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鄭州銀行（002936.SZ）年報一經(jīng)發(fā)布，就引來投資者對年報情況的問詢。

4月3日，有投資者在深交所互動易平臺上對鄭州銀行發(fā)問，請求該行說明是什么原因?qū)е履陥罄麧櫩傤~低于三季報利潤總額。

去年鄭州銀行歸母凈利潤為18.95億元，但在三季報中，鄭州銀行的歸母凈利潤就達(dá)到22.79億元。從單季度情況來看，第四季度該行錄得凈虧損3.84億元，同比下降4.26%。

鄭州銀行回復(fù)投資者表示，年報利潤總額低于當(dāng)年三季報利潤總額主要是第四季度加大撥備計提力度，對當(dāng)季利潤產(chǎn)生一定影響。

年報顯示，鄭州銀行2025年全年計提減值金額為72.82億元，而第四季度產(chǎn)生的計提就有近30億元，占全年撥備計提的40%。

通過觀察鄭州銀行歷年報告不難發(fā)現(xiàn)，該行一直以來都在第四季度集中加大撥備計提力度，近十年來，第四季度計提金額幾乎都占到全年的40%以上。

事實(shí)上，這是銀行業(yè)的常規(guī)操作，而對于區(qū)域展業(yè)的城商行來說更為明顯。

銀行通常會在年末處理不良貸款核銷，并且集中進(jìn)行年度資產(chǎn)風(fēng)險評估，加大不良貸款撥備與信用減值計提力度，會直接侵蝕當(dāng)期利潤。

同時，銀行存量貸款重定價多在年末集中體現(xiàn)，而四季度銀行通常面臨存款“收官沖刺”，會通過小幅上浮利率、贈送禮品等方式吸儲，推高負(fù)債成本。在存貸雙方的作用下，通常四季度息差加速下行，更加拖累當(dāng)期利潤。

在目前已經(jīng)發(fā)布年度報告的22家銀行中，有15家四季度凈利潤都出現(xiàn)了環(huán)比下滑。但 多數(shù)銀行在四季度通常只是賺的少了，而直接產(chǎn)生虧損的只有鄭州銀行一家。

鄭州銀行第四季度虧損現(xiàn)象也并非首次出現(xiàn)，自2018年至今，該行已經(jīng)連續(xù)8年第四季度錄得凈虧損。尤其是2022年和2023年兩個凈利潤大降的年度，每年四季度的凈虧損都接近10億元。

為何連年四季度虧損

鄭州銀行連續(xù)8年四季度虧損，更多原因還是其自身的資產(chǎn)質(zhì)量壓力疊加盈利能力欠缺的雙重作用。

鄭州銀行自2018年開始連續(xù)四季度虧損，當(dāng)年鄭州銀行有兩個最為明顯的信號，一個是當(dāng)年利息凈收入大幅下滑18%，另一個就是加大了對房地產(chǎn)行業(yè)的貸款投放。

利息凈收入下滑直接對當(dāng)年的利潤產(chǎn)生影響，而加大對房地產(chǎn)行業(yè)的貸款投放則更是持續(xù)影響多年。

鄭州銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款此前在公司貸款的占比在10%左右，遠(yuǎn)不及批發(fā)和零售業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力燃?xì)獾刃袠I(yè)。2018年，該行房地產(chǎn)貸款占比驟增至16.78%，直接升至第二大貸款行業(yè)。

之后鄭州銀行一直在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)投入，2018年至2021年，該行房地產(chǎn)貸款余額從180.98億元一路增至344.38億元。房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險集中爆發(fā)后，鄭州銀行的客戶鄭州暢科、翰園置業(yè)、鄭州康橋等河南本地房地產(chǎn)企業(yè)相繼出險，對其資產(chǎn)質(zhì)量造成了不小的打擊。

2018年，鄭州銀行的房地產(chǎn)不良率僅為0.18%。而到了2024年，其不良率已飆升至接近10%。由于該行對風(fēng)險出清的 重點(diǎn)推進(jìn) ，所以計提和核銷的力度也相應(yīng)放大。

