中經(jīng)記者 李玉洋 上海報(bào)道

AI算力王者正通過資本綁定與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)輸出，構(gòu)建一個(gè)兼容異構(gòu)計(jì)算的AI工廠生態(tài)。

日前，市值超4萬億美元的AI芯片巨頭英偉達(dá)（NASDAQ:NVDA）以20億美元投資入股美滿科技（Marvell Technology，NASDAQ:MRVL）并與其展開合作，此舉延續(xù)了英偉達(dá)近一年來一連串對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局，顯示其正積極強(qiáng)化AI生態(tài)版圖。

《中國經(jīng)營報(bào)》記者了解到，此次合作以英偉達(dá)NVLink Fusion機(jī)架級(jí)平臺(tái)為紐帶，美滿科技將正式接入英偉達(dá)AI Factory（人工智能工廠）與AI-RAN體系。經(jīng)記者梳理，近一年來英偉達(dá)豪擲10億美元及以上的投資有7筆，均為戰(zhàn)略股權(quán)投資/核心資產(chǎn)收購，非單純財(cái)務(wù)投資，標(biāo)的公司以半導(dǎo)體（英特爾，50億美元戰(zhàn)略股權(quán)投資）、芯片設(shè)計(jì)（AI推理芯片初創(chuàng)公司Groq，200億美元核心資產(chǎn)收購）、光通信（Lumentum和Coherent，各20億美元戰(zhàn)略股權(quán)投資）、EDA（Synopsys，20億美元戰(zhàn)略股權(quán)投資）等與Marvell同賽道企業(yè)為主，而英偉達(dá)以10億美元投資諾基亞的合作則旨在發(fā)展AI-RAN與6G網(wǎng)絡(luò)，整合數(shù)據(jù)中心交換與光學(xué)技術(shù)至英偉達(dá)AI基礎(chǔ)設(shè)施。

“美滿科技在各項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)（PCIe、CXL、NVLink、UALink、以太網(wǎng)）中處于領(lǐng)先地位，所以英偉達(dá)想和美滿科技合作，共同開發(fā)硅光子學(xué)和光互連技術(shù)?！笔袌鲅芯孔稍儥C(jī)構(gòu)Omdia人工智能首席分析師蘇廉節(jié)表示，同時(shí)美滿科技也是面向超大規(guī)模云服務(wù)提供商的領(lǐng)先定制ASIC設(shè)計(jì)商，理解智算中心對(duì)高速AI網(wǎng)絡(luò)的需求。

回顧這一年英偉達(dá)的一連串投資，蘇廉節(jié)認(rèn)為英偉達(dá)“某種程度上是在滋養(yǎng)生態(tài)，把智算中心的生態(tài)做大做強(qiáng)，引導(dǎo)生態(tài)朝向他們想要的方向發(fā)展”。

持續(xù)擴(kuò)展AI生態(tài)

根據(jù)公開資料整理，美滿科技由美籍印尼華僑周秀文和妻子戴偉立及弟弟周秀武于1995年在硅谷創(chuàng)立，創(chuàng)業(yè)初期團(tuán)隊(duì)專注于設(shè)計(jì)硬盤驅(qū)動(dòng)器中的讀寫通道芯片，該芯片負(fù)責(zé)將磁盤讀取的模擬信號(hào)轉(zhuǎn)換為數(shù)字信號(hào)。

這是當(dāng)時(shí)被主流廠商忽視的關(guān)鍵部件，他們通過技術(shù)創(chuàng)新，將傳統(tǒng)芯片功耗降低約40%，成功贏得希捷（Seagate）和其他硬盤巨頭的訂單，奠定了公司的第一桶金?？此莆⑿〉摹靶〔考背蔀槊罎M科技進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)的起點(diǎn)，也為后續(xù)向網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)、AI芯片等領(lǐng)域的拓展打下了基礎(chǔ)。

在業(yè)界看來，美滿科技如今已是定制AI芯片（XPU/AI ASIC）和光通信等領(lǐng)域的重要玩家。至于AI ASIC而言，正如博通是谷歌TPU的背后功臣，美滿科技則與亞馬遜合作開發(fā)了Trainium系列芯片。

