【導(dǎo)讀】中金公司旗下兩期貨公司合并，中金期貨將注銷

中國(guó)基金報(bào)記者 孫越

4月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布《關(guān)于核準(zhǔn)中金財(cái)富期貨有限公司變更控股股東并吸收合并中金期貨有限公司的批復(fù)》，核準(zhǔn)中金財(cái)富期貨控股股東變更為中金公司，持股比例為100%；同時(shí)核準(zhǔn)中金財(cái)富期貨吸收合并中金期貨。

吸收合并完成后，中金財(cái)富期貨注冊(cè)資本將由原來(lái)的10億元變更為13.5億元，中金期貨的分支機(jī)構(gòu)變更為中金財(cái)富期貨的分支機(jī)構(gòu)，中金期貨依法解散。

中金旗下兩期貨公司合并

中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求，中金財(cái)富期貨、中金期貨應(yīng)當(dāng)于收到批復(fù)之日起5個(gè)工作日內(nèi)依法公告，并按照與客戶約定的方式通知客戶，公告和通知的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括合并方案和債權(quán)、債務(wù)、客戶持倉(cāng)、客戶保證金等的處理方式。

吸收合并完成后，中金財(cái)富期貨需依法辦理變更登記，并于取得變更后《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》之日起10個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)換領(lǐng)《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》；中金期貨須上交許可證并依法辦理注銷登記。

公開資料顯示，中金財(cái)富期貨前身為天琪期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1996年3月，歷經(jīng)多次股權(quán)變更與增資，現(xiàn)為中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司全資控股子公司，經(jīng)營(yíng)范圍包含商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨交易咨詢、基金銷售，注冊(cè)資本為10億元。

中金期貨前身為財(cái)富期貨有限公司，2015年8月被中金公司收購(gòu)全部股權(quán)，2016年完成增資擴(kuò)股，目前注冊(cè)資本為3.5億元，主營(yíng)商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)。

券商系期貨子公司合并預(yù)期走高

近年來(lái)，伴隨著期貨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)迎來(lái)了新一輪兼并重組。此次中金財(cái)富期貨合并中金期貨，是期貨業(yè)資源整合的又一樣本。

在政策層面，2025年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》進(jìn)行修訂，形成了《期貨公司分類評(píng)價(jià)規(guī)定》，刪除了“成本管理能力”“凈資產(chǎn)收益率”兩項(xiàng)指標(biāo)，旨在鼓勵(lì)期貨公司加大投入，走規(guī)?；?jīng)營(yíng)道路。

在行業(yè)層面，隨著證券公司的并購(gòu)重組，旗下期貨公司面臨整合壓力，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題成為監(jiān)管關(guān)注的焦點(diǎn)。

格林大華期貨副總經(jīng)理、首席專家王駿認(rèn)為，并購(gòu)整合將成為未來(lái)2至3年期貨行業(yè)的主旋律之一，行業(yè)將呈現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)與并購(gòu)并舉的發(fā)展態(tài)勢(shì)。頭部公司完成資本積累后，若內(nèi)生業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期，將通過(guò)并購(gòu)?fù)袡C(jī)構(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，中小期貨公司將面臨“生存抉擇”，未來(lái)要么持續(xù)增資，要么通過(guò)出售股權(quán)、轉(zhuǎn)讓牌照尋求被并購(gòu)。

華創(chuàng)證券金融業(yè)首席分析師徐康表示，在監(jiān)管層嚴(yán)控“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”的合規(guī)要求下，預(yù)計(jì)券商系期貨公司將呈現(xiàn)“吸并做大”“差異化定位”模式。整合后的核心邏輯在于“協(xié)同效應(yīng)”，打通不良資產(chǎn)處置、并購(gòu)重組、股權(quán)融資與風(fēng)險(xiǎn)管理的鏈條，期貨子公司不再是獨(dú)立的經(jīng)紀(jì)牌照，而是集團(tuán)全能型金融服務(wù)體系中的關(guān)鍵一環(huán)，從單一的交易通道商轉(zhuǎn)型為綜合金融資產(chǎn)服務(wù)商。

他認(rèn)為，在政策紅利與市場(chǎng)倒逼的共同作用下，期貨行業(yè)的集中度將進(jìn)一步提升。未來(lái)的行業(yè)領(lǐng)軍者，必將是那些能夠高效整合集團(tuán)資源、實(shí)質(zhì)性解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并具備全球化服務(wù)視野的機(jī)構(gòu)。

編輯：黃梅

校對(duì)：紀(jì)元

制作：鹿米

審核：陳思揚(yáng)

注：本文封面圖由AI生成

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