截至2025年末，該行房地產(chǎn)行業(yè)貸款占比為6.57%，不良率也已壓降至5.11%。

在資產(chǎn)質(zhì)量惡化的同時，近幾年鄭州銀行的收入端也承壓明顯。 計提放大，同時收入端又扛不住大額計提，造就了鄭州銀行的奇特現(xiàn)象。

近幾年，鄭州銀行持續(xù)壓降房地產(chǎn)貸款規(guī)模，同時新的增長動能尚待培育 。2021年至2025年，該行發(fā)放貸款的同比增速分別為22.12%、14.1%、8.73%、7.34%、5.98%，增長動能顯著下降。

在全行業(yè)進(jìn)入凈息差下行通道的背景下，鄭州銀行同期的利息凈收入增長乏力，甚至一度出現(xiàn)回落。2021年至2025年，該行利息凈收入增速分別為6.31%、2.55%、-4.2%、-11.7%、4.82%。

在自身資產(chǎn)質(zhì)量、撥備節(jié)奏、盈利能力等多重因素的共同影響下，鄭州銀行也就出現(xiàn)了連續(xù)8年四季度虧損的尷尬局面。

整體業(yè)績有所回暖

從業(yè)績表現(xiàn)來看，2025年，鄭州銀行整體回暖明顯，較過去的幾年增色不少。

年報顯示，去年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入129.21億元，同比微增0.34%；歸母凈利潤18.95億元，同比增長1.03%。

鄭州銀行2025年業(yè)績在行業(yè)內(nèi)并不算突出，但自身同比改善明顯。此前該行已連續(xù)三年未能實(shí)現(xiàn)業(yè)績 “雙增”，2022年、2023年凈利潤降幅更是均超20%。

近三年其凈利潤已回落至20億元以下，較巔峰時期盈利近乎腰斬。也正是此前業(yè)績基數(shù)偏低，成為2025年順利達(dá)成業(yè)績 “雙增” 的重要原因。

鄭州銀行近十年歸母凈利潤 圖片來源：Wind

鄭州銀行去年信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域的改善成效較為突出。通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、提升業(yè)務(wù)效率，該行有效降低了付息負(fù)債成本率，帶動凈利息收入實(shí)現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2025年，鄭州銀行貸款總額4102.64億元，增幅5.82%；存款總額4630.75億元，增幅14.47%。全年實(shí)現(xiàn)利息凈收入108.64億元，同比增長4.82%。

投資收益去年再次成為支撐鄭州銀行營收增長的核心動力。該行投資收益達(dá)19.23億元，同比增幅4.88%。

截至年末，該行投資債券、信托計劃項(xiàng)下投資產(chǎn)品、證券公司管理的投資產(chǎn)品及其他證券類金融資產(chǎn)總額達(dá)2350.41億元，較上年末增加327.87億元，增幅16.21%。

鄭州銀行于2024年11月聘任在郵儲銀行深耕多年的李紅為該行行長。 今年2月，李紅未等到年報發(fā)布就匆匆辭職，讓市場加深了對鄭州銀行管理層不穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

實(shí)際李紅履行鄭州銀行行長僅一年多的時間。李紅的突然離任，無疑使剛剛得到些許恢復(fù)的鄭州銀行再次充滿變數(shù)。

事實(shí)上，李紅任職行長的這一年，鄭州銀行的管理層變動極其頻繁，離職員工數(shù)在上市銀行中也位居前列。2025年全年，共有6位高管相繼離開鄭州銀行。包括行長助理李紅（與行長同名）、副行長傅春喬、行長助理劉久慶、副行長郭志彬、行長助理李磊以及副行長孫海剛。

目前，鄭州銀行的高管團(tuán)隊(duì)共有6名，包括2名副行長孫潤華、王森濤，董事會秘書韓慧麗，2名行長助理張厚林、高瑞和首席風(fēng)險官潘峰。

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