2026年

中國重汽以千億市值

全球重卡行業(yè)領(lǐng)先

業(yè)績(jī)雙增的亮眼表現(xiàn)

成為港股與A股商用車板塊

備受矚目的領(lǐng)軍企業(yè)

這份成績(jī)并非資本炒作

也非偶然增長

而是市場(chǎng)、客戶與投資者

用真金白銀投出的信任票

是企業(yè)長期深耕的必然結(jié)果

依托有質(zhì)量的增長、有壁壘的領(lǐng)先、有誠意的回報(bào)、有底線的治理四重確定性，中國重汽穩(wěn)固千億市值根基，坐穩(wěn)全球重卡行業(yè)領(lǐng)軍地位。2026年，企業(yè)更將攜多重驚喜，奔赴高質(zhì)量發(fā)展新征程。

2025年：四重確定性落地 穿越周期筑根基

回望2025年，中國重汽以扎實(shí)業(yè)績(jī)打破重卡行業(yè)“周期律”，兌現(xiàn)成長承諾。

有質(zhì)量的增長，盈利韌性凸顯

告別“靠量換增”的傳統(tǒng)模式，中國重汽實(shí)現(xiàn)利潤增速跑贏營收增速。港股歸母凈利潤增長19.8%，超營收增速15.2%；A股扣非凈利潤增長17.43%，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。同時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異，港股經(jīng)營性現(xiàn)金流76.2億元，利潤現(xiàn)金含量超100%，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)184億元，每一份業(yè)績(jī)都有堅(jiān)實(shí)現(xiàn)金流支撐，杜絕“紙面富貴”。

有壁壘的領(lǐng)先，全球布局筑牢護(hù)城河

國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇之際，中國重汽海外業(yè)務(wù)成為核心增長極。2025年重卡出口15.34萬輛，連續(xù)21年行業(yè)領(lǐng)先，占國內(nèi)重卡總銷量半壁江山；海外網(wǎng)絡(luò)覆蓋150余個(gè)國家，布局34個(gè)KD工廠、140余個(gè)海外機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全價(jià)值鏈本地化運(yùn)營，有效對(duì)沖國內(nèi)周期波動(dòng)。

新能源與智能化賽道同步突破，港股新能源重卡銷量增長248.9%，市占率11.8%；A股子公司新能源重卡銷量1.79萬輛，同比增長191.02%。高端品牌汕德卡智駕車型批量上市，企業(yè)以高附加值、高技術(shù)壁壘的智能電動(dòng)路線，筑牢產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

有誠意的回報(bào)，真金白銀賦能股東

2025年，中國重汽以高比例分紅回饋投資者。港股每股派息0.78元，分紅比例提升至60%，上市累計(jì)分紅超百億元；A股分紅9.67億元，占?xì)w母凈利潤58%，股息率4.89%，上市累計(jì)派現(xiàn)46.46億元，持續(xù)加大分紅力度，以穩(wěn)健財(cái)務(wù)紀(jì)律兌現(xiàn)長期回報(bào)。

有底線的治理，贏得市場(chǎng)信任

企業(yè)連續(xù)五年獲深交所信息披露評(píng)級(jí)“A”，ESG評(píng)級(jí)從BB躍升至A。優(yōu)質(zhì)治理獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可，匯豐晉信、南方基金等公募新進(jìn)持股A股，花旗、瑞銀等國際投行密集上調(diào)港股目標(biāo)價(jià)，彰顯市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的堅(jiān)定信心。

2026年：三大驚喜將至 增量驅(qū)動(dòng)再攀高

若2025年是中國重汽的“驗(yàn)證之年”，2026年便是全面“兌現(xiàn)之年”。企業(yè)管理層明確增長指引，三大增量引擎全力啟動(dòng)，多重驚喜蓄勢(shì)待發(fā)。

驚喜一：錨定1225億元營收目標(biāo) 增長信心堅(jiān)定

中國重汽黨委書記、董事長劉正濤明確，2026年股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)為營收1255億元、銷售利潤率8.5%，較2025年1095億元營收再增約12%。在行業(yè)預(yù)計(jì)年銷120萬輛的背景下，這一目標(biāo)彰顯企業(yè)對(duì)增長韌性的十足把握。

驚喜二：三大增量支撐 持續(xù)釋放增長動(dòng)能

1.政策紅利加持：2026年“兩新”“兩重”政策延續(xù)，老舊貨車報(bào)廢更新全面落地，國家4.5%-5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，為商用車需求提供堅(jiān)實(shí)支撐。

2.市場(chǎng)需求爆發(fā)：新能源滲透率有望突破35%，西南、西北基建項(xiàng)目拉動(dòng)需求，2018-2020年360萬輛存量重卡進(jìn)入置換期，企業(yè)全系新能源商用車矩陣將迎來業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)期。

3.海外市場(chǎng)擴(kuò)容：隨著新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，中國重汽核心海外市場(chǎng)需求旺盛，2026年1月出口1.6萬輛創(chuàng)行業(yè)月度紀(jì)錄，一季度訂單同比大幅增長。

驚喜三：高端智能落地 新業(yè)務(wù)煥新盈利

汕德卡智駕車型批量投放市場(chǎng)，中國重汽高階智能輔助駕駛市占率超40%。2026年，豪沃KS/TS等新品上市，將助力企業(yè)在長途干線物流市場(chǎng)提升市占率。同時(shí)，金融業(yè)務(wù)2025年收入增長20.6%，營運(yùn)溢利率25.7%；后市場(chǎng)業(yè)務(wù)深挖全生命周期價(jià)值，兩大板塊從成本中心轉(zhuǎn)向利潤中心，貢獻(xiàn)全新盈利增長點(diǎn)。

行穩(wěn)致遠(yuǎn)：從中國重汽到世界重汽

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)與潛在風(fēng)險(xiǎn)，中國重汽保持清醒布局：針對(duì)國際局勢(shì)擾動(dòng)，穩(wěn)定航運(yùn)資源、拓展拉美非洲市場(chǎng)；天然氣價(jià)格波動(dòng)下，穩(wěn)固天然氣重卡市場(chǎng)份額；新能源業(yè)務(wù)通過全價(jià)值鏈降本提升盈利，持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)金流管理。

從“中國重汽”到“世界重汽”，從“周期股”到“全球成長股”，中國重汽已完成從單一重卡制造商到全球商用車生態(tài)巨頭的蛻變，具備全球資源配置、核心動(dòng)力技術(shù)、全生命周期服務(wù)三大核心能力。

2026年，1255億元營收目標(biāo)、8.5%銷售利潤率、三大增量驅(qū)動(dòng)、新能源與智能化全面放量……中國重汽將以篤定姿態(tài)，續(xù)寫全球領(lǐng)跑新篇章，與行業(yè)、客戶、股東共赴高質(zhì)量發(fā)展未來！

來源｜中國山東網(wǎng)

編輯｜陳康

復(fù)審｜陳吉康

終審｜王蒨

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