2025年，上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)板塊交出了一份“量穩(wěn)質(zhì)升”的成績(jī)單。年報(bào)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)等頭部公司保費(fèi)收入保持平穩(wěn)，承保利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。財(cái)險(xiǎn)業(yè)正從重規(guī)模、拼費(fèi)用的粗放模式，轉(zhuǎn)向強(qiáng)管控、提效益的高質(zhì)量發(fā)展軌道，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中拓展發(fā)展新空間。

盈利能力得到改善

2025年，上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)?？傮w穩(wěn)中有升。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5557.77億元，同比增長(zhǎng)3.3%，市場(chǎng)份額占比31.6%；平安產(chǎn)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3431.68億元，同比增長(zhǎng)6.6%；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2014.99億元，同比增長(zhǎng)3%；陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入478.9億元，同比持續(xù)增長(zhǎng)。

在穩(wěn)住財(cái)險(xiǎn)規(guī)模的同時(shí)，上市險(xiǎn)企業(yè)務(wù)質(zhì)量大幅提升，承保利潤(rùn)有效改善。2025年，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)124.43億元、107.17億元、48.36億元，同比分別增長(zhǎng)75.6%、96.2%、81%。

承保利潤(rùn)大幅攀升的背后，成本端的優(yōu)化功不可沒(méi)。2025年，人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率97.6%，同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近年來(lái)最好水平；平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率96.8%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到5年來(lái)最優(yōu)水平；太保產(chǎn)險(xiǎn)承保綜合成本率97.5%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)；太平財(cái)險(xiǎn)綜合成本率98.8%，同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。

上市險(xiǎn)企的成績(jī)單，體現(xiàn)出財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)正由追求規(guī)模、速度轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量、效益。一方面，在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊持續(xù)提升精細(xì)化管理水平，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)韌性；另一方面，在非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊主動(dòng)壓降高風(fēng)險(xiǎn)、低效益業(yè)務(wù)，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)減量化管理。

太平財(cái)險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司綜合費(fèi)用率同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)的背后，是一整套全成本管理和渠道專業(yè)化改革的落地。一是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大效益板塊價(jià)值貢獻(xiàn)，車險(xiǎn)續(xù)保率同比提升1.4個(gè)百分點(diǎn)，非車險(xiǎn)保險(xiǎn)服務(wù)收入增長(zhǎng)6.3%，其中效益較好的個(gè)人客戶業(yè)務(wù)保費(fèi)同比增長(zhǎng)7.8%；二是深化全成本管理，增強(qiáng)渠道專業(yè)化能力，提高費(fèi)用投入有效性，健全全流程成本監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)綜合費(fèi)用率對(duì)標(biāo)分析。2026年將繼續(xù)堅(jiān)持以價(jià)值和效益為中心，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

在新能源車險(xiǎn)方面，頭部險(xiǎn)企的盈利能力尤為亮眼?！凹矣闷囆履茉礃I(yè)務(wù)目前已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定的盈利區(qū)間?！碧．a(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理陳輝表示，公司2025年的新能源車險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到250.17億元，占整體車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的22.6%，同比提升5.6個(gè)百分點(diǎn)。新能源車險(xiǎn)增速高于車險(xiǎn)的整體增速，并且業(yè)務(wù)成本得到顯著改善。未來(lái)，公司將進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率，加強(qiáng)對(duì)理賠環(huán)節(jié)的管理。

引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展

長(zhǎng)期以來(lái)，非理性的費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)既影響車險(xiǎn)市場(chǎng)秩序，也令非車險(xiǎn)長(zhǎng)期虧損，部分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)“內(nèi)卷”問(wèn)題突出。2025年，從車險(xiǎn)“報(bào)行合一”的常態(tài)化運(yùn)行，到非車險(xiǎn)“綜合治理”的啟動(dòng)，監(jiān)管政策有效遏制行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。2025年10月份，金融監(jiān)管總局印發(fā)《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于加強(qiáng)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求財(cái)險(xiǎn)公司降低對(duì)保費(fèi)規(guī)模和市場(chǎng)份額的考核權(quán)重，強(qiáng)化對(duì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、質(zhì)量效益和消費(fèi)者保護(hù)的考核。

