停火反彈后，指數(shù)與個(gè)股脈絡(luò)梳理

　　特朗普連續(xù)推遲最后通牒之后，突然在4.8日宣布了?；饍芍?。隨后全球股市反彈，日韓股市更是直接漲到熔斷，A股也是跳空高開(kāi)，指數(shù)已經(jīng)來(lái)到了4000點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候股民反而困惑了，因?yàn)橹笖?shù)回去了，很多個(gè)股并沒(méi)有回去，這也是之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的個(gè)股與指數(shù)分化。那么，如果接下來(lái)指數(shù)回落，股民的個(gè)股又會(huì)跟著有壓力，那么是應(yīng)該繼續(xù)進(jìn)攻，還是說(shuō)選擇防守呢？

　　先別著急給答案，我們做一個(gè)梳理，先從?；鸾嵌?，我們注意到如今是美很難拿下伊朗；而伊朗不能獲得“補(bǔ)償”，也沒(méi)有快速結(jié)束的意思，但雙方又都有點(diǎn)“打不動(dòng)”了，畢竟大炮一響黃金萬(wàn)兩，消耗也是很大的。因此，這一次霍爾木茲海峽不僅沒(méi)有開(kāi)放，甚至通過(guò)率更低了，這是非常值得注意的。因?yàn)橥；鹨蛩刂苯釉?.8日反彈時(shí)全部?jī)冬F(xiàn)了，一旦未來(lái)消息面有反復(fù)，勢(shì)必帶來(lái)調(diào)整的走勢(shì)，這種調(diào)整并不單純說(shuō)是指數(shù)，而是熱點(diǎn)類(lèi)型變化。

　　美伊按下兩周“暫停鍵”，油價(jià)一夜暴跌近20%，上證指數(shù)再次向4000發(fā)起沖擊?？梢钥吹?.8日之后，漲得最好的是科技股，包括之前跌入技術(shù)熊市的恒生科技也都出現(xiàn)了反彈，這就是很現(xiàn)實(shí)的。對(duì)應(yīng)地，我們看到油氣股這一條則明顯回落了，但我們也要明白高油價(jià)真的結(jié)束了嗎？一夜之間，仿佛所有問(wèn)題都消失了，仿佛科技股的估值從過(guò)高變成了合理?？蓡?wèn)題是，這些公司的基本面在過(guò)去48小時(shí)內(nèi)發(fā)生了什么質(zhì)變嗎？什么都沒(méi)有。變的是人心，不是價(jià)值。

　　由于近期市場(chǎng)都是特朗普的TACO時(shí)間，往往周初利好，周末利空。如今我們看到了美伊停火兩周消息之后，當(dāng)天通過(guò)霍爾木茲海峽的船只數(shù)量反而創(chuàng)下了4月以來(lái)的新低。伊朗將以一船一議的方式進(jìn)行。伊朗“10點(diǎn)計(jì)劃”的核心內(nèi)容包括：“與伊朗武裝部隊(duì)協(xié)調(diào)控制霍爾木茲海峽通行權(quán)、美國(guó)作戰(zhàn)部隊(duì)撤出該地區(qū)所有基地、全額賠償伊朗損失、解除所有一級(jí)和二級(jí)制裁、接受伊朗鈾濃縮活動(dòng)，以及終止聯(lián)合國(guó)安理會(huì)相關(guān)決議等。”如今已經(jīng)被特朗普否定，這意味著談判也是步履艱難的。因此，美股方面盡管有反彈，ETF則是贖回的（如上圖所示），資金對(duì)?；饝B(tài)度表示疑慮。

　　還有，從A股的點(diǎn)位角度分析行情，缺口是一個(gè)不錯(cuò)的指標(biāo)，4.8日缺口（3902-3926點(diǎn)缺口），其實(shí)可以類(lèi)比的是3.23日缺口，都是比較大的跳空缺口，A股特點(diǎn)就是大缺口必補(bǔ)，只是時(shí)間早晚而已。那么，如果4.8日是一個(gè)新趨勢(shì)的開(kāi)始，這個(gè)是突破缺口，就需要后續(xù)量能保持高位，畢竟4000-4200點(diǎn)箱體的套牢盤(pán)也是很多的，至少2.5萬(wàn)億元活躍水平線，否則難以支撐持續(xù)攻擊，這個(gè)缺口就有向下的吸引力。

　　那么，從這個(gè)角度，很可能指數(shù)在缺口和上方阻力區(qū)都要嘗試一下，4.10日一度嘗試4000點(diǎn)，那么回落之后，下周又會(huì)重新考驗(yàn)支撐，這個(gè)節(jié)奏是需要股民注意的。還有一個(gè)小規(guī)律，我們注意到年內(nèi)方面，普漲過(guò)后，往往接著就是群體調(diào)整，這種走勢(shì)還是很多的。投資者也要做好相關(guān)應(yīng)對(duì)的思路，并不能單純說(shuō)因?yàn)橥；鸷蠓磸?，就認(rèn)為市場(chǎng)趨勢(shì)重新逆轉(zhuǎn)了，至少還需要時(shí)間去驗(yàn)證。這個(gè)時(shí)候，股民可能會(huì)疑惑，那中信-證券異動(dòng)，牛市旗手板塊活躍，會(huì)不會(huì)是多頭信號(hào)？順著這個(gè)思路，我們做一個(gè)研究。