4月8日，彭博社刊發(fā)了一篇關(guān)于中國對(duì)獨(dú)立煉廠額外增加原油進(jìn)口配額的報(bào)道，引起市場(chǎng)的關(guān)注。報(bào)道指出：

“ 中國政府上周向獨(dú)立煉油廠發(fā)放了總計(jì)5500萬噸的原油進(jìn)口配額。北京方面已要求煉油行業(yè)維持過去兩年的平均開工率生產(chǎn)成品油，以確保國內(nèi)市場(chǎng)燃料供應(yīng)充足。然而，由于原料價(jià)格高企，煉油廠正蒙受虧損。據(jù)路透社報(bào)道，截至3月最后一周，地?zé)捚髽I(yè)的平均虧損達(dá)到每桶近21美元。 ”

中國上個(gè)月暫停了燃料出口，以保護(hù)自身免受中東戰(zhàn)爭(zhēng)最嚴(yán)重的影響。不過在3月底，中國仍向菲律賓交付了26萬桶柴油，向越南交付了10萬桶餾分燃料。這兩個(gè)國家與其他亞洲國家一樣，正面臨燃料短缺的困境。

在鋼聯(lián)能化的分析師看來，地?zé)捴员弧皠?dòng)員”，邏輯同樣直接：它們采購更靈活，能夠承接受限資源，同時(shí)具備更高的加工彈性。本質(zhì)上，是把地?zé)捵鳛橐粚印跋到y(tǒng)緩沖”。

中國獨(dú)立煉廠產(chǎn)能約占全國三分之一，已成為調(diào)節(jié)進(jìn)口原油庫存、吸收伊朗及重質(zhì)油種的關(guān)鍵緩沖。本次事件表明：地?zé)捈仁鞘袌?chǎng)價(jià)格的接受者，也是國家能源應(yīng)急體系的執(zhí)行末端。未來，若中東局勢(shì)再度升級(jí)，霍爾木茲海峽通行受阻，中國可能進(jìn)一步動(dòng)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備并重啟更大規(guī)模成品油出口限制。對(duì)于國際油市而言，中國地?zé)挼牟少徆?jié)奏與配額使用進(jìn)度，將是判斷伊朗原油流向及亞洲供需的重要高頻指標(biāo)。

在獨(dú)立煉廠被賦予緩沖使命的同時(shí)，也面臨著新的壓力。

這一輪中東地緣局勢(shì)升級(jí)對(duì)于地?zé)挼拇驌羰浅林氐?，不僅僅表現(xiàn)在原油價(jià)格基數(shù)的提升，更重要的是這一次地緣局勢(shì)引發(fā)的原料斷供風(fēng)險(xiǎn)比以往不一樣，短短不到一個(gè)月的時(shí)間發(fā)生了霍爾木茲海峽受阻、就是持續(xù)焦灼，這讓地?zé)挻胧植患?，短時(shí)間內(nèi)難以招架。

地?zé)挼脑铣杀驹黾恿硕嗌?？——基?zhǔn)價(jià)的極速攀升+貼水轉(zhuǎn)正+運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)成本三重壓迫

有數(shù)據(jù)顯示，2月28日后山東地?zé)捑C合采購成本較2月上漲45%。

地?zé)挼脑铣杀镜脑黾芋w現(xiàn)在三個(gè)方面：

一方面是基準(zhǔn)價(jià)格的極速攀升，從2月底的60-70美元/桶，一路沖破了100美元大關(guān)，漲了30-40美元。另一方面是貼水紅利的消失。山東地?zé)拺{借其長期的原油采購渠道的拓展及完善，在地緣沖突以前，采購的原油一般是在-10美元/桶的貼水，然而2月底沖突之后，就拿不到這么合適的原油了。相比于基準(zhǔn)價(jià)格，貼水紅利的消失對(duì)于地?zé)拋碚f是更痛苦的。第三方面是地緣沖突后帶來的船運(yùn)、保險(xiǎn)費(fèi)的成本增加。其中中東航線運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)每批次增加80-120元/噸，部分企業(yè)跨境融資成本也有所上升。

這樣一算，從2月底地緣沖突以來，地?zé)挷少彶少徳系木C合成本增加了2000-3000元/噸不等，根據(jù)各家情況會(huì)存在差異。

不論如何，國家在此時(shí)釋放額外原油進(jìn)口配額，給與獨(dú)立煉廠更多的權(quán)利，這對(duì)于身經(jīng)百戰(zhàn)的獨(dú)立煉廠來說，是一場(chǎng)考驗(yàn)也是一次機(jī)遇。