在2025年年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多家上市險(xiǎn)企高管對(duì)此作出積極回應(yīng)。人保財(cái)險(xiǎn)黨委書記張道明表示，公司嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，2025年11月1日起開始全面實(shí)施非車險(xiǎn)見費(fèi)出單，2025年12月1日完成企財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品升級(jí)和條款備案，2026年2月1日完成雇主責(zé)任險(xiǎn)產(chǎn)品升級(jí)和條款備案，其余非車險(xiǎn)產(chǎn)品正在按監(jiān)管要求全面梳理，分步有序推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)工作。自非車險(xiǎn)見費(fèi)出單實(shí)施以來(lái)，公司應(yīng)收保費(fèi)管控成效顯著，非車險(xiǎn)應(yīng)收保費(fèi)率大幅下降。率先開展治理的企財(cái)險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)，市場(chǎng)費(fèi)用呈快速下降態(tài)勢(shì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)形成積極影響。目前相關(guān)指標(biāo)短期向好，長(zhǎng)期成效仍將持續(xù)跟蹤觀察。后續(xù)公司將堅(jiān)決落實(shí)監(jiān)管綜合治理要求，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)選擇與精準(zhǔn)定價(jià)能力，穩(wěn)步推進(jìn)非車險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

中國(guó)再保副總裁、中國(guó)大地保險(xiǎn)董事長(zhǎng)雷建明表示，公司積極貫徹落實(shí)金融監(jiān)管總局關(guān)于非車險(xiǎn)“綜合治理”的工作要求，第一時(shí)間建立專項(xiàng)工作機(jī)制，重點(diǎn)做好對(duì)在售產(chǎn)品和合作渠道的梳理、對(duì)分支機(jī)構(gòu)的宣導(dǎo)培訓(xùn)、對(duì)監(jiān)管單位和行業(yè)的溝通。同時(shí)，有序推進(jìn)條款重新報(bào)備，保障條款修訂與業(yè)務(wù)開展平穩(wěn)銜接，目前企財(cái)險(xiǎn)和雇主責(zé)任險(xiǎn)均已完成重新報(bào)備并正式上線，安責(zé)險(xiǎn)以及其他險(xiǎn)種正在開展條款梳理、測(cè)算等準(zhǔn)備工作。雷建明認(rèn)為，整體來(lái)看，“綜合治理”將有助于非車險(xiǎn)承保效益的提升，特別是銷售成本的改善，但非車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同時(shí)受自然災(zāi)害、意外事故等多重因素影響，具體效果還有待觀察。從當(dāng)前情況判斷，企財(cái)險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將變得更加理性，此類險(xiǎn)種的承保效益預(yù)期能得到明顯改善；意外險(xiǎn)、個(gè)人健康險(xiǎn)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等個(gè)人非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合成本率預(yù)計(jì)也將有一定程度優(yōu)化。

太保產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，到目前為止，公司已經(jīng)完成了相關(guān)險(xiǎn)種產(chǎn)品的報(bào)備與系統(tǒng)的優(yōu)化。截至2026年2月，公司財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)費(fèi)用率有所下降。從中長(zhǎng)期來(lái)看，“綜合治理”有利于改善市場(chǎng)內(nèi)循環(huán)，優(yōu)化非車險(xiǎn)的成本效益，推動(dòng)非車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)從費(fèi)用驅(qū)動(dòng)向技術(shù)與服務(wù)驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量模式進(jìn)行轉(zhuǎn)化。后續(xù)，公司也將以行業(yè)綜合治理為契機(jī)，嚴(yán)格執(zhí)行備案條款和費(fèi)率，不斷健全費(fèi)率的回溯和動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

加力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)守護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的保障網(wǎng)。在提升自身經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的同時(shí)，上市險(xiǎn)企堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)民生福祉，履行社會(huì)責(zé)任，在服務(wù)大局中拓展發(fā)展新空間。