根據(jù)英偉達(dá)官方新聞稿，英偉達(dá)和美滿科技的此次合作基于機(jī)架級(jí)平臺(tái)NVLink Fusion，

美滿科技將為英偉達(dá)生態(tài)提供定制化XPU（加速處理器）及兼容NVLink Fusion的橫向擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)方案，助力客戶構(gòu)建半定制化的AI基礎(chǔ)設(shè)施。英偉達(dá)則將提供配套技術(shù)，包括Vera CPU、ConnectX網(wǎng)卡、BlueField DPU、NVLink高速互連技術(shù)、Spectrum-X交換機(jī)，以及機(jī)架級(jí)AI計(jì)算等核心組件。

英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示：“推理轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)到來，Token生成的需求正在激增，全球都在競相建設(shè)AI工廠。我們將與Marvell攜手，助力客戶依托英偉達(dá)AI基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)和擴(kuò)展能力，打造專業(yè)的AI計(jì)算?！?/p>

“我們與英偉達(dá)擴(kuò)大合作，印證了高速連接、光互連與加速基礎(chǔ)設(shè)施在AI規(guī)?；l(fā)展中日益凸顯的價(jià)值。通過NVLink Fusion，我們將美滿科技在高性能模擬、光數(shù)字信號(hào)處理器 (DSP)、硅光技術(shù)與定制芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，與英偉達(dá)持續(xù)擴(kuò)張的AI生態(tài)系統(tǒng)結(jié)合，從而助力客戶打造可擴(kuò)展、高效的AI基礎(chǔ)設(shè)施?！?美滿科技董事長兼CEO Matt Murphy如此表示。

蘇廉節(jié)特別指出，美滿科技對(duì)硅光子學(xué)和光互連技術(shù)的掌握，也允許他們與英偉達(dá)合作，這將定制版Marvell XPU與英偉達(dá)GPU/DPU/交換機(jī)無縫集成，而這種無縫集合讓英偉達(dá)和其客戶無需重新構(gòu)建整個(gè)軟件、網(wǎng)絡(luò)或機(jī)架級(jí)架構(gòu)。

據(jù)了解，英偉達(dá)NVLink Fusion于2025年5月正式發(fā)布，官方將其定義為一個(gè)機(jī)架級(jí)AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，模塊化技術(shù)包括英偉達(dá)GPU、Vera CPU、NVLink縱向擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)、光電一體封裝（CPO）交換機(jī)、ConnectX SuperNIC、BlueField DPU和Mission Control軟件，生態(tài)系統(tǒng)包括ASIC設(shè)計(jì)者、CPU 和IP提供商、OEM/ODM以及組件供應(yīng)商。

“對(duì)于正在開發(fā)定制化XPU的客戶而言，NVLink Fusion支持構(gòu)建與英偉達(dá)系統(tǒng)完全兼容的異構(gòu)AI基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)與英偉達(dá)GPU、LPU、網(wǎng)絡(luò)及存儲(chǔ)平臺(tái)無縫集成，并充分依托英偉達(dá)豐富的技術(shù)棧與全球供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)。”英偉達(dá)在新聞稿中提到。

值得一提的是，英偉達(dá)之所以推出NVLink Fusion的一個(gè)重要背景是，通用GPU和ASIC間長期以來的競爭：雖然英偉達(dá)的GPU是AI訓(xùn)練市場的絕對(duì)霸主，但亞馬遜、谷歌、Meta、微軟等大型云廠商在加速自研AI芯片（ASIC/XPU），它們在特定推理任務(wù)上的性價(jià)比往往優(yōu)于通用GPU。

此次英偉達(dá)和美滿科技的戰(zhàn)略合作，折射出英偉達(dá)AI戰(zhàn)略的一次關(guān)鍵進(jìn)化：從“讓客戶買我的GPU”，到“客戶即使不買GPU（定制ASIC），也離不開英偉達(dá)的NVLink生態(tài)”。

對(duì)此，摩根士丹利發(fā)研報(bào)如此評(píng)論：“英偉達(dá)通過NVLink Fusion協(xié)議將美滿科技這些定制芯片廠商‘收編’，既解決了客戶對(duì)多樣化算力的需求，又確保自身在AI基礎(chǔ)設(shè)施中的核心地位。每一個(gè)基于NVLink Fusion的定制芯片部署，都將為英偉達(dá)帶來Vera CPU、網(wǎng)絡(luò)組件等平臺(tái)收入，形成雙贏的生態(tài)閉環(huán)?！?/p>

