那么，分完紅之后賬戶上的錢并沒有變多，這種左手倒右手的分紅，意義又在哪里呢？

上市公司分紅最常見的兩種形式，就是現(xiàn)金分紅和股票分紅。分股票基本等于拆股，沒太大實(shí)際意義，這里就不多說了。今天我重點(diǎn)和大家講一講，為什么我們要重視現(xiàn)金分紅，以及它到底有什么價(jià)值。

先說說現(xiàn)金分紅是什么，其實(shí)很好理解：就是上市公司按照你的持股數(shù)量，直接把現(xiàn)金打到你的股票賬戶里。比如一家公司每股每年分紅2元，股息率在5%左右，你買了20萬的股票，每年大概就能分到1萬元現(xiàn)金，這1萬就是我們常說的股息。

很多沒接觸過分紅的散戶都會有個(gè)誤區(qū)：我買了你20萬的股票，你分我1萬，那我的賬戶總錢數(shù)就該變成21萬才對。

實(shí)際情況并不是這樣。分紅前你的賬戶總資產(chǎn)是20萬，分紅到賬當(dāng)天晚上，賬戶里確實(shí)會顯示21萬。但第二天一開盤，股價(jià)會自動下調(diào)，減掉每股分紅的金額，你的總資產(chǎn)就變回20萬：變成19萬市值的股票+1萬現(xiàn)金，總額不變，只是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變了。

這個(gè)分紅后股價(jià)自動下調(diào)的動作，就叫除息。想實(shí)打?qū)嵸嵉竭@1萬分紅，股價(jià)必須漲回分紅前的價(jià)格，這個(gè)過程就叫填息。實(shí)際大家叫法比較隨意，也常把填息叫作填權(quán)。記住一點(diǎn)很關(guān)鍵：分紅本身不產(chǎn)生收益，只有能填權(quán)、填息的分紅，才有真正意義。

還有一個(gè)相近的詞叫除權(quán)，一般對應(yīng)股票分紅。比如公司每10股送10股，你原本持有1萬股、每股10元，送股后股份變成2萬股，但股價(jià)也會對半砍到5元，總市值不變，這就是除權(quán)。股價(jià)漲回送股前的水平，才叫填權(quán)。

還有一個(gè)非常重要的點(diǎn)：分紅拿到的現(xiàn)金，是要交紅利稅的，而且是按持股時(shí)間收稅。

持股不到一個(gè)月就賣出，紅利稅20%；分紅到手1萬，實(shí)際只拿到8000。

持股滿一個(gè)月但不滿一年賣出，收10%的稅。

只有持股超過一年再賣出，分紅才免征紅利稅。

真正懂行的老玩家，為了避開紅利稅，反而會做一個(gè)操作叫逃權(quán)。想在分紅前突擊買入、吃完分紅就跑，大概率是虧本買賣。短線選手反而會在分紅前賣出，等除權(quán)除息后股價(jià)跌下來再買回，這就是逃權(quán)。

由此可見，分紅在短期幾乎沒有意義，甚至是負(fù)收益，它的真正價(jià)值，體現(xiàn)在長期持股上。

第一，如果一家公司能持續(xù)分紅，甚至分紅逐年上漲，說明它賺的是真金白銀，經(jīng)營穩(wěn)定、業(yè)績靠譜，股價(jià)長期大概率會慢慢走強(qiáng)。

第二，分紅能提供持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并且隨著企業(yè)盈利增長而增加。長期持有下來，十幾年后分紅可能翻倍，能帶來一筆可觀的被動收入。

第三，從填權(quán)邏輯來看，如果一只股票每年穩(wěn)定分紅，長期不填權(quán)，股價(jià)會越變越低，甚至二十年后趨近于零，這顯然不符合現(xiàn)實(shí)。所以長期看，能穩(wěn)定高分紅的優(yōu)質(zhì)公司，填權(quán)概率很大。當(dāng)股息率超過6%~7%，還會吸引大量資金進(jìn)場配置，把股價(jià)托起來。

但前提是公司基本面要過硬。如果經(jīng)營不行，不僅填不了權(quán)，股價(jià)可能一路下跌，最后連分紅都發(fā)不出來，甚至直接退市，以前很多高股息的地產(chǎn)股就是典型例子。

吃股息的核心，是選對基本面穩(wěn)健的公司。如果自己不會判斷，也可以選擇紅利類ETF。這類品種不算暴利，但勝在穩(wěn)健，比大多數(shù)亂買的股票要靠譜得多，只是很多人看不上這種慢錢。