伯克希爾哈撒韋在日本發(fā)行約2723億日元，約合17億美元的日元計價債券，這是巴菲特卸任首席執(zhí)行官后，公司首次重返日元債市場。

據(jù)彭博報道，此次發(fā)行共分六個期限檔次，期限涵蓋3年至30年，是伯克希爾歷史上規(guī)模第三大的日元債券發(fā)行。

交易完成之際，日本國債市場因伊朗局勢緊張而波動加劇，但伯克希爾的品牌效應(yīng)依然為發(fā)行提供了有效支撐。

與此同時，伯克希爾近期宣布將向保險公司東京海上控股投資約3000億日元，進一步深化其在日本的布局，顯示出公司領(lǐng)導層交接后戰(zhàn)略方向的延續(xù)。

定價高于同類發(fā)行人，市場波動留下印記

10年期票據(jù)定價利差為基準利率上方90個基點，票息率3.084%，高于伯克希爾2024年11月同期限票據(jù)2.422%的票息水平。

據(jù)報道，10年期利差在4月3日初步探討時約為85個基點，隨后于4月7日擴至85至90個基點區(qū)間，4月8日進一步收窄至88至90個基點。

最終定價反映出當前市場環(huán)境下投資者要求的額外風險補償。

值得注意的是，受日本國債市場波動影響，伯克希爾本次10年期票據(jù)的定價收益率，甚至高于評級低于其本身的日債發(fā)行人，包括法國農(nóng)業(yè)信貸銀行及波蘭共和國今年的同期限發(fā)行。

品牌溢價助力發(fā)行，投資者仍踴躍參與

盡管市場環(huán)境趨于復(fù)雜，此次發(fā)行仍吸引到投資者積極參與。

宏利投資管理（日本）董事總經(jīng)理Shunsuke Oshida表示：

"在這種市場環(huán)境下，知名度較低的發(fā)行人可能難以進入市場。擁有良好歷史記錄、且與日本市場存在實質(zhì)關(guān)聯(lián)的發(fā)行人能夠給投資者帶來保障，使其更容易參與。"

伯克希爾深耕日本市場多年，持股對象涵蓋三菱商事、伊藤忠商事等主要綜合商社。

截至4月9日，伯克希爾旗下保險子公司國家賠償公司在日本的投資持倉市值合計約7.1萬億日元（不含東京海上控股）。

發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史第三，日元債布局持續(xù)推進

從歷史沿革來看，伯克希爾于2019年首次進入日元債券市場，發(fā)行規(guī)模達4300億日元，創(chuàng)下紀錄；2024年10月發(fā)行規(guī)模為2818億日元，位居第二。

本次2723億日元的發(fā)行則躋身該公司日元債發(fā)行史上的前三位。

頻繁且規(guī)模可觀的日元債發(fā)行，與伯克希爾持續(xù)加碼日本股權(quán)投資的戰(zhàn)略形成呼應(yīng)。此次為巴菲特卸任CEO后的首次日元債交易，在一定程度上向市場傳遞出信號：公司的日本戰(zhàn)略并不因領(lǐng)導層變動而中斷。