今年以來(lái)，保險(xiǎn)公司借助新能源車險(xiǎn)“出?！辈椒ゼ涌?。中再產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理王忠曜認(rèn)為，為中國(guó)車企“走出去”提供全鏈條風(fēng)險(xiǎn)保障，是保險(xiǎn)業(yè)責(zé)無(wú)旁貸的使命；同時(shí)，在國(guó)內(nèi)車險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，海外市場(chǎng)特別是發(fā)展中國(guó)家的新能源車險(xiǎn)藍(lán)海，自然成為險(xiǎn)企尋求新增長(zhǎng)曲線的戰(zhàn)略選擇。中再產(chǎn)險(xiǎn)致力于為險(xiǎn)企“出?！睉?zhàn)略賦能，從四方面著力：一是推動(dòng)建立行業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)平臺(tái)“再·途”，通過(guò)聚合分析多維度行業(yè)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，加快開發(fā)更精準(zhǔn)的定價(jià)模型，為行業(yè)提供技術(shù)后援。二是依托中國(guó)再保與全球合作伙伴的網(wǎng)絡(luò)，為險(xiǎn)企提供目標(biāo)市場(chǎng)政策解讀、推薦本地服務(wù)伙伴等服務(wù)，幫助降低機(jī)會(huì)成本。三是針對(duì)海外特殊風(fēng)險(xiǎn)，提供定制化再保險(xiǎn)解決方案，幫助直保公司擴(kuò)大承保能力，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。四是推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)輸出，將公司在新能源車險(xiǎn)領(lǐng)域的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)逐步轉(zhuǎn)化為國(guó)際認(rèn)可的“中國(guó)再保險(xiǎn)方案”。

2025年，中再產(chǎn)險(xiǎn)新興領(lǐng)域分保費(fèi)收入45.98億元，同比增長(zhǎng)46.6%；新興領(lǐng)域保費(fèi)占比11.5%，同比提升3.4個(gè)百分點(diǎn)。新興領(lǐng)域中短期健康險(xiǎn)、巨災(zāi)保險(xiǎn)、中國(guó)海外利益、綠色電力保險(xiǎn)等重點(diǎn)險(xiǎn)種分保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。王忠曜表示，公司積極把握市場(chǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇，繼續(xù)大力拓展新興領(lǐng)域這一戰(zhàn)略性成長(zhǎng)點(diǎn)，持續(xù)拓展增量業(yè)務(wù)、發(fā)展重點(diǎn)產(chǎn)品，鞏固新興領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)太保則積極推動(dòng)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展深度融合、良性互動(dòng)。在科技金融方面，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，構(gòu)建“科創(chuàng)無(wú)憂”綜合保險(xiǎn)等專屬產(chǎn)品體系，科技保險(xiǎn)保障金額逾67萬(wàn)億元，科技投資規(guī)模超1300億元。在綠色金融方面，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型，綠色保險(xiǎn)保障金額超310萬(wàn)億元。在普惠金融方面，為超1700萬(wàn)戶次農(nóng)戶提供農(nóng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障約1.3萬(wàn)億元，農(nóng)險(xiǎn)理賠惠及農(nóng)戶近600萬(wàn)戶次。

人保集團(tuán)董事長(zhǎng)丁向群表示，“十五五”時(shí)期是中國(guó)人保加快建設(shè)一流聚力突破、全面提升的關(guān)鍵時(shí)期。公司將持續(xù)鞏固人保財(cái)險(xiǎn)核心主業(yè)作用，優(yōu)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建適配我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的財(cái)險(xiǎn)保障體系；降成本，財(cái)險(xiǎn)綜合成本率保持市場(chǎng)領(lǐng)先水平；拓空間，在強(qiáng)化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)引領(lǐng)地位的同時(shí)，積極參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提升服務(wù)“一帶一路”和我國(guó)海外利益保障能力，多措并舉加快建設(shè)保障有力、實(shí)力雄厚、結(jié)構(gòu)合理、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的財(cái)險(xiǎn)公司。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 楊 然）