5%，占世界總量的66.8%。造船三大指標國際市場份額連續(xù)16年保持全球領先。

造船行業(yè)具備典型的全球性長周期屬性。而船周期則是航運業(yè)與造船業(yè)共同的周期性波動現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在運力供需以及新船訂單的變化。當前，全球經(jīng)濟復蘇帶動航運需求回暖，催化運力緊張。與此同時，全球船隊老齡化問題突出，新船訂單需求持續(xù)釋放。全球造船業(yè)歷經(jīng)十余年深度調(diào)整與行業(yè)出清后，正迎來新一輪長周期起點。

政策方面，2023年，國際海事組織（IMO）碳減排新規(guī)落地。強制減排疊加碳成本上升，加速淘汰高耗能老船。從而大量訂造LNG、甲醇等新能源綠色動力船舶，直接帶來行業(yè)訂單增量。

受產(chǎn)業(yè)多重利好催化，船舶主題基金表現(xiàn)穩(wěn)健。截至2026年4月2日，中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)近3個月、近1年漲幅分別為6.56%、19.6%。

二、從綠色引擎行業(yè)智選，船舶指數(shù)重倉的龍頭業(yè)績高增

中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股不僅聚焦中游造船環(huán)節(jié)，還覆蓋產(chǎn)業(yè)上游零部件和下游航運，力求全面捕捉船舶工業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的整體景氣度與發(fā)展變動。

并且在指數(shù)選樣方面突出“智選”。指數(shù)剔除過去三年凈資產(chǎn)收益率均值為負數(shù)且位于待選樣本后5%的證券， 待選樣本中過去一年日均總市值排名前10的予以豁免。

具體而言，中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)(932420)前十大權重分別是中國動力、中國船舶、中船防務、中船科技、天海防務、振華重工、亞星錨鏈、中國海防、濰柴重機、潤邦股份�？傃b制造龍頭中國船舶，動力系統(tǒng)供應商中國動力以及濰柴重機、亞星錨鏈等核心零部件企業(yè)均在成分股之列。

船舶研發(fā)制造與海工裝備企業(yè)，作為海洋經(jīng)濟中游裝備制造環(huán)節(jié)的核心組成，賦能海洋交通運輸、海洋油氣及風電資源開發(fā)、海洋科學考察等海洋經(jīng)濟活動，助推海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

在重倉股業(yè)績方面，中國船舶由于手持訂單結構升級優(yōu)化，交付的高附加值船型占比及同型產(chǎn)品價格同比均有所增加。船型建造周期持續(xù)縮短，生產(chǎn)建造效率不斷提升，經(jīng)營業(yè)績同比提升。2025年業(yè)績預告，中國船舶歸母凈利潤70-84億元，按合并完成后重述口徑同比增加約65.89%至99.07%；按公司自身口徑同比增長93.68%至132.42%。中船防務2025年業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，其中，營業(yè)收入205.47億元，同比增長5.90%；歸母凈利潤10.08億元，同比增幅超167%。

總的來說，船舶行業(yè)正處于新一輪長周期上行階段。而“十五五”規(guī)劃綱要更是引領高端制造與海洋強國戰(zhàn)略落地，助推綠色船舶加速轉(zhuǎn)型發(fā)展。中證智選船舶產(chǎn)業(yè)指數(shù)聚焦船舶行業(yè)優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，錨定造船周期上行主線，契合船舶行業(yè)綠色化、全球化的發(fā)展方向。