這一波牛市，太慘了，我炒股20年沒見過這么慘的牛市，不僅賺不到錢，還被深套啊，我說的不是散戶，是機(jī)構(gòu)，剛剛我復(fù)盤了高盛的操作，好多股票買入后就釋放利空，把高盛收割了。剛又看到一個(gè)牛奶龍頭，股價(jià)暴跌后，高盛和社保都介入，但是沒想到還能暴跌，太慘了。

就在去年第四季度，社?；?07組合剛剛加倉到445萬股，位列第4大股東，高盛新進(jìn)187萬股，位列第8大股東。還有其他很多機(jī)構(gòu)都在介入，他們介入的位置確實(shí)是非常低，但是沒想到這么低的位置介入后還能跌的這么慘！

這個(gè)股票2023年開始一路下跌，股價(jià)從20元一路最低跌到6.7元，跌去了70%，隨后股價(jià)略微反彈，到2026年第四季度，這個(gè)股票還有12元左右，這么低的位置，高盛和社?；疬x擇了抄底，看量?jī)r(jià)關(guān)系，介入的位置是非常清楚的，但是介入后，沒想到股價(jià)還是下跌，現(xiàn)在這寫機(jī)構(gòu)又被套牢了20%左右了。

這個(gè)公司是區(qū)域牛奶龍頭。產(chǎn)品覆蓋常溫奶、低溫酸奶及差異化單品奶啤，依托新疆黃金奶源構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈，是新疆區(qū)域乳企龍頭，原奶自給率超90%。

但是這幾年，股價(jià)暴跌，主要是因?yàn)槿橹破反媪扛?jìng)爭(zhēng)白熱化，原奶周期下行疊加終端低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，公司毛利率連續(xù)下滑至16%以下；疊加養(yǎng)殖端淘汰低產(chǎn)牛帶來資產(chǎn)減值、主業(yè)盈利孱弱、高度依賴政府補(bǔ)助，2025年歸母凈利潤僅4148萬元且連續(xù)三年下滑。

2022年公司的凈利潤是1.96億，2023年凈利潤是1.42億元，2024年凈利潤回落到0.44億元，2025年凈利潤回落到0.41億元。業(yè)績(jī)持續(xù)下跌是公司股價(jià)暴跌的核心原因。

而最近股價(jià)又開始下跌，是因?yàn)檫@個(gè)公司還面臨著3個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，

風(fēng)險(xiǎn)1:市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與盈利風(fēng)險(xiǎn)

全國乳企價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)加劇，原奶價(jià)格低迷壓制利潤，天潤疆外市場(chǎng)拓展乏力、區(qū)域依賴度高，產(chǎn)品毛利率持續(xù)被擠壓，主業(yè)增長和盈利能力存在較大不確定性。

風(fēng)險(xiǎn)2:渠道與區(qū)域擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

公司低溫奶運(yùn)輸半徑有限、物流成本高，全國品牌影響力較弱，疆外渠道建設(shè)進(jìn)展緩慢，若消費(fèi)疲軟或渠道進(jìn)一步收縮，將直接導(dǎo)致營收增長停滯。

風(fēng)險(xiǎn)3:財(cái)務(wù)與盈利質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)負(fù)債率偏高，償債與現(xiàn)金流壓力較大，業(yè)績(jī)高度依賴政府補(bǔ)助和資產(chǎn)處置，主業(yè)盈利薄弱，一旦補(bǔ)助減少或出現(xiàn)資產(chǎn)減值，業(yè)績(jī)?nèi)菀自俅未蠓禄?/p>

這么多風(fēng)險(xiǎn)的情況下，真不知道高盛和社?；馂楹沃貍}介入啊，大家一定要注意風(fēng)險(xiǎn)，千萬別踩雷了。