走向水平分工的生態(tài)協(xié)同時(shí)代

需要指出的是，除了上述的合作外，英偉達(dá)和美滿科技還將借助面向5G/6G的英偉達(dá)Aerial AI-RAN，推動(dòng)全球電信網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型為AI基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)打造世界級(jí)AI網(wǎng)絡(luò)，包括先進(jìn)的光互連解決方案與硅光技術(shù)。

這就涉及美滿科技所具有的多重角色，它既是芯片設(shè)計(jì)商，又是數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)芯片和光通信DSP芯片的重要供應(yīng)商，還是電信基礎(chǔ)設(shè)施芯片的主要玩家。

特別之處在于，該公司從存儲(chǔ)控制器起家，通過收購Cavium、Inphi、Innovium等企業(yè)，成功轉(zhuǎn)型為數(shù)據(jù)中心互連解決方案提供商，且在硅光子領(lǐng)域有深厚積累。公司2026財(cái)年（截至2026年1月31日）財(cái)報(bào)顯示，美滿科技數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比已達(dá)74.4%至61.0億美元，光電互連產(chǎn)品、AI ASIC等是核心增長引擎。

據(jù)悉，美滿科技相干DSP產(chǎn)品組合包括Orion、Canopus和 Deneb平臺(tái)，為光模塊生態(tài)提供低功耗、高性能硅基方案，支持QSFP-DD、OSFP和CFP2-DCO相干可插拔形態(tài)，用于AI云數(shù)據(jù)中心互連、5G電信及長途傳輸網(wǎng)絡(luò)。

其中Orion是業(yè)界首款面向可插拔模塊的800Gbps相干DSP，采用5nm工藝制造，可用于高密度IP over DWDM方案、多速率長途/城域網(wǎng)絡(luò)以及數(shù)據(jù)中心互連。

至此，我們需要深度認(rèn)識(shí)一下美滿科技。根據(jù)美滿科技2023財(cái)年、2024財(cái)年、2025財(cái)年這三年財(cái)報(bào)，該公司已從傳統(tǒng)芯片廠商到AI基礎(chǔ)設(shè)施核心供應(yīng)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入占比從2023財(cái)年的40.7%飆升至2025財(cái)年的72.4%，AI定制ASIC與光模塊DSP（數(shù)字信號(hào)處理器）芯片成為增長核心。

具體到數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，該板塊是美滿科技唯一連續(xù)三年具備增長彈性的業(yè)務(wù)，2023財(cái)年同比增長34.9%，2024財(cái)年同比略降（-7.3%），2025財(cái)年同比暴漲87%，收入波動(dòng)與AI產(chǎn)業(yè)周期、公司產(chǎn)品落地節(jié)奏同步。

核心內(nèi)部驅(qū)動(dòng)在于針對(duì)AI推理場景的定制化ASIC芯片完成Meta、微軟、谷歌等頭部客戶驗(yàn)證，進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段，成為收入增長第一核心；公司作為全球頭部光模塊DSP供應(yīng)商，高端產(chǎn)品出貨量翻倍，成為第二增長曲線。

記者注意到，就在公司戰(zhàn)略聚焦數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)后，美滿科技從2026財(cái)年第四財(cái)季起，將原有的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、運(yùn)營商基建、消費(fèi)電子、汽車/工業(yè)四大業(yè)務(wù)板塊合并為“通信及其他”板塊，反映公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的決心。財(cái)報(bào)顯示，2026財(cái)年第四財(cái)季公司通信及其他收入為5.674億美元，同比增長26%，環(huán)比增長2%，增長動(dòng)力主要來自運(yùn)營商AI-RAN轉(zhuǎn)型需求提升、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)高端交換機(jī)芯片需求回暖等。

當(dāng)AMD、英特爾試圖通過開放生態(tài)挑戰(zhàn)英偉達(dá)霸權(quán)時(shí)，黃仁勛選擇用資本與技術(shù)雙重綁定，將產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵玩家納入自己的標(biāo)準(zhǔn)體系，讓AI工廠的每一個(gè)組件都打上NVLink的烙印。這場合作不僅重塑AI芯片競爭格局，更預(yù)示著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正從垂直整合走向水平分工的生態(tài)協(xié)同時(shí)代。

（編輯吳清 審核：李正豪 校對(duì)：宛玲）